本文關(guān)鍵詞：華夏幸福基業(yè)股份有限公司財務(wù)績效分析　出處：《對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：2016年12月召開的中央經(jīng)濟實體會議中指出,將振興實體經(jīng)濟列入供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,明確要堅持以提高質(zhì)量和核心競爭力為中心,堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展,擴大高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)供給。這對于進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展來說,無疑是重大政策利好消息。產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)作為產(chǎn)業(yè)聚集的載體,既是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級的空間承載形式,又是地區(qū)社會經(jīng)濟發(fā)展水平的衡量標(biāo)志。肩負(fù)著聚集創(chuàng)新資源、培育新興產(chǎn)業(yè)、推動新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要使命。產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)不同于傳統(tǒng)的房地產(chǎn)行業(yè),在行業(yè)內(nèi)外部環(huán)境、成員組成、價值邏輯及業(yè)務(wù)發(fā)展模式等方面都有很大的不同,目前國內(nèi)尚處于發(fā)展轉(zhuǎn)折階段。就產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行財務(wù)績效分析,對于同行企業(yè)之間相互借鑒、促進(jìn)行業(yè)發(fā)展具有一定的意義,同時對于剖析企業(yè)管理質(zhì)量,提升企業(yè)管理效率也具備促進(jìn)作用。本文選取了產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)龍頭企業(yè)華夏幸福基業(yè)有限公司(以下簡稱“華夏幸�！�)作為財務(wù)績效分析案例,首先通過商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的視角對產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行了系統(tǒng)分析,繼而重點分析了華夏幸福2015年利潤質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流質(zhì)量,同時應(yīng)用比率分析法對2011年-2015年的財務(wù)績效趨勢進(jìn)行了揭示;最后,根據(jù)得出的研究結(jié)論,對華夏幸福未來發(fā)展提出了建議。本文的主要研究結(jié)論如下:(1)就盈利能力而言,華夏幸福凈利潤連年上漲,增速較快,從利潤結(jié)構(gòu)上看,利潤主要來自于核心業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)新城產(chǎn)品,投資收益占比較低,在產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)具有較強的競爭優(yōu)勢。(2)華夏幸福資產(chǎn)具有良好的周轉(zhuǎn)性和變現(xiàn)性,具備組合增值能力;雖然目前資產(chǎn)負(fù)債率為84.8%,但是企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例達(dá)到91.2%,商業(yè)債權(quán)及存貨質(zhì)量很高,不良資產(chǎn)占用少,企業(yè)融資環(huán)境良好。(3)企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對于核心利潤支撐不夠,主要原因是華夏幸福在國內(nèi)快速布局,土地整理、基礎(chǔ)建設(shè)需投入大量現(xiàn)金,回收周期長,導(dǎo)致經(jīng)營現(xiàn)金流量較為緊張,財務(wù)杠桿較高,需要加強風(fēng)險控制。根據(jù)研究結(jié)論,對華夏幸福今后的發(fā)展提出了幾點建議:(1)改善經(jīng)營現(xiàn)金流,控制擴張節(jié)奏,實現(xiàn)區(qū)域開發(fā)投入和經(jīng)營現(xiàn)金流流入規(guī)模相互匹配,著力應(yīng)用基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化等融資手段。(2)控制投資風(fēng)險,建立與業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的投資管理體系和評估機制,規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險,保證投資收益。(3)降低管理成本,控制管理費用,梳理內(nèi)部管理流程和體系,實現(xiàn)各業(yè)務(wù)層級的共享管理,對區(qū)域分公司嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算管理。
[Abstract]:In December 2016, the Central Economic entity Conference pointed out that the revitalization of the real economy should be included in the supply-side structural reform, and it is clear that we should focus on improving quality and core competitiveness and insist on innovation-driven development. Expanding the supply of high-quality products and services is undoubtedly good news for further promoting the development of industrial real estate industry. Industrial real estate as a carrier of industrial aggregation is the development of regional economy. The spatial bearing form of industrial adjustment and upgrading is also a measure of the level of regional social and economic development. It shoulders the burden of gathering innovative resources to cultivate new industries. Industrial real estate is different from the traditional real estate industry in the internal and external environment, membership, value logic and business development model. At present, China is still in the turning stage of development. The financial performance analysis of industrial real estate enterprises, for peer enterprises to learn from each other, to promote the development of the industry has a certain significance, at the same time for the analysis of enterprise management quality. This paper selects Huaxia Happiness Foundation Co., Ltd (hereinafter referred to as "Huaxia Happiness") as the case of financial performance analysis. First of all, through the perspective of commercial ecosystem, the industrial and real estate industry is systematically analyzed, and then the quality of profit, asset quality and cash flow in 2015 are analyzed. At the same time, the financial performance trend from 2011 to 2015 is revealed by using the ratio analysis method. Finally, according to the research conclusions, put forward some suggestions for the future development of happiness in China. The main conclusions of this paper are as follows: 1) in terms of profitability, the net profit of China happiness increases year after year, and the growth rate is faster. From the profit structure point of view, the profit mainly comes from the core business industry new city product, the investment income is relatively low. In the industrial real estate industry has a strong competitive advantage. 2) China's happy assets have good turnover and liquidity, with the ability to add value; Although the current ratio of assets and liabilities is 84.8%, the proportion of current assets to total assets is 91.2%, the quality of commercial creditor's rights and inventory is very high, and the occupation of non-performing assets is less. The cash net flow generated by the enterprise operation is not enough to support the core profit, mainly because of the rapid layout of China happiness in China, the land arrangement and the large amount of cash needed to be invested in the infrastructure construction. The recovery cycle is long, which leads to the tight operating cash flow and high financial leverage, so it is necessary to strengthen the risk control. According to the conclusion of the study. This paper puts forward several suggestions on the future development of happiness in China: 1) improving the operating cash flow, controlling the expansion rhythm and realizing the matching of the regional development investment and the operating cash flow inflow scale. Focus on the application of infrastructure asset securitization and other financing means. 2) control investment risk, establish investment management system and evaluation mechanism suitable for business development, avoid systemic risk. Ensure the investment income. 3) reduce the management cost, control the management cost, comb the internal management process and system, realize the shared management of each business level, strictly execute the budget management to the regional branch company.
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F299.233.42

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本文編號：1405742