發(fā)布時間：2017-05-12 02:10

  本文關(guān)鍵詞：長壽風險對年金償付能力的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著壽命的延長,人們在工作期間的養(yǎng)老儲蓄往往不足以支付勞動者年邁時的消費。而年金保險能夠很好的滿足人們的養(yǎng)老需求,解決個人經(jīng)濟資源短缺問題。但與此同時,作為年金保險供給者的保險公司也承擔了投保人自身轉(zhuǎn)移出來的長壽風險。由于沒有公認的度量定價方法,長壽風險很難被充分認知并度量,因此會嚴重影響保險公司年金償付能力。年金產(chǎn)品的類型很多,但本文僅以保險公司的年金產(chǎn)品作為研究對象,從死亡率變化的視角,附帶利率變動引起的共振效應,研究長壽風險對保險公司年金償付能力所造成的影響。死亡率與利率的變動趨勢及波動會通過兩個作用途徑影響年金償付能力,其一是影響年金本身的因素,包括定價、動態(tài)收支平衡點、責任準備金的計提;其二是影響保險公司年金的三大利潤來源——死差益、利差益和費差益。本文主要從死亡率改善的角度切入,研究年金的償付能力變動,因此做好死亡率的預測尤為重要。從死亡率預測結(jié)果得出,保險公司為年金產(chǎn)品定價所利用的死亡率和實際死亡率之間存在很大的差異。本文在死亡率存在缺口的基礎(chǔ)之上,利用年金精算模型,引入中國人壽年金產(chǎn)品具體案例數(shù)據(jù),分別就年金保費、年金保額、年金動態(tài)收支平衡點三個方面對死亡率的敏感性進行分析。文中同時也分析了保費、保額和動態(tài)收支平衡點三個方面對利率的敏感性,作為死亡率變動所造成影響的共振效果進行研究。通過實證分析后可以得出以下結(jié)論:(1)隨著死亡率的改善,保險公司年金業(yè)務保費收取存在被低估的現(xiàn)象,被低估率約為10%。即在假設(shè)不考慮保險公司其他運營成本前提下,純保費收入需提高10%才能夠與保險公司的負債相抵。(2)死亡率的改善導致保險公司年金業(yè)務支付期延長,保額增多,增加率約為9.2%。(3)利用原經(jīng)驗生命表死亡率計算的年金動態(tài)收支平衡的被保險人年齡約為70歲,當死亡率改善時,約為69歲。針對以上每個研究結(jié)論,各提出對應的提升年金償付能力的選擇路徑,分別嵌套在風險產(chǎn)生、風險應對、風險分散三個階段中。保險公司在面臨長壽風險時,采取各項措施以提升年金的償付能力,最終形成一套系統(tǒng)解決方案。首先是風險的產(chǎn)生階段,保險公司作為年金經(jīng)營者,要做到合理的設(shè)計保單,包括適當增加保費或者減少保額;其次是風險的應對階段,可以通過靈活地設(shè)計保單的給付方式,調(diào)整年金產(chǎn)品的收支平衡點,或者還可以利用現(xiàn)在正在工作的年輕人購買年金產(chǎn)品得到的保費,支付已經(jīng)到期的保額,形成保險公司年金產(chǎn)品資金池的資金流通。最后是風險的轉(zhuǎn)移階段,保險公司可以利用如生存?zhèn)⑸婊Q、死亡率期權(quán)、死亡率期貨、Q遠期等金融衍生工具,轉(zhuǎn)移自身面臨的長壽風險。
【關(guān)鍵詞】：長壽風險 年金 償付能力 死亡率 利率
【學位授予單位】：上海工程技術(shù)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F842.6
【目錄】：

