【摘要】：在當前“互聯(lián)網+”的大背景下,軟件和信息技術行業(yè)對于經濟的發(fā)展起著至關重要的推動作用,任何行業(yè)的發(fā)展都離不開信息化的支持。軟件和信息技術行業(yè)作為高新技術行業(yè),它在提升國家軟實力和綜合國力方面發(fā)揮著重要的作用,符合國家的戰(zhàn)略發(fā)展導向,在國家的經濟社會發(fā)展中起著重要的作用。我國軟件和信息技術服務行業(yè)與國際上發(fā)達國家相比起步較晚,但是隨著近年來國家不斷加大了對該行業(yè)的投入,其發(fā)展速度明顯加快,甚至趕超了一些發(fā)達國家,從國家戰(zhàn)略層面提升了軟件和信息技術服務業(yè)的高度和重要性。十九大報告中,八次提到“互聯(lián)網”,充分說明了軟件和信息技術行業(yè)在國家發(fā)展中起的重要作用。軟件和信息技術行業(yè)的重要地位決定了研究其資本結構優(yōu)化的必要性,對于國家各方面的持續(xù)和健康發(fā)展都起著巨大作用。本論文首先簡單介紹了軟件和信息技術行業(yè)資本結構優(yōu)化的研究背景和研究意義,從資本結構的影響因素等幾個方面闡述了國內外資本結構研究動態(tài),并說明了論文的主要研究內容和運用的研究方法,提出了論文的預期創(chuàng)新點,然后對資本結構的相關概念和相關理論進行了介紹。其次,選取在新三板上市的高校院所類企業(yè)山大地緯作為研究對象,簡單介紹了該公司基本情況和經營狀況,然后通過搜集其近年來財務報表數(shù)據(jù),分析山大地緯資本結構變遷及現(xiàn)狀,并通過將其近五年來財務數(shù)據(jù)的橫向對比和將其與同行業(yè)資本結構的財務數(shù)據(jù)作縱向對比,找出公司在資本結構方面存在的主要問題,并結合公司實際分析問題產生的原因。再次,運用定量與定性相結合的方法,通過定量模型計算出山大地緯靜態(tài)最優(yōu)資產負債率,通過分析影響山大地緯資本結構的內部和外部因素,確定山大地緯動態(tài)最優(yōu)資本結構區(qū)間,并提出實現(xiàn)山大地緯資本結構優(yōu)化的路徑。最后,提出了研究結論和展望。本論文的創(chuàng)新之處在于選取在創(chuàng)業(yè)板上市的高校院所類企業(yè)作為研究對象,順應國家“產學研”相融合的發(fā)展理念,推進“產學研”的一體化相互合作創(chuàng)新,推動國家科學技術成果的轉化,符合國家的戰(zhàn)略發(fā)展導向。并且,目前關于高校院所類企業(yè)資本結構的研究甚少,論文通過分析山大地緯的資本結構,計算確定其靜態(tài)最優(yōu)資本結構以及動態(tài)最優(yōu)資本結構區(qū)間,并提出其實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的最優(yōu)資本結構的路徑,這為其他高校院所類企業(yè)提供重要的借鑒意義,也可以為研究中小軟件和信息技術企業(yè)的資本結構提供參考。
【圖文】：

外的普通股的加權平均數(shù)的比值，反映一個企業(yè)普通股的獲利水平�；久抗墒斟义弦媾c公司的盈利能力呈正相關關系，基本每股收益的數(shù)值越大，公司的盈利能力逡逑就越強。根據(jù)圖３－１可以看出，山大地緯近幾年基本每股收益基本呈下降的趨勢，逡逑且下降比例比較大，從２０１４的０．邋７７元年至２０１７年的０．邋３５元，下降幅度達到５０％逡逑以上。這說明山大地緯近幾年盈利能力呈下降的趨勢。逡逑②凈資產收益率逡逑ＤＷ公司近幾年凈資產收益率逡逑３0．00％「ｒ－＊＾－５￡�。ュ义希掊澹矗埃澹埃埃ュ濉牛�；—邐逡逑ｇ邐１４％邐：邋邐逡逑—邋２０．００％邋——邐邐邋邐邋邐ｐ邋ｏｎ—＊—邋凈資產收益率Ｉ逡逑￣邋１０．邋００％邋—邋邐邋邐邋—逡逑０．００％邋—＾￣１￣￣￣１￣ｔｌｌｉｌ——．—Ｌｉｉｄ——．＿ｈｈｌｔｌ＿．逡逑２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑年份逡逑圖３－２山大地韓近五年凈資產收益率變化逡逑凈資產收益率是指企業(yè)凈利潤與凈資產平均值的比值，反映一個企業(yè)股東權逡逑益的獲利水平，即企業(yè)自有資本的效率。凈資產收益率與公司盈利能力呈正相關逡逑關系，凈資產收益率越高，公司的盈利能力就越強。根據(jù)圖３－２可以看出，山大逡逑地yN近五年來的凈資產收益率呈逐年下降的趨勢，并且下降幅度比較大，從２０１３逡逑年的４５．邋５０％到２０１７年的１７．邋０１％，下降幅度超過５０?

邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑年份逡逑圖３－１山大地諱近五年基本每股收益變化逡逑基本每股收益是指一個企業(yè)按照當期屬于普通股股東的凈利潤與已經發(fā)行在逡逑外的普通股的加權平均數(shù)的比值，反映一個企業(yè)普通股的獲利水平。基本每股收逡逑益與公司的盈利能力呈正相關關系，基本每股收益的數(shù)值越大，公司的盈利能力逡逑就越強。根據(jù)圖３－１可以看出，山大地緯近幾年基本每股收益基本呈下降的趨勢，逡逑且下降比例比較大，從２０１４的０．邋７７元年至２０１７年的０．邋３５元，下降幅度達到５０％逡逑以上。這說明山大地緯近幾年盈利能力呈下降的趨勢。逡逑②凈資產收益率逡逑ＤＷ公司近幾年凈資產收益率逡逑３0．00％「ｒ－＊＾－５￡！％逡逑＾邋４０．邋００％邋——Ｅ，：；—邐逡逑ｇ邐１４％邐：邋邐逡逑—邋２０．００％邋——邐邐邋邐邋邐ｐ邋ｏｎ—＊—邋凈資產收益率Ｉ逡逑￣邋１０．邋００％邋—邋邐邋邐邋—逡逑０．００％邋—＾￣１￣￣￣１￣ｔｌｌｉｌ——．—Ｌｉｉｄ——．＿ｈｈｌｔｌ＿．逡逑２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑年份逡逑圖３－２山大地韓近五年凈資產收益率變化逡逑凈資產收益率是指企業(yè)凈利潤與凈資產平均值的比值，反映一個企業(yè)股東權逡逑益的獲利水平，即企業(yè)自有資本的效率。凈資產收益率與公司盈利能力呈正相關逡逑關系
【學位授予單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F49;F275

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