【摘要】：上世紀九十年代以來,我國許多公司進行了股權激勵的探索,如今股權激勵在我國企業(yè)中的運用越來越廣泛。股權激勵作為一種長期激勵機制,通過授予激勵對象一定的股東權益,使經(jīng)營者更好地參與企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略決策,并承擔相應的風險,從而專心為公司的長久發(fā)展服務。如何設計和實施股權激勵方案以取得更好的激勵效果是一個值得研究的問題。烽火通信科技股份有限公司,是我國一家國有上市公司,成立于1999年,在2009年以股票期權的方式以及在2014年以限制性股票的方式實施了兩次股權激勵。本文在烽火通信兩次以不同方式實施股權激勵的背景下,研究股權激勵方案的合理性以及對企業(yè)的影響效果,以探討如何完善股權激勵方案以使得其達到預期的激勵效果。本文分為為六個部分:第一章是對本文研究的背景和意義、研究內(nèi)容和研究方法做簡單介紹。第二章介紹股權激勵的概念和烽火通信兩次股權激勵模式——股票期權和限制性股票激勵的異同,并介紹與股權激勵相關的激勵理論、委托代理理論和人力資本理論,同時還會就股權激勵與公司績效之間的相關性做文獻綜述。第三章將會對烽火通信以及公司所處的行業(yè)情況進行介紹,對公司兩次進行股權激勵的原因和具體方案進行介紹。第四章從業(yè)績完成情況、財務績效、創(chuàng)新績效、員工表現(xiàn)、市場績效這五個方面重點進行股權激勵實施效果分析討論,再對股權激勵方案中存在的問題進行梳理。第五章對烽火通信股權激勵的方案提出優(yōu)化建議。第六章為研究結論、貢獻和不足。通過本文研究發(fā)現(xiàn),烽火通信兩次股權激勵計劃到2017年12月31日的業(yè)績指標均已達成。長期財務績效上,盈利能力在首期股權激勵期間得到穩(wěn)定發(fā)展,在第二期股權激勵期間保持穩(wěn)定;成長能力的改善更多來自行業(yè)整體發(fā)展;營運能力在首期股權激勵期間無改善,第二期股權激勵期間得到部分改善;財務杠桿在首期股權激勵期間未得到充分利用,第二期股權激勵期間加大財務杠桿的利用。創(chuàng)新績效上,創(chuàng)新投入量大,與創(chuàng)新產(chǎn)出相匹配,創(chuàng)新績效良好。員工表現(xiàn)上,兩期股權激勵期間離職數(shù)量均呈下降趨勢,業(yè)績完成情況趨勢良好。短期市場績效上,第二期股權激勵比首期股權激勵的效果明顯。兩期股權激勵效果差強人意,由此暴露股權激勵方案的設計存在一定問題需要改善,實施上需要保障措施使股權激勵順利執(zhí)行。
【圖文】：

圖 1-2：2016 年公布股權激勵方案的上市公司所屬行業(yè)對比來源：東方財富 Choice各個行業(yè)實施股權激勵的公司數(shù)量也大不相同，圖 1-2 顯示的是 2016 年公股權激勵方案的上市公司所屬行業(yè)對比，不難看出，推出股權激勵計劃的公司，屬于高新技術產(chǎn)業(yè)的公司占多數(shù)，公司已經(jīng)意識到，不僅僅是管理層的管理力應該被重視，那些核心技術人員更是企業(yè)寶貴的財富，實行股權激勵計劃除保障優(yōu)秀管理人員留在企業(yè)，也要給予核心技術人員相對應的報酬以留住他們，勵他們?yōu)槠髽I(yè)創(chuàng)造更大的財富。除了高新技術產(chǎn)業(yè)，越來越多的行業(yè)也參與到權激勵的隊伍中來。目前我國已經(jīng)具備了堅實的經(jīng)濟和法律基礎，，如何讓股權勵計劃達到其效果是一個值得研究的問題。.2 研究意義2.1 研究的理論意義

本文研究思路
【學位授予單位】：東華大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F272.92;F626

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本文編號：2654911