本文關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)業(yè) 金融業(yè) 波動(dòng)溢出 MVGARCH-BEKK-t模型 Wald檢驗(yàn)　出處：《現(xiàn)代管理科學(xué)》2014年08期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：文章基于MVGARCH-BEKK-t模型,結(jié)合Wald檢驗(yàn),實(shí)證研究了次貸危機(jī)前、后房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)間的波動(dòng)溢出效應(yīng)。通過分析得出:我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)收益率的波動(dòng)均受自身歷史波動(dòng)的影響,而且波動(dòng)具有聚集性和持久性,但次貸危機(jī)前波動(dòng)的持久性強(qiáng)于次貸危機(jī)后;次貸危機(jī)前,5%顯著水平下,房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)之間不存在波動(dòng)溢出效應(yīng);次貸危機(jī)后,房地產(chǎn)業(yè)對(duì)金融業(yè)存在單向的波動(dòng)溢出效應(yīng)。因此,后危機(jī)時(shí)代,政府要進(jìn)一步控制房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)防房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)向金融系統(tǒng)擴(kuò)散。
[Abstract]:Based on MVGARCH-BEKK-t model and Wald test, this paper empirically studies the pre-subprime mortgage crisis. By analyzing the volatility spillover effect between the real estate industry and the financial industry, it is concluded that the volatility of the real estate industry and the financial industry is affected by their own historical fluctuations, and the volatility has the characteristics of aggregation and persistence. But the persistence of the fluctuation before the sub-prime crisis is stronger than that after the sub-prime crisis. Under the significant level of 5% before the subprime mortgage crisis, there is no volatility spillover effect between the real estate industry and the financial industry. After the subprime mortgage crisis, the real estate industry has a one-way volatility spillover effect on the financial industry. Therefore, in the post-crisis era, the government should further control the risk of the real estate industry and strictly prevent the risk of real estate industry from spreading to the financial system.
【作者單位】： 江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院;江蘇大學(xué);東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目號(hào):71071034,71271103) 中國(guó)博士后科學(xué)基金第54批面上資助(項(xiàng)目號(hào):2013M541603) 江蘇省高校哲學(xué)社科基金項(xiàng)目(項(xiàng)目號(hào):2013SJB6300018)
【分類號(hào)】：F299.23;F832
【正文快照】： 一、前言作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要的兩個(gè)產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)之間有著密切聯(lián)系。一方面,房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)需要巨額資金支持,除了主要來(lái)源于銀行信貸,還有一部分來(lái)源于上市融資、保險(xiǎn)、基金、信托、期貨等其它金融類產(chǎn)業(yè);另一方面,消費(fèi)者對(duì)房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的消費(fèi)也需要銀行的支持。因此,

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1476889