本文關(guān)鍵詞：我國宏觀經(jīng)濟(jì)因素對股市預(yù)測力研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

文檔介紹：
- 76 -總第345期第31卷2012年第11期我國宏觀經(jīng)濟(jì)因素對股市預(yù)測力研究朱英姿吳美陳超摘要:本文研究了宏觀經(jīng)濟(jì)因素對上證綜指的預(yù)測能力。在宏觀因素的選擇上,本文梳理了學(xué)術(shù)文獻(xiàn)和業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的宏觀指標(biāo),并從經(jīng)濟(jì)含義出發(fā)總結(jié)出流動(dòng)性、總體經(jīng)濟(jì)增長和房地產(chǎn)市場等三類因素的八個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。通過初步的時(shí)差分析法檢驗(yàn),我們發(fā)現(xiàn)其中六個(gè)指標(biāo)具有顯著預(yù)測力;通過更嚴(yán)格的樣本內(nèi)、外預(yù)測回歸模型檢驗(yàn),我們又發(fā)現(xiàn)其中的兩個(gè)具有顯著預(yù)測力,即景氣先行指數(shù)和商品房銷售面積。更進(jìn)一步地,基于統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果,我們構(gòu)建了兩類投資策略,即擇時(shí)策略和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略,通過和基準(zhǔn)策略的比較,我們發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)因素的預(yù)測作用是可以為投資者的資產(chǎn)組合帶來統(tǒng)計(jì)上顯著且經(jīng)濟(jì)上可觀的超額回報(bào)的。關(guān)鍵詞:宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo);擇時(shí)策略;戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略;預(yù)測力JEL分類號(hào):G12,G32一、引言近年來隨著我國基金行業(yè)的興起,金融行業(yè)對宏觀預(yù)測及投資策略的研究需求迅速增長。這一方面體現(xiàn)了我國投資者隊(duì)伍正由散戶走向機(jī)構(gòu)的專業(yè)化趨勢,毋庸置疑,機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的壯大是我國資本市場健康發(fā)展賴以生存的基石;另一方面,這也給資本市場的研究學(xué)者提出一個(gè)基本問題:宏觀經(jīng)濟(jì)因素是否對股市收益具有預(yù)測能力... 內(nèi)容來自轉(zhuǎn)載請標(biāo)明出處.

  本文關(guān)鍵詞：我國宏觀經(jīng)濟(jì)因素對股市預(yù)測力研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。