本文關鍵詞：生命周期、風險偏好和積累水平對DC型養(yǎng)老金資產配置策略的影響研究

  更多相關文章： DC型養(yǎng)老金 最優(yōu)資產配置 生命周期 風險偏好。

【摘要】：近年來,DC型養(yǎng)老金在我國得到了長足發(fā)展。DC型養(yǎng)老金的積累期長達數(shù)十年,如何通過有效的資產配置,實現(xiàn)參保人更高的養(yǎng)老效用是理論界和實務界都關注的問題。本文在默頓(Merton)連續(xù)時間最優(yōu)投資—消費問題框架下,建立了DC型養(yǎng)老金最優(yōu)資產配置問題的隨機優(yōu)化模型。以此為基礎,本文研究了生命周期、風險偏好和積累水平對養(yǎng)老金積累期最優(yōu)資產配置策略的影響。進而,通過Monte Carlo模擬,本文研究了最優(yōu)資產配置策略與恒定資產配置比例策略下養(yǎng)老金積累效果的優(yōu)劣。本文的結論證明,在放開DC型養(yǎng)老金投資限制的條件下,引入"生命周期基金"和"生命特征基金",引導最優(yōu)資產配置很有必要。
【作者單位】： 中國人民大學財政金融學院;清華大學數(shù)學系;
【關鍵詞】： DC型養(yǎng)老金 最優(yōu)資產配置 生命周期 風險偏好。
【基金】：國家自然科學基金項目(71501178;11471183)的資助
【分類號】：F842.67
【正文快照】： 金投資范圍的通知》和《關于企業(yè)年金養(yǎng)老金產品一、背景與意義有關問題的通知》,提出了提高企業(yè)年金資金投資效率,實現(xiàn)資金保值和增值的戰(zhàn)略要求。目前,在DC(Defined　Contribution,確定繳費)型養(yǎng)DC型養(yǎng)老金管理中,主要由養(yǎng)老金管理者進行資老金是工作期繳納確定的參保費,退

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