【摘要】：2014年2月,中國保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險資產(chǎn)配置比例監(jiān)管的通知》,將保險公司投資資產(chǎn)分為五大類,并制定了監(jiān)管比例和風(fēng)險監(jiān)測比例。2015年7月,保監(jiān)會逐步放寬了保險公司投資大盤藍(lán)籌股票的有關(guān)政策,將增持藍(lán)籌股票后的權(quán)益類資產(chǎn)比例調(diào)增至40%。2016年《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》進(jìn)行修訂,進(jìn)一步放寬了保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施的限制,并增加政府和社會資本合作等可行投資模式。2018年1月,《關(guān)于加強(qiáng)保險資產(chǎn)配置管理支持防范化解地方債務(wù)風(fēng)險的指導(dǎo)意見》與《保險資產(chǎn)配置管理辦法》再次拓寬保險資金投資范圍支持險資服務(wù)實體經(jīng)濟(jì),降低準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。保險資金運用政策密集出臺,不斷大幅拓寬投資渠道,非上市股權(quán)投資、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃等另類資產(chǎn)均納入投資范圍,擴(kuò)大了險資投資的運作空間,保險資產(chǎn)配置的市場化改革進(jìn)程明顯加速。本文將在新監(jiān)管規(guī)則下,分四部分研究保險資金最優(yōu)配置問題。第一部分,利用事實數(shù)據(jù)闡述我國保險資金的運用規(guī)模與收益,詳細(xì)分析各大類資產(chǎn)投資屬性與限制,并解讀保監(jiān)會對各類資產(chǎn)的最新監(jiān)管規(guī)則,提出目前存在的問題。第二部分,放開視野,縱觀國際保險大國的保險資產(chǎn)配置情況,借鑒其經(jīng)驗和教訓(xùn)。第三部分,引入馬科維茨投資組合模型,通過選取數(shù)據(jù)收集資料,對市場上熱點資產(chǎn)進(jìn)行分類和取值,并在最新監(jiān)管比例下構(gòu)建實證研究模型,發(fā)現(xiàn)權(quán)益類資產(chǎn)和不動產(chǎn)對投資組合的預(yù)期收益率具有較大的貢獻(xiàn),且在我國的實踐中也有較大的發(fā)展空間。第四部分,在以上的分析基礎(chǔ)上,從政府、行業(yè)、公司三個層面提出優(yōu)化保險資產(chǎn)配置的建議。
【圖文】：

圖 3-1 資產(chǎn)組合的有的應(yīng)用方差模型，以保險資產(chǎn)在投協(xié)方差度量）為研究對象，，文通過對各類資產(chǎn)進(jìn)行分類產(chǎn)收益率的季度均值。由于流動性需要，對資產(chǎn)組合收固收類資產(chǎn)形成強(qiáng)烈的擠出在保監(jiān)會對保險資金投資上高的基礎(chǔ)設(shè)施投資的背景下對投資組合收益風(fēng)險的影響。管政策對各類資產(chǎn)投資比例
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F842

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 段國圣;;打造資產(chǎn)負(fù)債管理新框架[J];中國金融;2012年16期

2 王麗珍;李靜;;政策約束下基于風(fēng)險調(diào)整報酬率的保險投資策略研究[J];中國管理科學(xué);2012年01期

3 霍聯(lián)宏;;保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理的挑戰(zhàn)與實踐[J];保險研究;2010年12期

4 繆建民;張雪松;;資產(chǎn)周期特性與保險公司資產(chǎn)配置策略[J];保險研究;2010年08期

5 胡宏兵;郭金龍;;我國保險資金運用問題研究——基于資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的視角[J];宏觀經(jīng)濟(jì)研究;2009年11期

相關(guān)會議論文 前1條

1 孫紅妮;尚杰;;財產(chǎn)保險公司的營運資金配置及資產(chǎn)負(fù)債匹配管理[A];中國保險學(xué)會第二屆學(xué)術(shù)年會入選論文集(理論卷1)[C];2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 姚佩暢;保險公司投資資產(chǎn)優(yōu)化配置[D];浙江大學(xué);2016年

2 倪振豪;監(jiān)管新政下保險資產(chǎn)配置的實證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

本文編號：2679261