本文關鍵詞：房地產(chǎn)行業(yè)上市公司債務融資結構與公司績效關系研究

  更多相關文章： 房地產(chǎn)行業(yè) 債務水平 債務期限結構 債務類型結構 公司績效

【摘要】：隨著我國改革開放的不斷深入,市場經(jīng)濟體制的不斷完善,房地產(chǎn)行業(yè)也隨著這股大潮蓬勃發(fā)展。目前,房地產(chǎn)行業(yè)不僅是我國國民經(jīng)濟的一大支柱,更是推動社會進步的重要力量。房地產(chǎn)行業(yè)屬于資金密集型行業(yè),負債經(jīng)營是其基本經(jīng)營模式,科學合理的安排債務融資結構有利于公司績效的提高,長遠來看更有利于該行業(yè)乃至國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。本研究將以此為出發(fā)點,采用理論分析和實證分析相結合的方法探討我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司債務融資結構與公司績效之間的關系。在總結國內(nèi)外學者對債務融資結構與公司績效之間關系研究的基礎上,將債務融資結構細分為債務水平、債務融資期限結構、債務融資類型結構三個方面,并從融資成本、稅盾效應、企業(yè)風險、融資與資金需求匹配度等方面論證了企業(yè)負債融資結構與公司績效之間的關系。本研究選取2009-2013年我國A股上市的房地產(chǎn)公司作為研究樣本,運用SPSS16.0軟件對我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司債務融資現(xiàn)狀進行統(tǒng)計分析,發(fā)現(xiàn)其債務水平偏高;短期負債率高于長期負債率;債務融資方式主要是銀行借款、商業(yè)信用融資,其中商業(yè)信用融資主要由預收賬款和工程墊資構成。隨后分別從債務水平與公司績效之間的關系、債務的期限結構與公司績效之間的關系、債務類型結構與公司績效之間的關系三個方面進行了回歸分析。實證結果表明,房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的績效隨著資產(chǎn)負債率的提高而提高;短期負債率越高,公司績效越高;長期負債率對公司績效無明顯影響;銀行借款負債率對公司績效有正向影響;商業(yè)信用負債率對公司績效有正向影響;預收賬款負債率、工程墊資負債率對公司績效有正向影響。針對以上結論和目前我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展形勢,本研究對房地產(chǎn)自身提出了優(yōu)化負債融資結構和加快資金回流的建議,對政府提出了提高政策穩(wěn)健性和構建多元化融資環(huán)境的建議。豐富了房地產(chǎn)行業(yè)負債融資結構的相關理論并對房地產(chǎn)行業(yè)不斷加強公司管理、提升公司業(yè)績有很大的幫助,具有很強的理論意義與現(xiàn)實意義。
【關鍵詞】：房地產(chǎn)行業(yè) 債務水平 債務期限結構 債務類型結構 公司績效
【學位授予單位】：吉林財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F299.233.42
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第1章 緒論9-16
• 1.1 研究背景9-11
• 1.2 研究意義11
• 1.2.1 理論角度11
• 1.2.2 現(xiàn)實角度11
• 1.3 國內(nèi)外研究綜述11-14
• 1.3.1 國外相關問題研究綜述11-12
• 1.3.2 國內(nèi)相關問題研究綜述12-14
• 1.3.3 研究評析14
• 1.4 研究方法14-15
• 1.5 本文的創(chuàng)新之處15-16
• 1.5.1 研究視角新穎15
• 1.5.2 具有行業(yè)針對性15-16
• 第2章 債務融資結構與公司績效的概念界定與相關理論16-21
• 2.1 債務融資結構與公司績效概念界定16-17
• 2.1.1 債務融資結構概念定義分析及分類16-17
• 2.1.2 公司績效定義分析17
• 2.2 相關基礎理論17-18
• 2.2.1“MM理論”及其修正17-18
• 2.2.2 優(yōu)序融資理論18
• 2.2.3 代理成本理論18
• 2.3 債務融資結構對公司績效產(chǎn)生的影響理論分析18-21
• 2.3.1 債務整體水平對公司績效的影響19
• 2.3.2 債務期限對公司績效的影響19
• 2.3.3 債務類型對公司績效的影響19-21
• 第3章 我國房地產(chǎn)行業(yè)特點分析21-25
• 3.1 房地產(chǎn)行業(yè)具有鮮明的行業(yè)特點21-22
• 3.1.1 利潤空間大21
• 3.1.2 資金密集度高21
• 3.1.3 項目周期性明顯21-22
• 3.1.4 項目風險性大22
• 3.2 我國房地產(chǎn)上市企業(yè)債務融資結構特點22-25
• 3.2.1 我國房地產(chǎn)上市公司債務整體水平現(xiàn)狀分析22-23
• 3.2.2 我國房地產(chǎn)上市公司債務期限結構現(xiàn)狀分析23
• 3.2.3 我國房地產(chǎn)上市公司債務類型結構現(xiàn)狀及存在問題23-25
• 第4章 實證分析25-37
• 4.1 提出假設25-26
• 4.1.1 關于企業(yè)債務融資水平與公司績效之間關系的假設25
• 4.1.2 關于企業(yè)債務融資期限與公司績效之間關系的假設25
• 4.1.3 關于企業(yè)債務融資類型與公司績效之間關系的假設25-26
• 4.2 樣本選取26
• 4.3 變量選取與模型設立26-30
• 4.3.1 自變量的選取26-27
• 4.3.2 因變量的選取27-29
• 4.3.3 模型設立29-30
• 4.4 描述性統(tǒng)計分析30-34
• 4.4.1 對自變量進行描述性統(tǒng)計30-32
• 4.4.2 對因變量進行描述性統(tǒng)計32-34
• 4.5 回歸分析34-37
• 4.5.1 對企業(yè)債務水平與公司績效關系假設的驗證34
• 4.5.2 對企業(yè)債務融資期限結構與公司績效關系假設的驗證34-35
• 4.5.3 對公司負債融資類型結構與公司績效關系假設的驗證35-37
• 第5章 研究結論37-40
• 5.1 資產(chǎn)負債率對公司績效有正向影響37
• 5.2 短期負債率對公司績效有正向影響37
• 5.3 長期負債率對公司績效無顯著影響37-38
• 5.4 銀行借款負債率對公司績效有正向影響38
• 5.5 商業(yè)信用負債率對公司績效有正向影響38
• 5.6 預收賬款負債率對公司績效有正向影響38
• 5.7 工程墊資負債率對公司績效有正向影響38-40
• 第6章建議及不足40-44
• 6.1 對房地產(chǎn)行業(yè)提出的建議40-42
• 6.1.1 在資本運作方面，優(yōu)化房地產(chǎn)行業(yè)債務融資結構40-41
• 6.1.2 對生產(chǎn)經(jīng)營方面，提高存貨周轉效率，加快資金回籠41-42
• 6.2 對政府的建議42-43
• 6.2.1 提高政策穩(wěn)健性42
• 6.2.2 構建多元化融資環(huán)境42-43
• 6.3 文章不足43-44
• 參考文獻44-48
• 后記48

【參考文獻】

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本文編號：687645