本文選題：非系統(tǒng)風(fēng)險　切入點：情緒綜合指數(shù)　出處：《貴州財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2014年04期

【摘要】：采用主成分分析方法,構(gòu)造投資者情緒綜合指數(shù),并將所構(gòu)造的標(biāo)準(zhǔn)化投資者情緒指數(shù)作為投資者情緒因子,代入Fama和French三因子定價模型�；谕顿Y者情緒對不同風(fēng)格指數(shù)、不同市值指數(shù)、不同行業(yè)指數(shù)的影響,分別選擇上證A股指數(shù)、滬深300指數(shù)、上證50ETF、上證180ETF、大盤指數(shù)、小盤指數(shù)、銀行板塊、非銀金融板塊、房地產(chǎn)板塊、有色金屬板塊、醫(yī)藥生物板塊、鋼鐵板塊作為投資組合代表,以研究投資者情緒對這些不同投資組合的差異性影響。并將耶魯CCER中國股市投資者情緒信心指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化后,作為一個因子代入Fama和French三因子模型進行比較研究。實證檢驗證明了所構(gòu)建的情緒資產(chǎn)定價理論模型的合理性,將投資者情緒作為一個因子加入到Fama和French三因子模型以后,資產(chǎn)定價模型定價效率有顯著的提升。
[Abstract]:By using the method of principal component analysis, construct investor sentiment index, and the index of standard investor sentiment as investor sentiment factor, by Fama and French three factor pricing model. The index of investor sentiment on different styles based on different market value index, does not affect the industry index, respectively select the Shanghai A stock index, the Shanghai and Shenzhen 300 index, Shanghai 50ETF, Shanghai 180ETF, stock index, small cap index, the banking sector, the non bank financial sector, real estate sector, non-ferrous metal sector, pharmaceutical biotechnology sector, iron and steel plate as a portfolio, to study the influence of investor sentiment on these different portfolio differences. And the Yale CCER China standard stock market investors sentiment the confidence index, as a factor into Fama and French three factor model were compared. The empirical test proves that the asset pricing mood built The rationality of the theoretical model and the investor sentiment as a factor are added to the three factor model of Fama and French, and the pricing efficiency of asset pricing model is significantly improved.

【作者單位】： 遼寧大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1693045