本文選題：金融因素　切入點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)景氣　出處：《吉林大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：自2008年爆發(fā)的一場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)以來(lái),世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)均處于緩慢的恢復(fù)期,金融危機(jī)的余熱效應(yīng)更是波及到各國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì),進(jìn)而引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。隨著世界各國(guó)貿(mào)易往來(lái)及經(jīng)濟(jì)交流的不斷深入,經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)金融化趨勢(shì)日益顯著,世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越緊密,金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)也早已成為不可分割的一個(gè)內(nèi)生系統(tǒng),相互滲透和傳染。正是由于這次金融危機(jī),各國(guó)學(xué)者開始對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)預(yù)警及防范的研究給予足夠重視,也開始重新思考僅僅把金融看作“撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)的杠桿”的工具已經(jīng)不可行,傳統(tǒng)的研究方法隔離了金融與經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在聯(lián)系,而現(xiàn)代金融已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原動(dòng)力,具有資源配置和經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的功能,是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,因此,對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)理論的研究必須納入金融系統(tǒng)。本文以宏觀經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ),將金融系統(tǒng)內(nèi)生地嵌入到傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中,建立了需求與供給雙導(dǎo)向的宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)立方程模型,該模型充分考慮到變量之間的內(nèi)生性,及內(nèi)生變量與外生變量的相互影響,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)進(jìn)行仿真模擬。本模型共選取59個(gè)指標(biāo)變量,其中包括35個(gè)內(nèi)生變量,24個(gè)外生變量,共建立35個(gè)行為方程,涵蓋產(chǎn)品市場(chǎng)、勞動(dòng)市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)及國(guó)際市場(chǎng)等。模型共涉及宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的8個(gè)模塊,以需求和供給雙導(dǎo)向、需求為主的原則構(gòu)建聯(lián)立方程模型:需求方向包括GDP模塊,消費(fèi)、收入模塊,投資模塊,財(cái)政模塊,外貿(mào)模塊,物價(jià)模塊及金融模塊,其中將金融模塊的指標(biāo)擴(kuò)充到銀行、股票、債券、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)及國(guó)際原油等多方面,力圖盡可能全面地反映金融系統(tǒng)的特征;供給方向主要為生產(chǎn)能力模塊,描述我國(guó)的總供給函數(shù)及勞動(dòng)市場(chǎng)的均衡。本文共分四章。第一章介紹了論文的研究背景及意義,并對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣及金融系統(tǒng)的研究現(xiàn)狀和相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行綜述。第二章闡述一般聯(lián)立方程模型的理論基礎(chǔ)、識(shí)別問題及參數(shù)的估計(jì)方法,并對(duì)本文在建模時(shí)用到的時(shí)差相關(guān)分析法和協(xié)整理論進(jìn)行介紹。第三章為本論文的核心。首先依據(jù)新凱恩斯理論“IS-LM+菲利普斯曲線”及AD-AS模型,建立供給需求雙導(dǎo)向的宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的核心方程。其次,闡述指標(biāo)變量的選取依據(jù)及數(shù)據(jù)處理方法。本文采用2005年至2015年的季度數(shù)據(jù)為樣本區(qū)間,對(duì)所有價(jià)值型變量進(jìn)行價(jià)格平減得到其真實(shí)值,再計(jì)算同比增長(zhǎng)率,對(duì)于包含季節(jié)因素的變量采用Census X12方法進(jìn)行季節(jié)調(diào)整,并對(duì)所有變量做單位根檢驗(yàn),對(duì)不平穩(wěn)的序列進(jìn)行協(xié)整及修正,避免了方程的偽回歸。再次,根據(jù)核心方程及選取的指標(biāo)變量,構(gòu)建本文嵌入金融因素的宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的總框圖,清晰地記錄各內(nèi)外生變量間的傳導(dǎo)路徑,以此為依據(jù)在宏觀上定性地把控變量間的關(guān)系;而在建立具體的聯(lián)立方程時(shí),考慮到指標(biāo)變量間存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系,因數(shù)據(jù)處理方法的不同、引入滯后階數(shù)的不同、工具變量的選取不同等各個(gè)方面,均會(huì)對(duì)估計(jì)結(jié)果產(chǎn)生較大影響,因此本文利用時(shí)差相關(guān)分析法厘清變量間的先行、一致和滯后關(guān)系,以此為依據(jù)定量分析方程的滯后階數(shù),這對(duì)于模型的擬合效果起到了很大的優(yōu)化作用。最后,利用三階段最小二乘法對(duì)模型進(jìn)行估計(jì),并對(duì)各模塊主要方程的估計(jì)結(jié)果進(jìn)行經(jīng)濟(jì)解釋。第四章為本論文的實(shí)證部分。首先,根據(jù)聯(lián)立方程模型的估計(jì)結(jié)果,對(duì)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行擬合檢驗(yàn);其次,在2015年各個(gè)季度給予外生變量以不同的情景沖擊,進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策模擬;再次,在整個(gè)時(shí)間序列上對(duì)模型進(jìn)行壓力情景測(cè)試,考察外生變量的不同沖擊對(duì)內(nèi)生變量的影響,進(jìn)而通過確定權(quán)重的方法,分別構(gòu)建我國(guó)金融狀況指數(shù)FCI和經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)ECI;最后通過對(duì)比,驗(yàn)證了我國(guó)金融狀況指數(shù)具有預(yù)測(cè)通貨膨脹的作用,經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)具有預(yù)測(cè)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的作用,同時(shí)金融狀況指數(shù)FCI還領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)ECI一個(gè)季度左右。因此可以得出結(jié)論:我國(guó)金融市場(chǎng)的波動(dòng)能夠起到對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)監(jiān)測(cè)預(yù)警的作用。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F124;F832

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1634590