發(fā)布時間：2018-02-25 07:14

  本文關(guān)鍵詞： 金融狀況指數(shù) 金融景氣周期循環(huán) 金融周期 預測　出處：《經(jīng)濟問題探索》2017年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文從貨幣政策、外部沖擊與內(nèi)部沖擊三個層面進行指標變量的篩選,基于降維思想提取中國金融狀況指數(shù)(FCI),并研究其與宏觀經(jīng)濟變量間的領(lǐng)先滯后關(guān)系。結(jié)果表明:樣本期內(nèi),中國正處在第3輪金融景氣周期循環(huán)的緩慢復蘇期,與新一輪金融小周期的快速回升期;價格型貨幣政策工具、房地產(chǎn)市場與大宗商品價格等有關(guān)變量對FCI具有顯著的相對重要性;2017年中國實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)增長是大概率事件,發(fā)生系統(tǒng)性金融風險是小概率事件,但要防范局部與區(qū)域性金融風險的發(fā)生,且應(yīng)加強數(shù)量型貨幣政策工具調(diào)控金融狀況的有效性;FCI對未來通貨膨脹具有較強預測能力,2017年CPI有望繼續(xù)回升;預測顯示,2017年中國金融狀況將步入一輪金融小周期的下行區(qū)間,但下行幅度有限,趨勢成分表明2017年金融狀況仍處于第3輪金融景氣周期循環(huán)的上行區(qū)間;短期周期波動與長期運行趨勢間具有內(nèi)生作用機制,2017年短期周期波動有助于中國金融狀況加速回暖與向好發(fā)展。
[Abstract]:This paper selects the index variables from three aspects: monetary policy, external shock and internal shock. Based on the idea of dimensionality reduction, the index of China's financial condition is extracted and the leading lag relationship between the index and macroeconomic variables is studied. The results show that China is in the slow recovery period of the third round of financial boom cycle in the sample period. Related variables such as price-based monetary policy instruments, real estate market and commodity prices are of significant relative importance to FCI. A high probability event is that China will achieve steady economic growth in 2017. The occurrence of systemic financial risk is a small probability event, but it is necessary to prevent the occurrence of local and regional financial risks. Moreover, we should strengthen the effectiveness of quantitative monetary policy instruments in controlling the financial situation. FCI has a strong ability to predict future inflation, and in 2017, CPI is expected to continue to pick up. The forecast shows that China's financial situation will enter a downward range of a small financial cycle in 2017. In 2017, the financial situation is still in the upward range of the third cycle of the financial boom cycle; There is an endogenetic mechanism between short term cycle fluctuation and long term running trend. In 2017, short term cycle fluctuation is helpful to accelerate the warming and development of China's financial situation.
【作者單位】： 吉林大學數(shù)量經(jīng)濟研究中心;吉林大學商學院;
【基金】：國家社科基金重點項目“新常態(tài)下我國系統(tǒng)性區(qū)域性金融風險新特征及防范對策研究(16AJY024)”,項目負責人:陳守東
【分類號】：F832

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本文編號：1533487