服務(wù)業(yè)對國民經(jīng)濟增長至關(guān)重要,中國服務(wù)業(yè)企業(yè)采用的融資模式所引發(fā)的融資約束問題嚴重制約了中國服務(wù)業(yè)的發(fā)展。使用我國服務(wù)業(yè)上市企業(yè)2013～2017年的面板數(shù)據(jù),先從現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性角度對我國服務(wù)業(yè)企業(yè)是否存在融資約束進行了檢驗,再利用KZ指數(shù)對我國服務(wù)業(yè)企業(yè)所采用的融資模式是否有效進行驗證。研究結(jié)果表明:我國服務(wù)業(yè)企業(yè)存在明顯的融資約束;內(nèi)部融資對緩解服務(wù)業(yè)企業(yè)融資約束效果不顯著;短期債務(wù)融資與長期債務(wù)融資均會惡化服務(wù)業(yè)企業(yè)的融資狀況;股權(quán)融資對服務(wù)業(yè)企業(yè)緩解融資約束效果明顯。 

【文章來源】：大連理工大學學報(社會科學版). 2020,41(02)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、文獻回顧
    1.融資約束檢驗
    2.融資約束程度測量
    3.服務(wù)業(yè)企業(yè)中的融資約束研究
三、理論分析與研究假設(shè)
    1.服務(wù)業(yè)企業(yè)的融資約束分析
    2.服務(wù)業(yè)企業(yè)的內(nèi)部融資情況
    3.服務(wù)業(yè)企業(yè)的外部債務(wù)融資情況
    4.服務(wù)業(yè)企業(yè)的外部股權(quán)融資情況
四、研究設(shè)計
    1.樣本選取
    2.變量設(shè)計
        （1）被解釋變量
            ①現(xiàn)金持有量的變化額（△CASH）:
            ②KZ指數(shù):
        （2）解釋變量
            ①經(jīng)營性現(xiàn)金流量（CF）:
            ②內(nèi)部融資衡量指標（CFK）:
            ③短期負債融資衡量指標（SD）:
            ④長期負債融資衡量指標（LD）:
            ⑤股權(quán)融資衡量指標（EQ）:
        （3）控制變量
            ①模型（1）與（2）中的控制變量
            ②模型（3）中的控制變量
    3.模型構(gòu)建
        （1）融資約束檢驗?zāi)Ｐ?br>        （2）融資模式檢驗?zāi)Ｐ?br>五、實證分析
    1.描述性統(tǒng)計分析
    2.融資約束實證檢驗
    3.融資模式實證檢驗
    4.地區(qū)差異影響
    5.穩(wěn)健性檢驗
六、結(jié)論與建議


【參考文獻】：
期刊論文
[1]負債融資對我國節(jié)能環(huán)保上市公司研發(fā)投入的影響研究[J]. 楊潔,張茗.  財會通訊. 2019(09)
[2]融資交易對企業(yè)實際外部融資能力的影響——基于滬深A股的實證研究[J]. 黃巍巍,趙柏功,劉楚薇.  金融論壇. 2019(02)
[3]融資模式對融資約束與融資效率的影響——基于滬深兩市的實證研究[J]. 陳明利,梅世云,伍旭川.  上海經(jīng)濟研究. 2018(04)
[4]我國文化產(chǎn)業(yè)上市公司債務(wù)融資與股權(quán)融資的效率解析[J]. 閆玉剛,王瀟斐.  中國傳媒大學學報(自然科學版). 2017(06)
[5]銀行信貸腐敗與企業(yè)融資約束——來自世界銀行中國企業(yè)問卷調(diào)查的證據(jù)[J]. 朱晶晶,粟勤.  云南財經(jīng)大學學報. 2016(05)
[6]利率市場化與企業(yè)融資約束——基于北京市企業(yè)數(shù)據(jù)的實證分析[J]. 蔡鍵,孫丹,李宏瑾.  上海金融. 2015(11)
[7]現(xiàn)代服務(wù)型企業(yè)的風險管理研究[J]. 陳松威,王雅君.  現(xiàn)代管理科學. 2015(09)
[8]我國商業(yè)銀行“惜貸”行為分析[J]. 崔連翔.  湖北經(jīng)濟學院學報. 2015(03)
[9]金融生態(tài)環(huán)境與企業(yè)融資約束——基于中國上市公司的實證研究[J]. 魏志華,曾愛民,李博.  會計研究. 2014(05)
[10]中國上市公司融資約束的行業(yè)特征分析——基于641家上市企業(yè)的Logistic回歸分析[J]. 鄧翔,向書堅,唐毅.  宏觀經(jīng)濟研究. 2014(01)



本文編號：3157431