本文關(guān)鍵詞：國際沖擊、匯率彈性與中國宏觀經(jīng)濟波動，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

第 1 5卷第 1期 2 0 1 5年 1月

中國地質(zhì)大學(xué)學(xué)報 (社會科學(xué)版 ) J o u r n a l o f Ch i n a Un i v e r s i t y o f Ge o s e i e n c e s( S o c i a l Sc i e n c e s Ed i t i o n )

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國際沖擊、匯率彈性與中國宏觀經(jīng)濟波動 王曉芳，楊克貴 摘要：將國際沖擊、匯率彈性與經(jīng)濟波動之間相互影響的內(nèi)在機理聯(lián)系起來，構(gòu)建一個開放經(jīng)濟下的 新凱恩斯 D S GE模型，著重考察國際沖擊對中國宏觀經(jīng)濟的影響機制以及增強匯率彈性在應(yīng)對國際沖擊中的 怍用�；谟韶惾~斯技術(shù)估計的模型模擬分析發(fā)現(xiàn)，增強匯率彈性能夠通過改變貿(mào)易條件進而有效降低國際 產(chǎn)出沖擊和國際通脹沖擊對我國宏觀經(jīng)濟的影響。因此，在當前我國國際收支進一步向均衡狀態(tài)接近，匯率 雙邊走勢漸顯的背景下，穩(wěn)步推進人民幣匯率制度改革，逐漸增加匯率彈性，將有利于我國在紛繁復(fù)雜的國 際環(huán)境下實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。 關(guān)鍵詞：匯率彈性；國際沖擊；經(jīng)濟波動 中圖分類號：F I 2 文獻標識碼：A文章編號：1 6 7 l _ 0 1 6 9 ( 2 O l 5 ) 0 1— 0 1 0 0— 1 3

國內(nèi)學(xué)者關(guān)于應(yīng)對國際經(jīng)濟波動的研究主要集中于是否應(yīng)進行匯率調(diào)節(jié)來緩解輸人型通脹的壓力。施建淮等采用遞歸 VAR模型研究表明，2 0 0 5年 7月匯改后，，人民幣升值對降低國內(nèi)通脹有比

較顯著的解釋力 l 1]。王晉斌等構(gòu)建匯率傳遞模型并運用 OL S方法研究發(fā)現(xiàn)，在樣本期內(nèi)，2 0 0 1年 至2 0 0 5年匯改前進口品價格對 CP I通脹的長短期傳遞效應(yīng)較低，但匯改后匯率的短期和長期傳遞

效應(yīng)明顯增強 j。上述文獻均支持加快人民幣匯率的升值是緩解國內(nèi)通貨膨脹壓力的有效途徑。但 也有學(xué)者持相反意見，白欽先等用兩階段最小二乘法 ( TS I S )研究發(fā)現(xiàn)，在控制了通脹慣性、實際 GDP增長、國際能源和食品漲價、流動性過剩等影響 C P I通貨膨脹的重要因素

后，人民幣名義有效匯率變動對中國通貨膨脹的影響非常有限，并且在考慮了匯率形成機制改革的影響后，上述結(jié)論仍然成立_ 3 。綜上，國內(nèi)學(xué)者對是否利用匯率手段調(diào)節(jié)輸入型通脹尚存較大分歧。同時，上述研

究的主要貢獻是運用計量方法定量研究匯率升值在抵御國際沖擊向國內(nèi)通脹傳導(dǎo)中的作用，但由于 傳統(tǒng)計量方法缺乏嚴格的微觀基礎(chǔ)，不能較好地分析國際沖擊對我國經(jīng)濟的影響機制，而且也無法考察匯率彈性調(diào)整在應(yīng)對國際沖擊中的作用。而在目前我國貿(mào)易順差日趨減少，國際收支進一步向均衡狀態(tài)接近，匯率雙邊走勢漸顯的情況下，研究匯率彈性在應(yīng)對國際沖擊中的作用顯然具有非常重要的現(xiàn)實意義。因此本文擬在開放經(jīng)濟下，構(gòu)建具有嚴格微觀基礎(chǔ)的新凱恩斯動態(tài)隨機一般均衡 模型 ( D S GE)對上述提出的問題進行研究。 基金項目：陜西省社會科學(xué)基金項目“通貨膨脹預(yù)期的管理研究” ( 1 2 D 1 0 6 )

作者簡介：王曉芳，經(jīng)濟學(xué)博士，西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師 (陜西西安 7 1 0 0 6 1 );楊克賁，西安 交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院博士研究生 一

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