本文關鍵詞：馬爾可夫機制轉換模型下確定繳費型養(yǎng)老金計劃的最優(yōu)投資策略

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【摘要】：研究了馬爾可夫機制轉換模型下確定繳費型養(yǎng)老金計劃的最優(yōu)投資問題.假定市場中風險資產(chǎn)價格與企業(yè)員工的工資都滿足馬爾可夫調(diào)制的幾何布朗運動模型,它們的預期回報率和波動率都依賴于市場經(jīng)濟狀態(tài),其經(jīng)濟狀態(tài)由一連續(xù)時間馬爾可夫鏈來描述.利用最終財富的最大期望效用準則,得到了養(yǎng)老金管理者的最優(yōu)投資策略,結果表明市場的經(jīng)濟狀態(tài)對最優(yōu)投資策略有著很大的影響.最后通過數(shù)值計算分析了市場利率和絕對風險厭惡系數(shù)與最優(yōu)投資策略的關系.
【作者單位】： 寧波大學金融工程系;杭州師范大學數(shù)學系;
【基金】：浙江省自然科學基金(LY17G010003) 教育部人文社會科學研究項目(15YJA910004) 寧波市自然科學基金(2016A610076,2016A610079)
【分類號】：F224;F840.61
【正文快照】： 1引言養(yǎng)老金計劃一般分為兩種,一種是確定收益型(DB,defined-benefit)養(yǎng)老金計劃;另一種是確定繳費型(DC,defined-contribution)養(yǎng)老金計劃.對于確定收益型養(yǎng)老金,承諾的養(yǎng)老金給付是確定的,是一個提前確定的年金,參與者、資助者可隨時調(diào)整繳費.然而對于確定繳費型養(yǎng)老金,繳費

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4 張鴻雁;肖q，

本文編號：1227280