倪月娟   東華大學(xué)管理學(xué)院

網(wǎng)絡(luò)信貸運(yùn)營(yíng)模式、自身優(yōu)點(diǎn)和存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了探索研究，進(jìn)而提出解決P2P信貸風(fēng)險(xiǎn)的建議。

1.引言

P2P（personal to personal）信貸起源于2005年的英國(guó)，是一種全新的信貸模式，是指擁有資金并且有理財(cái)投資意愿的個(gè)人，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人。它是一種將非常小額度的資金聚集起來(lái)、借貸給資金需求者的一種商業(yè)模式，其社會(huì)價(jià)值主要體現(xiàn)在滿足個(gè)人資金需求、發(fā)展個(gè)人信用體系和提高社會(huì)閑散資金利用率三個(gè)方面。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，P2P 小額借貸逐漸由單一的“線下”模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬�下”與“線上”并行，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是個(gè)人通過(guò)第三方平臺(tái)在收取一定利息的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式。通過(guò)這種借貸方式，可以緩解人們因?yàn)樵诓煌A段收入不均勻而導(dǎo)致的消費(fèi)力不平衡問(wèn)題，使更多人群享受到了 P2P 小額信貸服務(wù)。

2.國(guó)內(nèi)外P2P網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展?fàn)顩r

P2P借貸發(fā)展到今天，其運(yùn)營(yíng)模式已經(jīng)大大豐富，立足于不同國(guó)情，不同國(guó)家的P2P信貸平臺(tái)也各具特色。

2.1國(guó)外發(fā)展?fàn)顩r

歐美發(fā)達(dá)國(guó)家較著名的P2P信貸平臺(tái)有英國(guó)的 Zopa、美國(guó)的 Prosper 和以公益貸款為主的Kiva。Zopa是P2P貸款鼻祖，成立于2005 年，至今已有50萬(wàn)會(huì)員。它主要從事社區(qū)業(yè)務(wù)，客戶以陌生人為主，資金出借人可以在網(wǎng)絡(luò)上列出金額、利率和想要出借的時(shí)間，而需要資金的人通過(guò)比較各個(gè)貸款“產(chǎn)品”確定適合自己的方案�？紤]到個(gè)人對(duì)個(gè)人借貸交易可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，Zopa將借款者按信用分為A*、A、B、C四個(gè)等級(jí),并向借出方直接出示借款者的風(fēng)險(xiǎn)情況，便于借出方對(duì)其做出判斷。

2006年2月美國(guó)成立了P2P小額信貸網(wǎng)站Prosper.com 。它主要聚焦本土業(yè)務(wù),是國(guó)際上名氣最大的P2P小額信貸網(wǎng)站。Prosper的功能與Zopa相似，但其運(yùn)營(yíng)模式有一定區(qū)別，Prosper 將借款者信用等級(jí)分為AA、A、B、C、D、E 六個(gè)等級(jí)，信用等級(jí)高的借款者的借款利率較低。

2005年成立的Kiva. Com是一種非營(yíng)利組織。它是聯(lián)系歐美借出者和第三世界國(guó)家貸入者的平臺(tái),致力于消除第三世界國(guó)家的貧困。它的口號(hào)是“Kiva改變生活”，其模式可簡(jiǎn)化為“批量出借人+小額企業(yè)貸款”，截止2011年末，已經(jīng)有220個(gè)國(guó)家在使用這個(gè)網(wǎng)站。

2.2國(guó)內(nèi)發(fā)展?fàn)顩r

P2P 網(wǎng)絡(luò)小額信貸在中國(guó)起步晚，目前發(fā)展較為平臺(tái)有拍拍貸、宜信宜農(nóng)貸、51GIVE、紅嶺創(chuàng)投等，本文選取了兩個(gè)代表性平臺(tái)拍拍貸和宜農(nóng)貸，對(duì)兩者的運(yùn)行模式進(jìn)行介紹和比較分析。

