本文關鍵詞：醫(yī)療保險對老年人群住院行為及負擔的績效評價——基于中國健康與養(yǎng)老追蹤調查的實證，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

我國保險公司并購銀行的思考

郭茂佳

（深圳大學中國經(jīng)濟特區(qū)研究中心，廣東 深圳 518060）

［摘要］在國內(nèi)外保險巨頭的率先示范、綜合化經(jīng)營的沖動、銀行業(yè)利潤高增長的誘惑和管理層不斷松綁的背景下，我國保險公司并購銀行本應呈現(xiàn)出多點開花的局面。然而，因受安聯(lián)集團并購銀行失敗陰影，不看好平安保險并購銀行言論和海內(nèi)外看空、做空中資銀行股勢頭的影響，迄今除平安保險以外，再難覓保險公司并購銀行的成功案例。本文運用對比分析的方法，得出的主要研究結論是：安聯(lián)集團并購銀行失敗的覆轍并非不可避免；平安保險并購銀行的績效足可以消除業(yè)內(nèi)的諸多疑慮；現(xiàn)時中國保險公司并購銀行的需求比當年的平安保險更迫切；未來中國保險公司并購銀行取得成功的可能性比當年的平安保險更大。
［關鍵詞］戰(zhàn)略性并購銀行；保銀協(xié)同效應；銀保協(xié)同效應； 財務性并購銀行

IFRS4最新征求意見的評析及前瞻

徐華1 李思薈1 吳洪2

（1.西南財經(jīng)大學保險學院,四川 成都 611130；2.深圳大學經(jīng)濟學院,廣東深圳 518060）

［摘要］由于保險會計的特殊性和復雜性,各國的保險會計準則具有差異性。為統(tǒng)一國際保險會計準則,國際會計準則理事會（IASB）于2004年發(fā)布了第一階段成果——《國際財務報告準則第4號——保險合同》（IFRS4）。隨著第二階段工作的推進,IASB分別于2010年和2013年發(fā)布征求意見稿,在全球范圍內(nèi)進行意見征集。本文主要針對2013年7月IFRS4最新征求意見稿進行內(nèi)容評析,并與當前我國保險會計實務進行對比,探討了此次征求意見可能會對我國保險業(yè)產(chǎn)生的影響及我國保險公司應作的準備。
［關鍵詞］國際財務報告準則;保險合同;保險會計

Bootstrap方法在農(nóng)業(yè)產(chǎn)量保險費率厘定中的應用

肖宇谷1 王克2 王曄3

（1.中國人民大學統(tǒng)計學院，北京 100872；2.中央財經(jīng)大學中國精算研究院/中國農(nóng)業(yè)科學院農(nóng)業(yè)信息研究所，北京 100871；3.華農(nóng)財產(chǎn)保險股份有限公司，北京 100037）

［摘要］農(nóng)業(yè)產(chǎn)量保險的費率厘定常受到數(shù)據(jù)量少、產(chǎn)量分布選擇不一致等問題的影響，使得費率制定者常常對結果的選擇感到困惑，缺乏足夠的可確信度。為此，本文用Bootstrap方法給出費率的區(qū)間估計以彌補點估計的不足。本文通過模擬測試，驗證了Bootstrap方法費率點估計和區(qū)間估計的優(yōu)良性。最后，對黑龍江14個縣市的玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)做了實證分析。
［關鍵詞］農(nóng)業(yè)產(chǎn)量保險；費率厘定；Bootstrap；費率區(qū)間估計

非壽險產(chǎn)品周期性及影響因素的比較分析——基于保險周期與承保周期理論

吳杰 粟芳

（上海財經(jīng)大學金融學院，上海 200433）

［摘要］基于保險周期與承保周期的不同含義，利用1985～2012年的樣本數(shù)據(jù)，本文利用CF濾波法計算了非壽險三大險種的保險周期與承保周期，并用多元回歸模型分析比較了影響不同險種保險周期與承保周期的不同因素。研究結果發(fā)現(xiàn)：不同險種的保險周期基本一致，都為4至8年左右，也基本同時達到波峰或波谷；不同險種保險周期的影響因素也基本相同，主要受GDP、利率等宏觀經(jīng)濟變量因素的影響。但是，不同險種的承保周期具有很大的差異，不但承保周期的長度差異很大，而且也并非同時達到波峰或波谷；不同險種承保周期的影響因素也各不相同，其中機動車輛保險的承保周期受各種因素的影響比較明顯，而其他險種則除受賠款支出影響之外，其他因素的影響并不明顯。因此，保險監(jiān)管部門的逆周期監(jiān)管應以承保周期為主要對象，并根據(jù)不同險種區(qū)別對待。
［關鍵詞］非壽險；保險周期；承保周期；險種

動態(tài)死亡率下壽險公司的準備金風險分析

孫佳美 劉志鵬

(南開大學經(jīng)濟學院，天津 300071)

