【摘要】：董事責(zé)任險起源于英美法系國家,在過去的八十多年里已經(jīng)在發(fā)達國家與地區(qū)獲得了較高的普及以及認可度。董事責(zé)任險最初設(shè)立的目的是承保企業(yè)董事、監(jiān)事以及高級管理人員在履職過程中因為非故意的過失或疏忽而遭受投資者民事訴訟的風(fēng)險,由此推動企業(yè)管理層由風(fēng)險厭惡的傾向轉(zhuǎn)為積極投資、提升企業(yè)價值。作為承保人的保險公司擔(dān)當(dāng)著外部投資者的角色,通過一系列舉措抑制企業(yè)管理層的機會主義行為,由此控制企業(yè)管理層的被訴風(fēng)險;同時,當(dāng)投資者的合法權(quán)益受到侵害并依法提起訴訟時,保險公司作為保險責(zé)任的兜底一方,有義務(wù)并且有能力使投資者獲得合法賠償,保護投資者的合法權(quán)益。然而,隨著董事責(zé)任險在發(fā)達國家與地區(qū)不斷發(fā)展,有許多學(xué)者對其治理效應(yīng)與監(jiān)督作用進行了研究,發(fā)現(xiàn)董事責(zé)任險可能導(dǎo)致道德風(fēng)險的產(chǎn)生從而引發(fā)企業(yè)管理層的逆向選擇。因此,關(guān)于董事責(zé)任險的治理作用與外部監(jiān)督職能尚無定論。本文在以往相關(guān)研究文獻的基礎(chǔ)上,利用保險理論、信息不對稱理論、委托代理理論和利益相關(guān)者理論作為理論依據(jù),選取多元化經(jīng)營和過度投資作為本文研究的被解釋變量,以2002-2016年滬深兩市A股上市公司的面板數(shù)據(jù)作為研究樣本,分析了我國董事責(zé)任險的發(fā)展現(xiàn)狀以及其對于過度投資以及多元化經(jīng)營的治理作用,進而探討在產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和機構(gòu)投資者的調(diào)節(jié)作用下,董事責(zé)任險的治理作用會否發(fā)生改變。研究結(jié)果表明:董事責(zé)任險能夠在一定程度上對企業(yè)的投資行為產(chǎn)生抑制作用;相對于國有產(chǎn)權(quán),董事責(zé)任險在非國有產(chǎn)權(quán)的企業(yè)中更加能夠發(fā)揮治理效應(yīng)與監(jiān)督作用;機構(gòu)投資者會削弱董事責(zé)任險對于多元化經(jīng)營的抑制作用;而對于過度投資而言,機構(gòu)投資者并不能夠起到調(diào)節(jié)作用。綜上所述,我國的董事責(zé)任險制度仍然有較大的發(fā)展空間:關(guān)于企業(yè)董事、監(jiān)事以及高級管理人員的責(zé)任厘定以及追責(zé)、賠償?shù)姆审w系需要進一步完善;對于投資者的教育要從維權(quán)意識方面進行加強;保險公司應(yīng)當(dāng)使產(chǎn)品緊貼中國的商業(yè)實際以及政策變化,使董事責(zé)任險更好的發(fā)揮監(jiān)督治理作用。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F275;F271;F842.69

【參考文獻】

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1 胡國柳;胡s，

本文編號：2697112