【摘要】：隨著我國國民經(jīng)濟的快速發(fā)展,尤其是零售業(yè)和制造業(yè)的高速增長,社會對物流地產(chǎn)的需求迅速膨脹,這引起了國家對物流地產(chǎn)行業(yè)的高度關注和重視。同時,意識到物流地產(chǎn)中的商機之后,不少開發(fā)商或物流企業(yè)對其表現(xiàn)出了濃厚興趣。本文以物流地產(chǎn)投資開發(fā)規(guī)模與時機為研究主線,在學習、總結和吸收國內(nèi)外相關研究成果的基礎上,結合物流地產(chǎn)投資開發(fā)項目的具體屬性,從不確定性角度,基于實物期權方法探討了物流地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的投資開發(fā)策略。本文共分為六個部分。 (1)緒論。總結了國內(nèi)外已有的相關研究結論與成果,介紹了實物期權的理論與方法、實物期權在房地產(chǎn)中應用,提出了論文研究的思路、技術路線與方法、分析框架。 (2)基于VAR的物流地產(chǎn)投資開發(fā)市場風險分析。本章主要介紹了風險的概念及其測量工具VaR的基本原理及計算方法,最后以成都市物流地產(chǎn)投資開發(fā)市場為例,以物流地產(chǎn)投資開發(fā)完成額作為市場風險的考查對象,選定市場風險因素來構建市場風險測量模型并進行實證分析。 (3)物流地產(chǎn)用地投資開發(fā)轉(zhuǎn)換的規(guī)模與時機研究。本章首先對物流地產(chǎn)的用地性質(zhì)與特征進行了界定,接著在土地價格服從算數(shù)布朗運動的情況下,討論物流地產(chǎn)用地轉(zhuǎn)換的規(guī)模與時機問題,最后考慮稅收問題進行了拓展研究。 (4)完全競爭市場下物流地產(chǎn)投資開發(fā)規(guī)模與時機研究。本章主要運用實物期權分析的思想,構建離散分析的兩階段實物期權模型,并進行比較靜態(tài)分析,討論了完全競爭市場(地產(chǎn)價格外生)的情況下,物流地產(chǎn)開發(fā)商的開發(fā)規(guī)模與時機問題。 (5)雙寡頭壟斷市場下物流地產(chǎn)投資開發(fā)規(guī)模與時機研究。本章首先介紹了雙寡頭地產(chǎn)市場已有的相關研究,然后分析了雙寡頭單位開發(fā)規(guī)模和時機尤其是領先開發(fā)商的開發(fā)時機問題,并進一步討論了不同開發(fā)規(guī)模下兩寡頭壟斷開發(fā)商開發(fā)規(guī)模與時機問題,最后對領先開發(fā)商開發(fā)規(guī)模與時機、兩寡頭壟斷開發(fā)商的相互影響進行了剖析。 (6)完全壟斷市場下物流地產(chǎn)投資開發(fā)規(guī)模與時機研究。針對完全壟斷的物流地產(chǎn)市場,本章主要進行了兩個方面的工作：其一,分析了需求隨機且成本函數(shù)非線性下完全壟斷物流地產(chǎn)市場的投資開發(fā)時機與規(guī)模問題；其二,分析了投資開發(fā)建設成本與物流地產(chǎn)市場需求均隨機且考慮項目開發(fā)建設成本現(xiàn)值情況下物流地產(chǎn)商的投資開發(fā)時機與規(guī)模問題。 總之,本文主要是基于不確定性、連續(xù)時間與實物期權方法下對物流地產(chǎn)投資開發(fā)規(guī)模與時機問題進行了系統(tǒng)的研究與分析,彌補了國內(nèi)在該領域研究的不足,豐富了相關研究工作與結論,不僅可以為物流地產(chǎn)開發(fā)商的理性投資開發(fā)決策提供幫助,而且還可以為政府進行物流地產(chǎn)項目規(guī)劃提供理論支持。
【學位授予單位】：西南交通大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F299.233.44;F259.2

【參考文獻】

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