拍拍貸成立于2007年8月，總部位于上海，是中國(guó)首家P2P（個(gè)人對(duì)個(gè)人）小額無(wú)擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。宜農(nóng)貸是宜信公司于2009年推出的具有公益性質(zhì)的小額信貸。通過(guò)宜農(nóng)貸平臺(tái)，有愛(ài)心的出借人可以直接、一對(duì)一地將富余資金出借給那些遠(yuǎn)在貧困地區(qū)需要貸款資金支持的農(nóng)村借款人，一筆一、兩千元的資金就能改變一家貧困農(nóng)戶一生的命運(yùn)。兩者的運(yùn)營(yíng)模式具有一定的相似性，其流程圖可歸納如下：

兩者的營(yíng)運(yùn)流程相似，但目的卻不同。拍拍貸的借出者主要是出于投資目的，因此利率一般較高。而宜農(nóng)貸主要是扶助貧困人群，帶有公益性質(zhì)，貸款利率較低，借出者通常為愛(ài)心人士。拍拍貸的借款利率不做具體要求，最高可達(dá)30%，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)標(biāo)方式來(lái)確定借貸雙方，屬于完全“線上運(yùn)作”；而宜農(nóng)貸則是有專門(mén)的工作團(tuán)隊(duì)對(duì)借款者的信息進(jìn)行審核并公布，有部分“線下運(yùn)作”。兩者的風(fēng)險(xiǎn)控制方式也不同，拍拍貸提倡熟人之間的借貸交易，與普通的民間借貸相似，而宜農(nóng)貸采取與合作小額信貸機(jī)構(gòu)合作的模式，可以更有效地分配資金、控制風(fēng)險(xiǎn)。

3. P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析

3.1 信用風(fēng)險(xiǎn)控制薄弱，缺乏信息共享機(jī)制

一方面，個(gè)人信用主體信用意識(shí)淡薄，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下信用的重要性認(rèn)識(shí)還不夠，尤其是網(wǎng)絡(luò)交易的虛擬性，更容易產(chǎn)生欺詐和欠款不還等違約糾紛。僅僅依靠網(wǎng)絡(luò)驗(yàn)證借款人的資料和借款用途并不可靠，造假難度并不大。同時(shí)也有可能出現(xiàn)冒用他人材料、一人注冊(cè)多個(gè)賬戶騙取貸款的情況。另一方面，我國(guó)尚未建立起覆蓋全國(guó)的個(gè)人信用信息的共享機(jī)制。我國(guó)當(dāng)前的信用信息共享范圍十分有限，大量基于個(gè)人基本特征及其信用行為的原始數(shù)據(jù)，不是掌握在與政府相關(guān)的部門(mén)手中，就是掌握在銀行、通信、保險(xiǎn)等非政府機(jī)構(gòu)，處于極端分散的狀態(tài)。這就造成網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)獲取準(zhǔn)確的個(gè)人征信信息更為困難。

3.2缺乏網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)監(jiān)控

P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)本身作為中介機(jī)構(gòu)，缺乏監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其的運(yùn)營(yíng)進(jìn)行管理。目前，我國(guó)P2P平臺(tái)處于起步階段，只需在工商管理部門(mén)進(jìn)行注冊(cè)即可成立，其發(fā)展過(guò)多依靠行業(yè)的自律性，主觀性過(guò)大，存在資金管理，網(wǎng)站安全等風(fēng)險(xiǎn)。并且多數(shù)網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的資金轉(zhuǎn)賬是通過(guò)支付寶等第三方支付形式或直接轉(zhuǎn)入個(gè)人賬戶來(lái)完成的，若網(wǎng)站開(kāi)設(shè)第三方賬戶，則可以套取現(xiàn)金，謀取私利，因此，網(wǎng)站本身就存在一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.3個(gè)人信息可能泄露

無(wú)論借款人還是貸款人在P2P網(wǎng)站上進(jìn)行資金交易前，都必須填寫(xiě)詳細(xì)的個(gè)人信息，有些要提供擔(dān)保者的信息，而這些內(nèi)容本身就是一個(gè)龐大的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，被視為隱形資源，有巨大價(jià)值。若網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)出現(xiàn)故障如黑客侵入等，則可能出現(xiàn)信息泄露。因此，對(duì)于信息的管理是P2P網(wǎng)站亟待解決的重要問(wèn)題。

