【摘要】： 隨著競爭的加劇和經(jīng)濟全球化的深化,資本市場的日益發(fā)達和金融衍生工具的不斷出現(xiàn)并廣泛應用,企業(yè)面臨的外部環(huán)境更加復雜多變。流動性是維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ),企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中,隨著經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大,融資需求的日益增強,內(nèi)部環(huán)境的復雜多變,相應的風險因素越來越多,流動性風險成為管理層日益關(guān)注的焦點。如何對企業(yè)的流動性風險進行科學合理的評價,為企業(yè)管理當局和投資者提供一個發(fā)現(xiàn)和解決問題的有效手段,成為了重要而迫切的研究課題。 本文從企業(yè)流動性涵義的探討入手,在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況,將企業(yè)流動性風險按照風險來源劃分為內(nèi)生流動性風險和外生流動性風險,并提出了各自對應的管理方法。針對以往單純財務指標的滯后性和片面性,提出利用VaR衡量企業(yè)外生流動性風險,將VaR技術(shù)引入到企業(yè)流動性指標體系中,將靜態(tài)的財務指標和動態(tài)的外部市場風險結(jié)合在一起,建立一個全面綜合的企業(yè)流動性風險評價體系。在此基礎(chǔ)上,利用滬、深房地產(chǎn)公司數(shù)據(jù),通過因子分析法對基于VaR的新模型和傳統(tǒng)財務模型進行了實證分析。通過分析對比實證結(jié)果、利用VaR、兩種評價模型與代表企業(yè)流動性的指標進行相關(guān)性檢驗等兩種方法,都驗證了基于VaR模型的有效性。通過研究發(fā)現(xiàn),新模型能克服傳統(tǒng)的單純財務評價方法的不足,使評價結(jié)果更加客觀、更全面,也能讓使管理當局和投資者更能清楚地認識企業(yè)流動性風險所在,更好的促進企業(yè)健康發(fā)展。
【學位授予單位】：廣東商學院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F275

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前2條

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相關(guān)碩士學位論文 前3條

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本文編號：2664179