近年來(lái),我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了一系列優(yōu)化企業(yè)營(yíng)商環(huán)境的政策規(guī)定,并且取得了一定成效。根據(jù)世界銀行最新發(fā)布的《2020年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》顯示,2019年我國(guó)營(yíng)商環(huán)境在國(guó)際上的排名躍升至31名,相較于去年提升了15名。但我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資環(huán)境依舊嚴(yán)峻,普遍存在融資約束問(wèn)題,不利于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。如何緩解國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨的融資約束問(wèn)題是學(xué)術(shù)界和企業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。零售業(yè)是我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,隨著消費(fèi)形態(tài)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變,新業(yè)態(tài)和新技術(shù)的發(fā)展,實(shí)體零售業(yè)受到了不小的沖擊,需要通過(guò)轉(zhuǎn)型的方式來(lái)維持穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。因此,研究實(shí)體零售企業(yè)面臨的融資約束問(wèn)題具有現(xiàn)實(shí)意義。本文以實(shí)體零售公司Z公司存在的融資約束問(wèn)題進(jìn)行研究。首先,結(jié)合Z公司的內(nèi)外部融資現(xiàn)狀對(duì)其融資情況進(jìn)行介紹;然后,以Z公司2013年到2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本結(jié)合相應(yīng)的8個(gè)能識(shí)別其融資約束狀態(tài)的評(píng)估指標(biāo),采用熵權(quán)法計(jì)算得到Z公司融資約束評(píng)估值,對(duì)其融資約束進(jìn)行評(píng)價(jià);然后,從Z公司的內(nèi)部、所屬集團(tuán)和所屬集團(tuán)外三個(gè)層面分析了其融資約束問(wèn)題的原因;最后,針對(duì)性的提出相應(yīng)的拓寬融資渠道,采取多樣化融資、建立Y集團(tuán)現(xiàn)金池、重整Y集團(tuán)業(yè)務(wù)、建立監(jiān)控保... 

【文章來(lái)源】：青島科技大學(xué)山東省

【文章頁(yè)數(shù)】：62 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

Z公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

過(guò)股權(quán)方式進(jìn)行過(guò)籌資，說(shuō)明股權(quán)融資不是公司采取的主要融資方式。所以，可以判斷Z公司的融資來(lái)源主要是：一通過(guò)債務(wù)融資；二是通過(guò)利潤(rùn)留存的內(nèi)源融資。但是公司的內(nèi)源融資并不能滿足公司對(duì)于資金的需求，由于Z公司主要經(jīng)營(yíng)商業(yè)零售，然后是地產(chǎn)業(yè)務(wù)，近幾年更是大力發(fā)展地產(chǎn)業(yè)務(wù)，建設(shè)城市綜合體項(xiàng)目和地產(chǎn)項(xiàng)目用于零售和住房銷(xiāo)售，但是房地產(chǎn)項(xiàng)目具有投入大，銷(xiāo)售回款周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，使存貨占據(jù)了Z公司大量的資金，從Z公司公布的資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出，Z公司近幾年的存貨占用了公司大量的資金，具體情況如圖3-2所示。圖3-22013年—2018年Z公司存貨變化情況2013年2014年2015年2016年2017年2018年存貨52265983226996969810361101061146853077020000040000060000080000010000001200000單位：萬(wàn)元

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資約束的緩解效應(yīng)研究[D]. 龔菲.西北大學(xué) 2019



本文編號(hào)：2929193