3.4缺乏法律監(jiān)管體系

目前，我國(guó)還沒(méi)有專門(mén)針對(duì)民間借貸中介的法律法規(guī)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等民間借貸中介的合法性無(wú)法得到確認(rèn)。P2P 網(wǎng)絡(luò)小額信貸其實(shí)質(zhì)是一種金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，是否需要有網(wǎng)絡(luò)金融中介服務(wù)的一個(gè)審核過(guò)程國(guó)家暫無(wú)相關(guān)規(guī)定。由此可見(jiàn)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的活動(dòng)始終處于法律的邊緣，缺乏對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管的依據(jù)。

4. 規(guī)范 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸體系的建議

4.1完善個(gè)人征信體系

我國(guó)正在發(fā)展的轉(zhuǎn)型階段，對(duì)我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)而言，，征信市場(chǎng)的發(fā)展和培養(yǎng)是至關(guān)重要的。如何規(guī)范和提高我國(guó)現(xiàn)有的信用機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量是廣大人民所關(guān)注的，只有在此基礎(chǔ)上才能夠推動(dòng)信用機(jī)構(gòu)之間的信息共享，建立完善的個(gè)人信用制度。我國(guó)政府機(jī)構(gòu)應(yīng)借鑒國(guó)外的信用制度模式，對(duì)于現(xiàn)有的信用中介機(jī)構(gòu)(如資信評(píng)估機(jī)構(gòu)，律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事物所等)進(jìn)行整合，提高其運(yùn)作效率及服務(wù)質(zhì)量，借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)和組織模式，在國(guó)內(nèi)形成有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，促進(jìn)國(guó)內(nèi)信用中介機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展。

4.2出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)

P2P信貸作為民間借貸的一種創(chuàng)新形式，屬于民間金融的管理范圍，應(yīng)被納入到民間借貸相關(guān)法規(guī)當(dāng)中，為其制定相應(yīng)的法律法規(guī)，確定其在金融領(lǐng)域里的合法地位。為使網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有法可循，應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上借貸的性質(zhì)、組織形式、經(jīng)營(yíng)范圍等予以明確的規(guī)定。同時(shí)，法律法規(guī)還應(yīng)規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上交易者的權(quán)力、義務(wù)和承擔(dān)的相應(yīng)責(zé)任，嚴(yán)格取締不合法的民間借貸平臺(tái)，給予網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)合理的發(fā)展空間。

4.4 規(guī)范利率定價(jià)體系

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸是基于民間資金需求而產(chǎn)生的借貸平臺(tái)，其利率波動(dòng)范圍較大。規(guī)范P2P信貸利率定價(jià)手段，將利率控制在合理的范圍內(nèi)，不僅可以確定P2P信貸合理的利潤(rùn)空間，也能避免借款人因高息而產(chǎn)生的拖欠以致不還款的行為。受“溫州事件”的影響，目前央行正在積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，同時(shí)也加大了對(duì)民間借貸資金規(guī)范性監(jiān)管，因此P2P網(wǎng)絡(luò)借貸需建立預(yù)警機(jī)制，發(fā)布網(wǎng)絡(luò)借貸行為指引，規(guī)范利率定價(jià)體系，遏止P2P借貸中的高利貸行為。

5.結(jié)論

P2P小額信貸網(wǎng)站作為借貸第三方平臺(tái)在國(guó)內(nèi)尚屬新生事物,是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的延伸,得到各界VC、PE的大力支持。我國(guó)民間資金一直處于多而游離狀態(tài)，如何合理疏導(dǎo)巨額的民間資金是一個(gè)重大課題。不可否認(rèn)，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸這種金融創(chuàng)新存在巨大優(yōu)勢(shì)，它搞活了民間金融市場(chǎng)，使得民間閑置資金更好地得到利用，緩解了個(gè)人、中小企業(yè)和“三農(nóng)”的資金困難。除此之外,隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,我國(guó)居民將會(huì)面對(duì)越來(lái)越多的小額投資需求和小額快速貸款需求,而當(dāng)前的金融市場(chǎng),又欠缺合理的方式來(lái)滿足。所以P2P小額信貸網(wǎng)站的發(fā)展,對(duì)于國(guó)家金融體系的完善和居民小額投融資的需求滿足,都具有應(yīng)時(shí)的重大意義。

文獻(xiàn)參考

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