【摘要】：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度日益提高，而且其產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、帶動(dòng)力強(qiáng)，在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮、優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)、帶動(dòng)勞動(dòng)就業(yè)等方面起到重要作用。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和其他因素諸如人口、政治、社會(huì)文化、制度等的綜合影響下，房地產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出周期性的波動(dòng)規(guī)律。住宅是房地產(chǎn)市場(chǎng)的重要組成部分，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，住宅投資在全國(guó)35個(gè)大中城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)中占有約2/3的份額。住房制度改革以來，住宅就兼具了商品和社會(huì)保障的雙重屬性，住宅市場(chǎng)的運(yùn)行狀態(tài)與住宅價(jià)格的運(yùn)動(dòng)規(guī)律既對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行有重要影響又關(guān)乎國(guó)民居住福祉。 房地產(chǎn)業(yè)作為第三產(chǎn)業(yè)中的一個(gè)重要部門，房地產(chǎn)市場(chǎng)開發(fā)投資規(guī)模日益龐大，其結(jié)構(gòu)、組織、發(fā)展、布局與政策等亟待科學(xué)的理論與方法予以研究和指導(dǎo)。SCP框架是產(chǎn)業(yè)組織理論的典型范式，用于探究短期與長(zhǎng)期市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行為、績(jī)效三者之間的相互關(guān)系。目前，我國(guó)的住宅市場(chǎng)的制度和投資理念都處于不完善的階段，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行為和績(jī)效以及企業(yè)與投資者的非理性等都是住宅市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的誘因。住宅市場(chǎng)有效性與否和供需數(shù)量與結(jié)構(gòu)的區(qū)域性均衡特征的研究結(jié)論存在較多分歧，學(xué)者們或?qū)⑵錃w因于寡頭壟斷或認(rèn)為是壟斷程度不夠所致；住宅價(jià)格持續(xù)快速上漲，高價(jià)格是否一定存在價(jià)格泡沫，價(jià)格波動(dòng)時(shí)變性、持續(xù)性以及由此引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)研究成為當(dāng)下的熱點(diǎn)。 基于住宅市場(chǎng)的現(xiàn)狀、分歧和熱點(diǎn)，本文以房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)為理論背景，綜合運(yùn)用金融學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等多學(xué)科理論與方法，對(duì)住宅市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)和均衡特征、價(jià)格波動(dòng)的成因、價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了理論和實(shí)證研究，在豐富住宅市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與均衡的理論研究，反映當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)規(guī)律與成因，為投資和政策制定提供前瞻信息，增強(qiáng)價(jià)格泡沫識(shí)別和危機(jī)防范能力等方面進(jìn)行了有益的探索。 本文的主要內(nèi)容與研究結(jié)論如下： (1)SCP框架下住宅市場(chǎng)的壟斷競(jìng)爭(zhēng)與供需相對(duì)均衡。在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)SCP框架下，將開發(fā)商資質(zhì)等級(jí)作為權(quán)重因子修改HHI指標(biāo)，研究我國(guó)住宅市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的相對(duì)壟斷性；通過方差比分析市場(chǎng)有效性的區(qū)域差異和價(jià)格的序列相關(guān)性；經(jīng)由勒納指數(shù)計(jì)量了市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)于行業(yè)平均成本的偏離，在一定程度上反映了市場(chǎng)運(yùn)行中的壟斷因素和超額需求。將住宅需求的短期波動(dòng)分為短期供給變動(dòng)和與長(zhǎng)期均衡偏離兩部分并且通過誤差修正模型計(jì)算的非均衡到均衡的半衰期為8.7個(gè)月。這部分通過修正的指標(biāo)和模型清晰地勾勒了房地產(chǎn)市場(chǎng)的輪廓，為揭示價(jià)格運(yùn)動(dòng)規(guī)律提供了方法和結(jié)論。 (2)個(gè)體固定效應(yīng)動(dòng)態(tài)變截距模型突顯了消費(fèi)慣性在住宅價(jià)格波動(dòng)中的作用。在供需均衡理論分析基礎(chǔ)上，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)構(gòu)建了個(gè)體固定效應(yīng)變截距模型，實(shí)證得出住宅價(jià)格與銷售面積成正比，與人口成反比，土地購置費(fèi)用、生產(chǎn)成本是影響價(jià)格波動(dòng)的主要因素且存在地區(qū)差異；引入消費(fèi)慣性后，銷售面積和人口因素都變得不顯著。通過靜態(tài)與動(dòng)態(tài)模型實(shí)證結(jié)果的對(duì)比，消費(fèi)慣性在住宅價(jià)格波動(dòng)中的作用突顯出來，人均可支配收入和城市人口、家庭戶數(shù)在模型中顯著性的變化在一定程度上說明了住宅價(jià)格上漲的非剛性需求拉動(dòng)效應(yīng)。 (3)蒙特卡羅模擬計(jì)算VaR風(fēng)險(xiǎn)值評(píng)估價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。基于AR-GARCH模型估計(jì)住宅價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)率并選用幾何布朗運(yùn)動(dòng)作為價(jià)格指數(shù)變化的隨機(jī)模型，通過蒙特卡羅模擬技術(shù)預(yù)測(cè)未來的住宅價(jià)格指數(shù)和VaR值，，對(duì)比住宅價(jià)格指數(shù)的實(shí)際變化與VaR值判斷AR-GARCH模型對(duì)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)存在低估現(xiàn)象。這部分的研究通過仿真技術(shù)測(cè)度住宅價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)論表明實(shí)際的住宅價(jià)格波動(dòng)存在比模型模擬的更高的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控提供借鑒。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：河北工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F299.23

