發(fā)布時間：2020-12-21 04:33

　　近年來,我國陸續(xù)出臺了一系列優(yōu)化企業(yè)營商環(huán)境的政策規(guī)定,并且取得了一定成效。根據(jù)世界銀行最新發(fā)布的《2020年營商環(huán)境報告》顯示,2019年我國營商環(huán)境在國際上的排名躍升至31名,相較于去年提升了15名。但我國民營企業(yè)的融資環(huán)境依舊嚴峻,普遍存在融資約束問題,不利于企業(yè)價值最大化目標的實現(xiàn)。如何緩解國內(nèi)企業(yè)面臨的融資約束問題是學術(shù)界和企業(yè)界關注的焦點。零售業(yè)是我國實體經(jīng)濟的重要組成部分,隨著消費形態(tài)和消費結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變,新業(yè)態(tài)和新技術(shù)的發(fā)展,實體零售業(yè)受到了不小的沖擊,需要通過轉(zhuǎn)型的方式來維持穩(wěn)定經(jīng)營。因此,研究實體零售企業(yè)面臨的融資約束問題具有現(xiàn)實意義。本文以實體零售公司Z公司存在的融資約束問題進行研究。首先,結(jié)合Z公司的內(nèi)外部融資現(xiàn)狀對其融資情況進行介紹;然后,以Z公司2013年到2018年的財務數(shù)據(jù)為樣本結(jié)合相應的8個能識別其融資約束狀態(tài)的評估指標,采用熵權(quán)法計算得到Z公司融資約束評估值,對其融資約束進行評價;然后,從Z公司的內(nèi)部、所屬集團和所屬集團外三個層面分析了其融資約束問題的原因;最后,針對性的提出相應的拓寬融資渠道,采取多樣化融資、建立Y集團現(xiàn)金池、重整Y集團業(yè)務、建立監(jiān)控保... 

【文章來源】：青島科技大學山東省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

Z公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

過股權(quán)方式進行過籌資，說明股權(quán)融資不是公司采取的主要融資方式。所以，可以判斷Z公司的融資來源主要是：一通過債務融資；二是通過利潤留存的內(nèi)源融資。但是公司的內(nèi)源融資并不能滿足公司對于資金的需求，由于Z公司主要經(jīng)營商業(yè)零售，然后是地產(chǎn)業(yè)務，近幾年更是大力發(fā)展地產(chǎn)業(yè)務，建設城市綜合體項目和地產(chǎn)項目用于零售和住房銷售，但是房地產(chǎn)項目具有投入大，銷售回款周期長的特點，使存貨占據(jù)了Z公司大量的資金，從Z公司公布的資產(chǎn)負債表中可以看出，Z公司近幾年的存貨占用了公司大量的資金，具體情況如圖3-2所示。圖3-22013年—2018年Z公司存貨變化情況2013年2014年2015年2016年2017年2018年存貨52265983226996969810361101061146853077020000040000060000080000010000001200000單位：萬元

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
[1]互聯(lián)網(wǎng)金融對我國中小企業(yè)融資約束的緩解效應研究[D]. 龔菲.西北大學 2019



本文編號：2929193