［摘要］壽險產(chǎn)品定價方法一般采用靜態(tài)的死亡率，沒有考慮死亡率改善對保障類產(chǎn)品或年金類產(chǎn)品的影響，這樣可能導致壽險公司的準備金估計過高或更低，進而影響壽險公司的經(jīng)營。本文首先借助Monte Carlo方法模擬靜態(tài)死亡率和動態(tài)死亡率下壽險公司的責任準備金分布，然后比較兩種情況下壽險公司責任準備金風險的變化情況。結果表明，死亡率改善對壽險公司責任準備金的影響顯著，建議壽險公司在產(chǎn)品設計時考慮死亡率改善因素。
［關鍵詞］準備金風險；死亡率改善；Lee-Carter模型；Monte Carlo模擬

稅收優(yōu)惠養(yǎng)老保險模式的最優(yōu)選擇——基于個人所得稅稅率的效應分析

馬寧

(南開大學經(jīng)濟學院，天津 3000071)

［摘要］養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策,是通過個人所得稅的減免或延遲繳納,對消費者起到購買的激勵作用。因為,個人所得稅能夠對消費者工作期和退休期的收入產(chǎn)生影響,進而決定商業(yè)養(yǎng)老保險的購買。本文在動態(tài)最優(yōu)框架下構建個人終身消費的最優(yōu)路徑,以最優(yōu)消費來衡量不同稅收優(yōu)惠模式下的商業(yè)養(yǎng)老保險的效用。通過對比得出,在不同模式下,前端稅率的收入效應均大于后端稅率,即前端稅率的大小對商業(yè)養(yǎng)老保險的選擇具有決定性的影響；而當前后端稅率相同時,在個人所得稅稅率替代效應的影響下,消費者更傾向選擇EET模式的商業(yè)養(yǎng)老保險。
［關鍵詞］個人所得稅稅率效應;稅收優(yōu)惠模式;養(yǎng)老保險最優(yōu)選擇

醫(yī)療保險對老年人群住院行為及負擔的績效評價——基于中國健康與養(yǎng)老追蹤調查的實證

劉明霞1 仇春涓2

（1.西南財經(jīng)大學，四川 成都 610042；2.華東師范大學，上海 200241）

［摘要］面對人口老齡化日益嚴重的挑戰(zhàn)，如何通過醫(yī)療保險實現(xiàn)“老有所醫(yī)”越來越受到社會關注。本文以中國健康與養(yǎng)老追蹤調查（CHARLS）項目 2011~2012年基線調查數(shù)據(jù)為樣本，對參加三種基本醫(yī)療保險的不同年齡段老年人的特征與過去一年住院情況進行描述性分析，然后從住院行為、住院支出以及住院自付費用比例三個方面進行醫(yī)療保險的績效評價。其中對住院行為和支出分別建立兩部模型和樣本選擇模型進行實證分析，得出較為一致的結果，醫(yī)療保險顯著提高了老年人群的住院率和住院支出，并且城鎮(zhèn)職工醫(yī)療保險相對于城鎮(zhèn)居民和新農(nóng)合而言，提高的比例更大。對自付比例建立OLS進行實證，基本醫(yī)療保險顯著降低了老年人群住院醫(yī)療費用的自付比例，但降低的程度根據(jù)醫(yī)療保險類型的不同而有所差異。
［關鍵詞］醫(yī)療保險;老年人;住院;兩部模型;樣本選擇模型

遺產(chǎn)動機下家庭最優(yōu)保險需求研究

李冠雄1 廖樸2

(1.中央財經(jīng)大學金融學院，北京 100081；2.中央財經(jīng)大學中國精算研究院，北京 100081)

［摘要］本文將遺產(chǎn)動機引入代際收入轉移下的家庭消費—儲蓄決策中,討論了遺產(chǎn)動機下家庭在消費、投資、保險、教育方面的最優(yōu)支出結構,特別關注家庭對年金和壽險的最優(yōu)購買比例。研究結果顯示,本文的理論結果能夠很好地解釋家庭在當期消費、風險投資、年金購買、人壽保險購買、教育等方面的支出決策。此外,本文為建立含有保險的宏觀經(jīng)濟模型奠定了合理的微觀基礎,可以進一步研究人壽保險與經(jīng)濟增長的關系。
［關鍵詞］遺產(chǎn)動機；代際收入轉移；支出決策；OLG模型