• 摘要6-8
• ABSTRACT8-13
• 第一章 緒論13-31
• 1.1 研究背景13-15
• 1.1.1 我國人口老齡化嚴重13-14
• 1.1.2 風險管理潛在需求增加14-15
• 1.1.3 風險應對不足15
• 1.2 研究意義15
• 1.3 研究目標與研究思路15-18
• 1.3.1 研究目標15-16
• 1.3.2 研究思路16-18
• 1.4 研究內(nèi)容與研究方法18-19
• 1.4.1 研究內(nèi)容18-19
• 1.4.2 研究方法19
• 1.5 國內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域的研究綜述19-29
• 1.5.1 保險業(yè)償付能力現(xiàn)狀研究20-21
• 1.5.2 保險業(yè)償付能力影響因素研究21-25
• 1.5.3 長壽風險對年金償付能力影響因素研究25-26
• 1.5.4 長壽風險對年金償付能力影響量化研究26-29
• 1.6 本文的主要創(chuàng)新與不足29-30
• 1.6.1 本文主要創(chuàng)新點29-30
• 1.6.2 本文的主要不足之處30
• 1.7 本章小結(jié)30-31
• 第二章 年金償付能力影響因素31-43
• 2.1 利率下降對年金基金償付能力的影響32-33
• 2.1.1 對自有資產(chǎn)的影響32-33
• 2.1.2 對承擔負債的影響33
• 2.2 死亡率改善對年金基金償付能力的影響33-35
• 2.2.1 對終身年金償付能力的影響34
• 2.2.2 對定期年金償付能力的影響34-35
• 2.3 長壽風險、利率、死亡率之間的關(guān)系35-41
• 2.3.1 長壽風險現(xiàn)狀35-38
• 2.3.2 利率和死亡率共同下降引致的長壽風險38-41
• 2.4 本章小結(jié)41-43
• 第三章 長壽風險對年金償付能力影響理論分析43-56
• 3.1 對年金定價的影響43-48
• 3.1.1 年金定價理論43-45
• 3.1.2 年金定價的影響因素45-48
• 3.2 對年金收支平衡和準備金的影響48-49
• 3.2.1 對年金收支平衡的影響48
• 3.2.2 對年金準備金的影響48-49
• 3.3 對死差益、利差益、費差益的影響49-55
• 3.3.1 對保險公司死差益的影響49-52
• 3.3.2 對保險公司利差益的影響52-53
• 3.3.3 對保險公司費差益的影響53-55
• 3.4 本章小結(jié)55-56
• 第四章 經(jīng)驗生命表死亡率和實際死亡率的比較56-66
• 4.1 安全邊際的概述56-57
• 4.1.1 安全邊際的定義56
• 4.1.2 安全邊際的意義56-57
• 4.2 預測中國人壽保險業(yè)經(jīng)驗生命表（2010-2013）57-63
• 4.2.1 各年齡死亡率均值計算方法——C-K模型57-59
• 4.2.2 計算 1996-2005年各年齡死亡率均值59-60
• 4.2.3 計算死亡率之間的加成比例60-61
• 4.2.4 計算 2006-2013年各年齡死亡率均值61-62
• 4.2.5 模擬中國人壽保險業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務經(jīng)驗生命表（2010-2013）62-63
• 4.3 預測經(jīng)驗生命表死亡率與實際死亡率之間的比較63-65
• 4.3.1 預測和實際死亡率之間的數(shù)據(jù)對比63-65
• 4.3.2 預測和實際死亡率之間的缺口分析65
• 4.4 本章小結(jié)65-66
• 第五章 長壽風險對年金償付能力影響實證分析66-94
• 5.1 模型的介紹66-69
• 5.2 計算年金產(chǎn)品精算現(xiàn)值69-76
• 5.2.1 年金產(chǎn)品類型69
• 5.2.2 案例分析69-72
• 5.2.3 年金精算現(xiàn)值72-76
• 5.3 年金償付能力的死亡率敏感性分析76-93
• 5.3.1 年金保費的死亡率敏感性分析76-88
• 5.3.2 年金保額的死亡率敏感性分析88-91
• 5.3.3 年金收支平衡點的死亡率敏感性分析91-93
• 5.4 本章小結(jié)93-94
• 第六章 提升年金償付能力的路徑選擇94-102
• 6.1 適當增加保費或減少保額94-96
• 6.1.1 及時更新年金產(chǎn)品類型94-95
• 6.1.2 及時更新死亡率95-96
• 6.2 調(diào)整年金收支平衡點96-97
• 6.2.1 調(diào)整年金繳費方式96-97
• 6.2.2 靈活地設(shè)計年金給付方式97
• 6.3 利用“代際”緩解償付壓力97-98
• 6.4 利用其他風險管理工具98-101
• 6.4.1 利用再保險轉(zhuǎn)移長壽風險98-99
• 6.4.2 利用證券化轉(zhuǎn)移和分散長壽風險99-101
• 6.5 本章小結(jié)101-102
• 第七章 總結(jié)與展望102-104
• 7.1 總結(jié)102-103
• 7.2 展望103-104
• 參考文獻104-109
• 附錄109-111
• 攻讀碩士學位期間發(fā)表的學術(shù)論文及取得的相關(guān)科研成果111-112
• 致謝112-114

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