本文關鍵詞：中國宏觀經(jīng)濟周期與股市周期關聯(lián)性分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《吉林大學》 2008年

中國宏觀經(jīng)濟周期與股市周期的比較分析

周匯燕  

【摘要】： 論文以宏觀經(jīng)濟波動和股票市場周期為題展開研究,在回顧宏觀經(jīng)濟波動和股票市場周期研究歷史的基礎上,對我國觀經(jīng)濟波動和股票市場周期進行了實證分析。通過采取HP濾波、ARMA模型、及重標極差分析(R/S)來研究相關數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)中國宏觀經(jīng)濟波動和股票市場周期波動均存在平均長度不同的非周期循環(huán),后者平均周期大約為前者平均周期的3倍;其次,股票市場波動的Hurst指數(shù)小于宏觀經(jīng)濟波動的Hurst指數(shù),且二者均大于0.5,說明它們都具有狀態(tài)持續(xù)性,且股票市場比起宏觀經(jīng)濟更容易出現(xiàn)反轉;另外,就宏觀經(jīng)濟和股票市場變量之間的關系而言,我們通過建立VECM模型研究表明:從長期看來,上證指數(shù)與GDP、消費物價指數(shù)、貨幣供應量M2正相關,與財政收入、利率負相關;從短期來看,上證指數(shù)還受到自身、財政支出、國內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資、匯率、消費物價指數(shù)、M2、財政收入、存款利率的波動影響。最后對證券市場和宏觀經(jīng)濟波動周期異動機制進行分析,認為中國宏觀經(jīng)濟周期是政府宏觀經(jīng)濟政策調(diào)控下的總供給與總需求平衡的結果,并主要從政府行為、法規(guī)體系、市場結構、市場體系等方面探討了證券市場存在的問題。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F224;F124;F832.51
【目錄】：

內(nèi)容提要5-7

前言7-11

1. 問題提出及選題的意義7

2. 研究方法和研究思路7-10

3. 結構安排10

4. 數(shù)據(jù)來源、分析周期和數(shù)據(jù)處理10-11

第1章 文獻及模型綜述11-21

1.1 理論及實證文獻綜述11-15

1.2 模型綜述15-21

第2章 中國宏觀經(jīng)濟與股票市場波動異動行為檢驗21-34

2.1 中國宏觀經(jīng)濟波動的非周期性循環(huán)檢驗21-24

2.2 中國證券市場的非周期循環(huán)檢驗24-28

2.3 宏觀經(jīng)濟和中國股票市場變量之間關系的實證研究28-34

第3章 中國股票市場與宏觀經(jīng)濟波動分析34-50

3.1 中國股票市場和宏觀經(jīng)濟波動的特征比較34-36

3.2 中國宏觀經(jīng)濟與股票市場波動平均周期不同的成因分析36-50

結論50-52

參考文獻52-55

中文摘要55-58

ABSTRACT58-63

致謝63

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