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  本文關(guān)鍵詞：中國城市房地產(chǎn)價格泡沫研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《山東大學(xué)》 2013年

中國城市房地產(chǎn)價格泡沫研究

王成成  

【摘要】：過去的十年見證了我國房地產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展,同時也目睹了房地產(chǎn)價格的迅速飆升。隨著連續(xù)多年大中城市房地產(chǎn)價格的快速增長,人們對房價短期內(nèi)只漲不跌的預(yù)期已經(jīng)形成,房地產(chǎn)市場出現(xiàn)嚴(yán)重泡沫的風(fēng)險在不斷增大。2008年美國次貸危機引發(fā)的金融危機和經(jīng)濟衰退,以及日本上世紀(jì)90年代房地產(chǎn)泡沫破滅之后長達14年的經(jīng)濟衰退,都警示我們對房地產(chǎn)泡沫應(yīng)始終保持應(yīng)有的警惕。在此背景下研究房地產(chǎn)市場是否存在泡沫以及泡沫化程度有著重要的理論和現(xiàn)實意義。 本文圍繞中國房地產(chǎn)市場是否存在泡沫,如何度量房地產(chǎn)價格泡沫以及泡沫產(chǎn)生的原因等問題,運用數(shù)理模型法和實證分析法,對我國房地產(chǎn)市場價格過熱的現(xiàn)象進行了深入的研究。本文首先從房地產(chǎn)泡沫的表現(xiàn)形式、形成機制以及破滅機制三個方面總結(jié)了房地產(chǎn)泡沫的一般運行特征。房地產(chǎn)具有消費和投資的雙重屬性,房地產(chǎn)泡沫因此具有不同于一般投資品泡沫的獨特性質(zhì)。接著,本文試圖分離房價中的泡沫成分。區(qū)分房價中的泡沫成分在很大程度上依賴于模型的設(shè)定,本文在充分考慮房地產(chǎn)特性的基礎(chǔ)上,建立了基于消費需求的房地產(chǎn)真實價值模型和基于投資需求的房地產(chǎn)泡沫價值模型,得到了泡沫大小的理論值。度量房地產(chǎn)泡沫主要有三種方法：指標(biāo)法,統(tǒng)計檢驗法以及計量模型法。常用的度量房地產(chǎn)泡沫的指標(biāo)很多,但本文認(rèn)為只有房價收入比才適合于中國房地產(chǎn)市場,并用該指標(biāo)初步度量了我國大中城市房地產(chǎn)價格泡沫。計量模型法具有明確的經(jīng)濟含義,能夠區(qū)分經(jīng)濟基本面和泡沫成分對房價波動的影響,相比于其他兩種方法更準(zhǔn)確更科學(xué)。最后,我們對我國房地產(chǎn)價格泡沫產(chǎn)生的原因進行了分析。 本文的研究發(fā)現(xiàn)大中城市房價已經(jīng)遠遠超出居民的購買能力,房價已經(jīng)增長到經(jīng)濟基本面所不能支撐的范圍,泡沫對房價波動有著顯著的解釋能力并且隨著區(qū)域不同解釋能力會有所差異。同時本文認(rèn)為,土地財政是我國大中城市房地產(chǎn)市場泡沫產(chǎn)生的主要原因。我們的研究為了解我國目前的房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)狀及治理房地產(chǎn)泡沫提供了直接的經(jīng)驗證據(jù)。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F299.23;F224
【目錄】：

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