本文關(guān)鍵詞：EVA在房地產(chǎn)上市公司價(jià)值評(píng)價(jià)中的應(yīng)用研究

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【摘要】：近年來(lái),伴隨國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的高速增長(zhǎng),房地產(chǎn)行業(yè)取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展,并且逐漸成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。但是,受宏觀政策調(diào)控、購(gòu)買者心理預(yù)期及炒房團(tuán)的大量投機(jī)行為三方面因素影響,目前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)還不夠成熟穩(wěn)定,房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)幅度大。更關(guān)鍵的在于,房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值已嚴(yán)重偏離其真實(shí)價(jià)值,從而影響到廣大投資者的投資決策以及企業(yè)間的并購(gòu)重組決策。由此可見(jiàn),房地產(chǎn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值的合理評(píng)價(jià)是至關(guān)重要的。相比較傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)而言,經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)能更真實(shí)地發(fā)揮對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的功能,以股東財(cái)富最大化為目標(biāo),考慮了權(quán)益資本成本對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響,從而反映了企業(yè)真實(shí)的價(jià)值及股東財(cái)富的創(chuàng)造能力。因此筆者認(rèn)為,房地產(chǎn)企業(yè)需要EVA評(píng)價(jià)方法來(lái)體現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值,EVA價(jià)值評(píng)價(jià)方法的引入能夠給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理及廣大投資者的投資決策帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響。本文的研究方法是將基本理論分析與案例分析相結(jié)合,定性分析與定量計(jì)算相輔相成。研究?jī)?nèi)容方面,本文首先介紹了研究背景及意義,綜述了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的各類文獻(xiàn),介紹了本文的研究方法和研究創(chuàng)新點(diǎn)。其次,在理論部分,介紹了一般企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)方法存在的不足,進(jìn)而引出經(jīng)濟(jì)增加值理論,建立了基于EVA的企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)模型,并分析該模型對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的適用性。再次,以金融街集團(tuán)為案例,針對(duì)EVA的價(jià)值評(píng)價(jià)模型進(jìn)行應(yīng)用型分析。主要包括對(duì)金融街控股股份有限公司的背景簡(jiǎn)介和財(cái)務(wù)分析,計(jì)算金融街歷史年度EVA,并評(píng)價(jià)其內(nèi)在價(jià)值,得出分析結(jié)論并對(duì)金融街投資的可行性進(jìn)行分析;再次,筆者針對(duì)案例的結(jié)果及案例分析的過(guò)程,針對(duì)怎樣提高企業(yè)價(jià)值向金融街管理層提出三點(diǎn)管理建議。與此同時(shí),針對(duì)EVA價(jià)值評(píng)價(jià)方法本身在國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)用時(shí)存在的三個(gè)注意點(diǎn)提出相應(yīng)對(duì)策,以完善EVA價(jià)值評(píng)價(jià)理論體系,并提升其實(shí)用價(jià)值。最后,對(duì)全文研究進(jìn)行總結(jié)與展望。綜上所述,本文通過(guò)介紹EVA的基本理論,建立EVA價(jià)值評(píng)價(jià)模型并將其應(yīng)用于金融街控股股份有限公司進(jìn)行案例分析,一方面是為金融街集團(tuán)的企業(yè)管理提出建議,以提高企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力;另一方面是為廣大投資者以及潛在的并購(gòu)方企業(yè)提供一種有效的投資決策方法。
【學(xué)位授予單位】：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F299.233.42

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本文編號(hào)：1188886