多檔次房貸支持債券在保險資金配置中的應用

宋強1 宋建明2

（1.南開大學經(jīng)濟學院，天津 300071；2.中國人民大學亞太法學研究院，北京 100086）

［摘要］中國的資產(chǎn)證券化實踐始于1992年，20多年來市場規(guī)模不斷擴大，市場規(guī)范性、專業(yè)性日益完善，市場活力逐漸增強，增長空間巨大。在美國，資產(chǎn)證券化又以房貸證券化居于最重要的地位。近年來我國住房抵押貸款的迅速增長，為資產(chǎn)證券化發(fā)展提供了良好支撐，而由房貸支持債券衍生出來的“多檔次房貸支持債券”，更可以為保險公司、退休基金等機構在未來資產(chǎn)配置上提供優(yōu)良的長期投資標的。因此本文首先通過對美國多檔次房貸支持債券的起源、市場規(guī)模、現(xiàn)金流切割方式等進行回顧，同時對多檔次房貸支持債券發(fā)行的各類子債券的特點進行分析，基于我國最近的監(jiān)管發(fā)展提出其在保險資金配置中的應用的建議。
［關鍵詞］資產(chǎn)證券化；多檔次房貸支持債券；現(xiàn)金流切割；保險資金運用

超額現(xiàn)金持有、過度投資與代理成本——來自我國2006~2012年壽險公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)

趙景濤1 劉忠軼2 劉佳誠3

（1.北京大學經(jīng)濟學院,北京 100871；2.中國人民公安大學公安管理學院,北京 100038；3.清科集團,北京 100125）

［摘要］本文選取了2006～2012年間34家壽險企業(yè)作為研究樣本,對壽險企業(yè)超額持有現(xiàn)金、過度投資以及二者間相關關系問題進行了實證研究。結果發(fā)現(xiàn),中國壽險企業(yè)存在融資約束和超額持有現(xiàn)金問題,而由于壽險企業(yè)監(jiān)管較嚴格,過度投資問題并不嚴重,但是超額持有現(xiàn)金與過度投資有著顯著的相關關系。在壽險企業(yè)中,超額持有現(xiàn)金加重了代理問題,是造成過度投資的重要因素,并且資產(chǎn)規(guī)模越大,問題相對越嚴重。不過具有外資參股的壽險企業(yè),過度投資問題相對輕一些。
［關鍵詞］壽險企業(yè);現(xiàn)金最優(yōu)持有量;現(xiàn)金超額持有;過度投資

廣義責任準備金：概念、計算及應用——基于流動性溢價的壽險精算技術

王波

(浙江廣播電視大學工商學院，浙江 寧波 315016)

［摘要］資金運用是壽險公司經(jīng)營發(fā)展的重要基礎�；诶势谙藿Y構的流動性溢價現(xiàn)象，利用資產(chǎn)負債管理中的現(xiàn)金流匹配思想提出了壽險資金運用的期長優(yōu)先原則，，并進一步給出責任準備金的兩個投資法則。在此基礎上建立了廣義責任準備金的概念和計算方法，介紹了其在壽險定價和紅利計算中的應用。應用分析表明，壽險預定利率主要由長期利率所決定，分紅壽險的利差紅利水平則主要取決于長期利率與預定利率之間的差距，這個結論為我國改革人身保險的預定利率政策提供了可靠的理論依據(jù)。與傳統(tǒng)的概念相比，廣義責任準備金能夠更加深刻地反映出流動性溢價下壽險資金的優(yōu)化運用過程，實現(xiàn)了精算技術與資產(chǎn)負債管理在優(yōu)化意義下的統(tǒng)一。
［關鍵詞］預定利率；流動性溢價；現(xiàn)金流匹配；廣義責任準備金；壽險定價；利差計算

基于相依結構的多元索賠準備金評估隨機性方法研究評述

段白鴿

（復旦大學經(jīng)濟學院風險管理與保險學系,上海 200433）

［摘要］索賠準備金評估方法的最新發(fā)展趨勢是考慮相依結構的兩類多元評估隨機性方法，即將基于已決與已報案賠款之間的相關性、基于不同業(yè)務線之間的相依性體現(xiàn)在準備金評估的分析框架中。首先系統(tǒng)梳理兩類多元評估隨機性方法的最新進展，將一元評估方法的三個層次（無分布假設、分布模型假設、在分層結構下考慮各種分布假設）擴展到兩類多元評估方法中。在多元框架下，將多元統(tǒng)計分析方法、精算學中的相依風險建模方法（多元分布模型、概率聯(lián)結函數(shù)、共單調技術）應用到這三個層次中，探討索賠準備金的均值和預測均方誤差估計、預測分布的模擬問題。其次擴展考慮一元和多元框架下日益受到關注的含索賠通脹和會計年相依性問題。最后探討這些評估方法在國外償付能力監(jiān)管中的應用。這將進一步拓展準備金評估不確定性風險度量的研究，推動精算學中定量風險管理技術的發(fā)展。
［關鍵詞］相依結構；多元索賠準備金評估；分層模型；貝葉斯方法；概率聯(lián)結函數(shù)

(編輯：汪波濤)

  本文關鍵詞：醫(yī)療保險對老年人群住院行為及負擔的績效評價——基于中國健康與養(yǎng)老追蹤調查的實證，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。