關于中國宏觀經濟環(huán)境對房地產上市企業(yè)盈利能力影響的研究
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《北京外國語大學》 2015年
關于中國宏觀經濟環(huán)境對房地產上市企業(yè)盈利能力影響的研究
劉冰洋
【摘要】:我國的房地產市場經過貨幣化和市場化的過程,已逐漸發(fā)展成為經濟增長的支柱產業(yè)。房地產市場的健康穩(wěn)定發(fā)展對于宏觀經濟的健康運行意義重大,房地產行業(yè)既是經濟增長的有效推動力,也是當前經濟下行的主要壓力。同時房地產業(yè)也事關社會民生,是我國城市化進程和人民生活改善的重點關注領域。我國房地產上市企業(yè)經過二十年來的快速發(fā)展,數(shù)量和規(guī)模都有了大幅的增加,盈利能力也在十多年的黃金發(fā)展期中不斷提高。房地產企業(yè)的發(fā)展運營情況既取決于企業(yè)內部的影響因子,也離不開宏觀經濟環(huán)境的影響和作用。本文的目的就在于研究我國宏觀經濟環(huán)境對于房地產上市企業(yè)盈利能力的影響。宏觀經濟環(huán)境既包括宏觀經濟運行的重要指標,也包括國家的重要政策調控。通過定性和定量分析,最終對國家宏觀政策改革和房地產上市企業(yè)發(fā)展提出建議。 第一章緒論介紹了研究的背景和意義,闡述了房地產業(yè)在我國經濟的重要地位,并總結了已有的國內外相關研究成果。這些成果主要包括房地產市場供求變化,房價影響因素,房地產企業(yè)績效評價,宏觀經濟環(huán)境對房價和房地產業(yè)的影響等。在整理文獻的基礎上總結了本文的創(chuàng)新之處,即將宏觀經濟環(huán)境與房地產上市企業(yè)聯(lián)系在一起,也解釋了因為數(shù)據來源有限,其它因素干擾等造成的不足之處。同時分析研究了我國房地產市場的供求關系和現(xiàn)狀,為下文宏觀經濟環(huán)境如何影響房地產市場供求和發(fā)展從而影響房地產企業(yè)的盈利能力提供了必要解釋。 第二章對選取的各項指標進行了解釋說明,包括GDP, CPI,央行貸款基準利率,土地收入占地方財政收入的比例,稅收政策,房地產上市企業(yè)凈資產收益率等。運用市場供求理論,分別定性討論了各項宏觀經濟指標和政策對房地產企業(yè)凈資產收益率產生影響的途徑和可能性。尤其是對土地財政制度的形成和潛在的危機進行了分析,闡述了土地財政對房地產市場和房地產企業(yè)的重要影響,并根據理論分析提出了理論假設。 第三章選取了1995年到2014年的各項宏觀經濟數(shù)據和部分具有代表性的房地產上市企業(yè)在此時間周期內的凈資產收益率,并根據企業(yè)的總資產規(guī)模加權計算了房地產上市企業(yè)的年平均凈資產收益率,構建了線性方程模型討論宏觀經濟數(shù)據與房地產上市企業(yè)凈資產收益率之間的關系。利用Eviews軟件進行回歸分析,探討自變量與因變量之間的關系,得出GDP,貸款利率和土地收入占地方財政收入的比例與房地產上市企業(yè)的凈資產收益率存在正相關性,并將得出的結果與理論假設進行比較,說明和討論。 第四章總結了實證研究的結果,得出主要結論。并根據研究成果從宏觀政策層面和房地產上市企業(yè)發(fā)展層面提出了促進我國房地產市場健康持續(xù)發(fā)展的建議。
【關鍵詞】:
【學位授予單位】:北京外國語大學
【學位級別】:碩士
【學位授予年份】:2015
【分類號】:F124;F299.233.42
【目錄】:
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