從1998年我國房地產(chǎn)實行貨幣化改革以來，中國的房地產(chǎn)價格開始一路攀升，并不斷地刷新紀錄。高漲的房地產(chǎn)價格，讓投資者看到了房地產(chǎn)市場存在巨大的利益，投資者開始進入房地產(chǎn)市場。日益膨脹的投機需求，不僅讓我國房地產(chǎn)價格水漲船高，助推了房地產(chǎn)價格泡沫的形成，更使房地產(chǎn)市場成為主要的投資市場之一。本文基于我國房地產(chǎn)市場的兩個基本特征，投資者異質(zhì)信念與賣空約束，從異質(zhì)信念的角度分析了我國房地產(chǎn)價格高漲的原因，并揭示了房地產(chǎn)價格泡沫的形成機制。本文對現(xiàn)有的異質(zhì)信念資產(chǎn)定價理論和房地產(chǎn)市場價格影響因素的研究進行了梳理和綜述，并闡述了投資者異質(zhì)信念資產(chǎn)定價和房地產(chǎn)資產(chǎn)定價的相關理論基礎。通過上述分析發(fā)現(xiàn)，異質(zhì)信念能夠影響資產(chǎn)市場中的資產(chǎn)價格。因此，為了解釋異質(zhì)信念在資產(chǎn)定價過程中的作用，本文采用了Engle和Granger于1987年提出了兩步檢驗法，分析了異質(zhì)信念與我國房地產(chǎn)價格之間的關系；研究發(fā)現(xiàn)，異質(zhì)信念與房地產(chǎn)價格存在長期的正協(xié)整關系，且短期內(nèi)異質(zhì)信念也能拉高房地產(chǎn)的價格，這能很好的從異質(zhì)信念這個新的角度分析我國房價高漲的原因。價格高漲導致了潛在價格泡沫的形成，因此本文基于Campbellan... 

【文章來源】：湖南大學湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景和研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 異質(zhì)信念下資產(chǎn)定價的研究綜述
        1.2.2 房地產(chǎn)價格影響因素的研究綜述
        1.2.3 對已有文獻的評論
    1.3 論文的結(jié)構(gòu)及研究思路
    1.4 本文的主要創(chuàng)新點
第2章 異質(zhì)信念資產(chǎn)定價及房地產(chǎn)定價理論的研究
    2.1 異質(zhì)信念資產(chǎn)定價理論的演進
        2.1.1 現(xiàn)代資產(chǎn)定價理論階段
        2.1.2 行為資產(chǎn)定價理論階段
        2.1.3 異質(zhì)投資者的資產(chǎn)定價理論階段
    2.2 異質(zhì)信念資產(chǎn)定價的相關理論及理論模型
        2.2.1 異質(zhì)信念資產(chǎn)定價的相關理論
        2.2.2 異質(zhì)信念資產(chǎn)定價理論的模型研究
    2.3 房地產(chǎn)資產(chǎn)定價的理論模型
第3章 異質(zhì)信念與我國房地產(chǎn)價格的關系分析
    3.1 中國房地產(chǎn)市場的發(fā)展背景及特征
    3.2 中國房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀及存在的問題
    3.3 我國房價高漲的原因
        3.3.1 強勁需求的推動價格
        3.3.2 成本上升，供給抬高價格
        3.3.3 投資渠道不完善，資金大量涌入
        3.3.4 地方政府存在的問題
    3.4 異質(zhì)信念與我國房價關系的實證分析
        3.4.1 變量的選擇
        3.4.2 構(gòu)建模型
第4章 異質(zhì)信念、通貨幻覺與我國房地產(chǎn)價格泡沫的實證分析
    4.1 房地產(chǎn)泡沫形成的原因
    4.2 我國房地產(chǎn)價格泡沫的理論模型
        4.2.1 房地產(chǎn)定價理論模型和價格泡沫測定
        4.2.2 異質(zhì)信念與房地產(chǎn)價格泡沫
        4.2.3 通貨幻覺與房地產(chǎn)價格泡沫
    4.3 實證檢驗
        4.3.1 房地產(chǎn)泡沫的估計方法
        4.3.2 房地產(chǎn)泡沫的實證檢驗
        4.3.3 泡沫與異質(zhì)信念、通貨幻覺的實證檢驗
    4.4 本章小結(jié)
第5章 政策建議
    5.1 打擊投機，遏制房地產(chǎn)市場投機需求，保護真實需求
    5.2 完善我國房地產(chǎn)市場信息公開制度，規(guī)范市場交易秩序
結(jié)論
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]異質(zhì)信念、融資買空與經(jīng)濟衰退期股市流動性研究[J]. 許玥,劉志新.  湖南大學學報(自然科學版). 2011(05)
[3]中國利率政策與房地產(chǎn)價格的互動關系研究[J]. 郭娜,翟光宇.  經(jīng)濟評論. 2011(03)
[4]房貸利率變動對我國房地產(chǎn)價格影響的實證檢驗[J]. 孟彩云,李權(quán).  西南金融. 2011(05)
[5]異質(zhì)信念、賣空約束和房地產(chǎn)預期收益[J]. 雷妮,黃光曉.  江海學刊. 2011(03)
[6]基于異質(zhì)信念演化的資產(chǎn)市場波動研究[J]. 劉晉華,姚益龍.  南方經(jīng)濟. 2011(04)
[7]異質(zhì)信念、通貨幻覺和我國房地產(chǎn)價格泡沫[J]. 陳國進,劉金娥.  經(jīng)濟管理. 2011(02)
[8]認知偏差、異質(zhì)期望與資產(chǎn)定價[J]. 張維,趙帥特.  管理科學學報. 2010(01)
[9]賣空限制、意見分歧與IPO溢價[J]. 汪宜霞,張輝.  管理學報. 2009(09)
[10]再售期權(quán)、通脹幻覺與中國股市泡沫的影響因素分析[J]. 陳國進,張貽軍,王景.  經(jīng)濟研究. 2009(05)



本文編號：3462975