【摘要】：隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,多元化經(jīng)營(yíng)已逐漸成為快速擴(kuò)大規(guī)模的有效途徑,由此會(huì)產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值重估的需要,及多重業(yè)務(wù)混合經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的合理評(píng)估企業(yè)整體價(jià)值問(wèn)題。本論文通過(guò)研究中國(guó)通信建設(shè)技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)之一——富春通信股份有限公司,在研究該企業(yè)所涉及各主營(yíng)業(yè)務(wù)特征的基礎(chǔ)上,運(yùn)用相應(yīng)的估值方法對(duì)該企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,并將評(píng)估結(jié)果與企業(yè)理論價(jià)值進(jìn)行對(duì)比分析,從而更加科學(xué)合理的評(píng)估企業(yè)整體價(jià)值,以達(dá)到充分發(fā)掘企業(yè)潛在價(jià)值的目的。發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)價(jià)值變動(dòng)的主要因素,從而為企業(yè)制定相關(guān)措施及解決策略,為企業(yè)投資者及管理者提供借鑒。論文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)研究現(xiàn)狀進(jìn)行分析研究,闡述相關(guān)理論概述,對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法進(jìn)行分析介紹;其次從發(fā)展特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)方面介紹了富春通信公司的基本情況及同行業(yè)發(fā)展情況;在此基礎(chǔ)上分析了公司產(chǎn)品價(jià)值特征和影響因素,以及運(yùn)用成本法、市場(chǎng)法、收益法及實(shí)物期權(quán)法的適用性;由于公司主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為通信業(yè)務(wù)和游戲業(yè)務(wù)兩大類(lèi),且二者價(jià)值特點(diǎn)不同,運(yùn)用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法預(yù)測(cè)通信業(yè)務(wù)價(jià)值,運(yùn)用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法與實(shí)物期權(quán)法相結(jié)合對(duì)游戲業(yè)務(wù)現(xiàn)有價(jià)值與潛在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,評(píng)估的企業(yè)價(jià)值為每股18.89元,企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值為每股19.52元。由此可以驗(yàn)證各評(píng)估方法適用于本公司通信業(yè)務(wù)與游戲業(yè)務(wù),且能夠發(fā)掘游戲業(yè)務(wù)潛在價(jià)值及更全面的評(píng)估企業(yè)整體價(jià)值。最后分別從企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策層、企業(yè)外部投資者角度,提出提升企業(yè)核心獲利能力、增強(qiáng)內(nèi)部管理能力、加強(qiáng)外部融資能力等方面企業(yè)整體價(jià)值提升策略。通過(guò)對(duì)各業(yè)務(wù)的合理評(píng)估,分析影響企業(yè)價(jià)值的影響因素并提出相關(guān)策略提升企業(yè)價(jià)值,對(duì)管理者經(jīng)營(yíng)決策有指導(dǎo)意義。
【圖文】：

圖 4.1 通信行業(yè)平均收入成本占比圖Fig. 4.1Average revenue cost of the communications company圖 4.1 可以看出，與本公司 2012 年到 2016 年的通信業(yè)務(wù)主營(yíng)成本占通信百分比的平均值 64.51%來(lái)作為參考值，并確定通信業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的費(fèi)用等

圖 5.1 2015-2016 年?duì)I業(yè)收入平均增長(zhǎng)率圖Fig. 5.1Average revenue growth rate in 2015-2016 5.1 可以看出，對(duì)同行業(yè)五家游戲企業(yè)的 2015 和 2016 年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率測(cè)結(jié)果更為保守科學(xué)，本文取五家增長(zhǎng)率的平均值 54.79%預(yù)測(cè)本企業(yè)游
【學(xué)位授予單位】：沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F626.115

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1 記者 陳t，

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