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉定惠;楊永春;黃幸;張博;;基于GIS與Hedonic模型的成都市住宅價(jià)格空間分布特征及其影響因素研究[J];安徽農(nóng)業(yè)科學(xué);2010年29期

2 張為;;房地產(chǎn)供給與需求價(jià)格彈性研究——以遼寧省為例[J];北方經(jīng)濟(jì);2009年21期

3 鄭思齊;劉洪玉;;房地產(chǎn)市場(chǎng)有效性研究——以北京和上海為例[J];商業(yè)研究;2006年07期

4 李進(jìn)濤;李紅波;;珠三角城市住宅價(jià)格空間傳導(dǎo)與趨同研究[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年06期

5 李宏瑾;我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)壟斷程度研究——勒納指數(shù)的測(cè)算[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2005年03期

6 王維安,賀聰;房地產(chǎn)市場(chǎng)區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散機(jī)制研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2005年01期

7 趙新華;屠梅曾;;房地產(chǎn)市場(chǎng)中的噪聲交易行為研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2008年01期

8 葉建木;;企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑及傳導(dǎo)效應(yīng)[J];財(cái)會(huì)月刊;2009年02期

9 林輝,何建敏;VaR在投資組合應(yīng)用中存在的缺陷與CVaR模型[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2003年12期

10 嚴(yán)金海;豐雷;包曉輝;;北京住房?jī)r(jià)格波動(dòng)研究[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2009年05期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前5條

1 徐迎軍;我國(guó)住宅價(jià)格波動(dòng)與效應(yīng)研究[D];南京航空航天大學(xué);2011年

2 沈俊;企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)理及控制研究[D];武漢理工大學(xué);2011年

3 張凌;城市住房?jī)r(jià)格波動(dòng)差異及連鎖反應(yīng)研究[D];浙江大學(xué);2008年

4 黃慧;我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)SCP范式及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的研究[D];天津大學(xué);2007年

5 易曉文;我國(guó)住房?jī)r(jià)格波動(dòng)的作用機(jī)制與福利效應(yīng)研究[D];廈門大學(xué);2008年

本文編號(hào)：2296777