【摘要】：本文基于國房景氣指數(shù)及馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型,研究了中國貨幣政策對房地產(chǎn)市場的影響。研究發(fā)現(xiàn),中國貨幣政策對房地產(chǎn)市場影響存在非對稱效應(yīng):一是貨幣政策在房地產(chǎn)市場處于"平穩(wěn)期"時(shí),對房地產(chǎn)市場幾乎沒有作用,但是在房地產(chǎn)市場處于"上行期"和"下行期"時(shí)作用明顯;二是預(yù)期貨幣政策變動對房地產(chǎn)市場具有預(yù)期調(diào)控作用,非預(yù)期貨幣政策變動則會弱化貨幣政策的預(yù)期調(diào)控作用,因此,具有一定規(guī)則、平穩(wěn)可預(yù)期的貨幣政策將有助于維護(hù)我國房地產(chǎn)市場健康平穩(wěn)發(fā)展。另外,現(xiàn)階段適宜的房地產(chǎn)市場調(diào)控貨幣政策中介目標(biāo)為貨幣供應(yīng)量,而利率對房地產(chǎn)市場的調(diào)控作用可能有限。
[Abstract]:This paper studies the influence of Chinese monetary policy on the real estate market based on the national housing boom index and Markov region system transformation model. It is found that China's monetary policy has an asymmetric effect on the real estate market. First, monetary policy has little effect on the real estate market when it is in a "stable period" in the real estate market. But in the real estate market in the "upward period" and "downward period" when the role is obvious; Second, the expected changes in monetary policy play an expected role in regulating the real estate market, while unanticipated changes in monetary policy will weaken the expected regulatory role of monetary policy, so there are certain rules. Stable and predictable monetary policy will help to maintain the healthy and stable development of our real estate market. In addition, the intermediate target of monetary policy is money supply, while interest rate may play a limited role in regulating the real estate market.
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院、應(yīng)用金融研究中心;
【分類號】：F822.0;F299.23

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本文編號：2385310