【摘要】：上世紀(jì)九十年代以來,我國許多公司進(jìn)行了股權(quán)激勵的探索,如今股權(quán)激勵在我國企業(yè)中的運(yùn)用越來越廣泛。股權(quán)激勵作為一種長期激勵機(jī)制,通過授予激勵對象一定的股東權(quán)益,使經(jīng)營者更好地參與企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略決策,并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險,從而專心為公司的長久發(fā)展服務(wù)。如何設(shè)計和實(shí)施股權(quán)激勵方案以取得更好的激勵效果是一個值得研究的問題。烽火通信科技股份有限公司,是我國一家國有上市公司,成立于1999年,在2009年以股票期權(quán)的方式以及在2014年以限制性股票的方式實(shí)施了兩次股權(quán)激勵。本文在烽火通信兩次以不同方式實(shí)施股權(quán)激勵的背景下,研究股權(quán)激勵方案的合理性以及對企業(yè)的影響效果,以探討如何完善股權(quán)激勵方案以使得其達(dá)到預(yù)期的激勵效果。本文分為為六個部分:第一章是對本文研究的背景和意義、研究內(nèi)容和研究方法做簡單介紹。第二章介紹股權(quán)激勵的概念和烽火通信兩次股權(quán)激勵模式——股票期權(quán)和限制性股票激勵的異同,并介紹與股權(quán)激勵相關(guān)的激勵理論、委托代理理論和人力資本理論,同時還會就股權(quán)激勵與公司績效之間的相關(guān)性做文獻(xiàn)綜述。第三章將會對烽火通信以及公司所處的行業(yè)情況進(jìn)行介紹,對公司兩次進(jìn)行股權(quán)激勵的原因和具體方案進(jìn)行介紹。第四章從業(yè)績完成情況、財務(wù)績效、創(chuàng)新績效、員工表現(xiàn)、市場績效這五個方面重點(diǎn)進(jìn)行股權(quán)激勵實(shí)施效果分析討論,再對股權(quán)激勵方案中存在的問題進(jìn)行梳理。第五章對烽火通信股權(quán)激勵的方案提出優(yōu)化建議。第六章為研究結(jié)論、貢獻(xiàn)和不足。通過本文研究發(fā)現(xiàn),烽火通信兩次股權(quán)激勵計劃到2017年12月31日的業(yè)績指標(biāo)均已達(dá)成。長期財務(wù)績效上,盈利能力在首期股權(quán)激勵期間得到穩(wěn)定發(fā)展,在第二期股權(quán)激勵期間保持穩(wěn)定;成長能力的改善更多來自行業(yè)整體發(fā)展;營運(yùn)能力在首期股權(quán)激勵期間無改善,第二期股權(quán)激勵期間得到部分改善;財務(wù)杠桿在首期股權(quán)激勵期間未得到充分利用,第二期股權(quán)激勵期間加大財務(wù)杠桿的利用。創(chuàng)新績效上,創(chuàng)新投入量大,與創(chuàng)新產(chǎn)出相匹配,創(chuàng)新績效良好。員工表現(xiàn)上,兩期股權(quán)激勵期間離職數(shù)量均呈下降趨勢,業(yè)績完成情況趨勢良好。短期市場績效上,第二期股權(quán)激勵比首期股權(quán)激勵的效果明顯。兩期股權(quán)激勵效果差強(qiáng)人意,由此暴露股權(quán)激勵方案的設(shè)計存在一定問題需要改善,實(shí)施上需要保障措施使股權(quán)激勵順利執(zhí)行。
【圖文】：

圖 1-2：2016 年公布股權(quán)激勵方案的上市公司所屬行業(yè)對比來源：東方財富 Choice各個行業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵的公司數(shù)量也大不相同，圖 1-2 顯示的是 2016 年公股權(quán)激勵方案的上市公司所屬行業(yè)對比，不難看出，推出股權(quán)激勵計劃的公司，屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的公司占多數(shù)，公司已經(jīng)意識到，不僅僅是管理層的管理力應(yīng)該被重視，那些核心技術(shù)人員更是企業(yè)寶貴的財富，實(shí)行股權(quán)激勵計劃除保障優(yōu)秀管理人員留在企業(yè)，也要給予核心技術(shù)人員相對應(yīng)的報酬以留住他們，勵他們?yōu)槠髽I(yè)創(chuàng)造更大的財富。除了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，越來越多的行業(yè)也參與到權(quán)激勵的隊伍中來。目前我國已經(jīng)具備了堅實(shí)的經(jīng)濟(jì)和法律基礎(chǔ)，，如何讓股權(quán)勵計劃達(dá)到其效果是一個值得研究的問題。.2 研究意義2.1 研究的理論意義

本文研究思路
【學(xué)位授予單位】：東華大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F272.92;F626

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本文編號：2654911