本文關(guān)鍵詞： 人民幣匯率 股價(jià) 房?jī)r(jià) VAR-DCC-MGARCH模型　出處：《浙江社會(huì)科學(xué)》2017年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文首先構(gòu)建了匯率、股價(jià)和房地產(chǎn)價(jià)格的形成機(jī)制模型和聯(lián)動(dòng)模型,然后基于VAR-DCC-MGARCH模型建立時(shí)間序列方程,實(shí)證分析了2007年1月至2016年12月人民幣匯率、股價(jià)和房?jī)r(jià)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系與時(shí)變動(dòng)態(tài)相關(guān)性。通過(guò)對(duì)人民幣匯率、股價(jià)和房?jī)r(jià)三者間聯(lián)動(dòng)關(guān)系的研究,得出結(jié)論:人民幣匯率市場(chǎng)化改革吸引短期資本持續(xù)流入國(guó)內(nèi),國(guó)內(nèi)資本流動(dòng)性增強(qiáng),對(duì)股市與房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生正面影響;股票市場(chǎng)對(duì)外匯市場(chǎng)影響不大。人民幣匯率、股價(jià)與房?jī)r(jià)之間所具有的密切聯(lián)動(dòng)關(guān)系對(duì)中國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管提出了挑戰(zhàn),最后給出政策建議。
[Abstract]:In this paper, the formation mechanism model and linkage model of exchange rate, stock price and real estate price are constructed, and then the time series equation is established based on VAR-DCC-MGARCH model. Empirical analysis of the RMB exchange rate from January 2007 to December 2016, the relationship between stock price and house price and time-varying dynamic correlation. Through the RMB exchange rate. The research on the linkage between stock price and house price concludes that the market-oriented reform of RMB exchange rate attracts short-term capital flowing into China continuously, and the domestic capital liquidity increases, which has a positive impact on the stock market and real estate market. The stock market has little influence on the foreign exchange market. The close linkage between RMB exchange rate, stock price and house price challenges the supervision of systemic financial risk in China. Finally, some policy suggestions are given.
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院;哈爾濱理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)青年基金項(xiàng)目“信息不對(duì)稱環(huán)境下金融控股公司管控模式研究:作用機(jī)制與效果評(píng)估”(項(xiàng)目編號(hào):14YJC790041)的階段性研究成果
【分類號(hào)】：F299.23;F832.51;F832.6
【正文快照】： 背景下,市場(chǎng)機(jī)制在金融資產(chǎn)配置中的調(diào)節(jié)作用一、引言大大增強(qiáng),大量資金流入房地產(chǎn)行業(yè),國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)2005年中國(guó)政府相繼推行了股權(quán)分置改革投資表現(xiàn)出跨越式增長(zhǎng)。2005年8月房地產(chǎn)投資與匯率市場(chǎng)化改革,這兩項(xiàng)改革對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)完成額為8920.12億元,截至2016年10月房地具有深

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