【摘要】：土地批租制下商品房資產(chǎn)價值中所含的土地使用權(quán)價值小于其資產(chǎn)內(nèi)在價值,且隨出讓年限減少而逐年遞減直至出讓期限屆滿時歸零。本文通過出讓土地使用權(quán)價值變化規(guī)律分析,揭示商品房資產(chǎn)價值前期在經(jīng)濟因素作用下背離其基礎(chǔ)價值上漲、后期受使用權(quán)剩余年限制約快速貶值直至期限屆滿時趨零的運行軌跡與機理,并分析土地使用權(quán)"剩余年限當(dāng)量"變化對商品房市場資產(chǎn)價值的影響,發(fā)現(xiàn)出讓土地供應(yīng)增量遞減會加快商品房市場資產(chǎn)貶值;基于2003—2011年省際面板數(shù)據(jù)的實證研究表明,由經(jīng)濟基本面決定的商品房均衡價格不受土地使用權(quán)剩余年限制約,存在背離其資產(chǎn)價值持續(xù)上漲趨勢,表明中國房地產(chǎn)市場存在系統(tǒng)性風(fēng)險。本文認為,以年租制取代批租制,可以改變出讓土地商品房資產(chǎn)價值構(gòu)成,抑制市場價格非理性上漲趨勢,從根本上消除商品房市場價格與資產(chǎn)價值背離的系統(tǒng)性風(fēng)險,同時使以商品房歷年評估價格為基數(shù)征收房地產(chǎn)稅更具法理基礎(chǔ)。
[Abstract]:Under the system of land lease, the value of land use right contained in the value of commercial housing assets is less than the intrinsic value of its assets, and decreases year by year with the decline of the years of assignment until the expiration of the term of transfer to zero. By analyzing the changing law of the value of land use right, this paper reveals that the value of commercial housing assets in the early stage deviates from its basic value under the action of economic factors. The running path and mechanism of the rapid depreciation until the expiration of the term, and the influence of the change of "surplus life equivalent" of the land use right on the property value of the commercial housing market are analyzed. It is found that the decline of land supply increment will accelerate the depreciation of commercial housing market assets; The empirical research based on inter-provincial panel data from 2003 to 2011 shows that the equilibrium price of commercial housing determined by economic fundamentals is not restricted by the remaining years of land use right, and there is a trend of rising from its asset value. This indicates that there are systemic risks in China's real estate market. This paper holds that the annual rent system can change the composition of the asset value of the land sold commercial house, restrain the irrational rising trend of the market price, and eliminate the systematic risk of the deviation between the market price and the asset value of the commercial housing market. At the same time to commodity housing assessment price as the base for the collection of real estate tax more legal basis.
【作者單位】： 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號】：F299.23

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本文編號：2420339