近年來,主權財富基金(Sovereign Wealth Funds,簡記為SWFs)快速增長,成為國際市場上的重要投資者,截至2013年2月SWFs Institute統(tǒng)計顯示,全球SWFs的投資資金規(guī)模估計已達5.32萬億美元,龐大的基金規(guī)模,引起了世界各國政府、機構和學者的廣泛關注。美國房地產泡沫的破裂和次貸危機的爆發(fā),席卷了整個世界經濟,導致全球經濟形勢直轉急下,讓眾多做多金融行業(yè)的投資者受到很大程度的影響。SWFs也未幸免,從2008年全球SWFs的投資收益來看,此次金融危機吞噬了一半以上SWFs10%以上的資本,且2008年全球大約有一半的SWFs投資收益均表現為負。我國SWF——中投公司在此期間的投資業(yè)績亦不佳,據中投公司各年年報披露,2008-2011年其投資收益率分別為-2.1%、11.7%、11.7%和-4.3%�？傮w而言其投資組合收益率較低,且波動較大。 隨著次貸危機的蔓延,全球經濟失衡的問題也日益凸顯,全球經濟由失衡向“再平衡”方向的發(fā)展戰(zhàn)略被提上了議程。為了改變世界經濟日益加劇的“經濟不平衡”現象,以美國為首的西方發(fā)達國家,提出了“再工業(yè)化”、“去杠桿化”的發(fā)展...

【文章頁數】：59 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景及研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 主權財富基金投資策略研究
        1.2.2 再平衡投資策略
        1.2.3 基于經濟周期的動態(tài)投資策略
        1.2.4 總結及述評
    1.3 研究方法及內容
    1.4 研究框架
第2章 我國SWF的再平衡投資策略
    2.1 再平衡投資策略的定義及操作
    2.2 再平衡投資策略初始目標權重的確定
        2.2.1 全球經濟態(tài)勢
        2.2.2 初始目標權重的確定
    2.3. 我國SWF再平衡投資模擬分析
        2.3.1 再平衡投資策略數值模擬
        2.3.2 再平衡投資策略結果分析
    2.4 本章小結
第3章 我國SWF的動態(tài)再平衡投資策略
    3.1 經濟周期的界定
        3.1.1 經濟周期的定義
        3.1.2 經濟周期的劃分
        3.1.3 經濟周期各階段的特征
    3.2 不同行業(yè)的風險和收益分析
        3.2.1 經濟周期的劃分
        3.2.2 不同經濟周期階段的行業(yè)收益分析
        3.2.3 不同經濟周期階段的行業(yè)風險分析
    3.3 再平衡投資策略的動態(tài)目標配置建議
        3.3.1 相同風險偏好系數的行業(yè)選擇
        3.3.2 不同風險偏好系數的行業(yè)選擇
    3.4 本章小結
第4章 我國SWF動態(tài)再平衡策略的投資建議
    4.1 再平衡投資策略的目標配置建議
        4.1.1 再平衡投資的目標配置建議
        4.1.2 經濟周期的研判與識別
    4.2 動態(tài)再平衡投資策略操作建議
    4.3 中投公司現存投資體系的完善建議
        4.3.1 風險管理體系的完善
        4.3.2 完善績效評估體系
        4.3.3 完善人才機制
    4.4 本章小結
第5章 結論與展望
    5.1 主要結論
    5.2 不足與展望
參考文獻
致謝
附錄



本文編號：3964269