利用2010—2017年中國A股制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù),基于實物期權(quán)理論與宏觀經(jīng)濟(jì)政策不確定性理論揭示經(jīng)濟(jì)政策不確定性對制造業(yè)突破式創(chuàng)新的影響及作用機(jī)制。由行為金融學(xué)視角出發(fā),考察管理者過度自信對兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。結(jié)果表明:經(jīng)濟(jì)政策不確定性對制造業(yè)突破式創(chuàng)新具有抑制作用,且這種抑制作用在先進(jìn)制造業(yè)中更顯著;管理者過度自信可削弱經(jīng)濟(jì)政策不確定性對制造業(yè)突破式創(chuàng)新的抑制作用;相較國有制造企業(yè),非國有制造企業(yè)受經(jīng)濟(jì)政策不確定性的影響更顯著,且管理者過度自信在非國有制造企業(yè)中的調(diào)節(jié)作用更顯著。進(jìn)一步分析其作用機(jī)制發(fā)現(xiàn),融資約束在經(jīng)濟(jì)政策不確定性與制造業(yè)突破式創(chuàng)新關(guān)系中起部分中介作用。研究結(jié)論對制造業(yè)降低經(jīng)濟(jì)政策不確定性帶來的風(fēng)險,尋求高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇具有一定的啟示。

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
0 引言
1 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)
    1.1 經(jīng)濟(jì)政策不確定性與突破式創(chuàng)新
    1.2 行業(yè)特征異質(zhì)性影響
    1.3 管理者過度自信的調(diào)節(jié)作用
2 研究設(shè)計
    2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    2.2 變量設(shè)計
        (1)被解釋變量:
        (2)解釋變量:
        (3)特征變量:
        (4)調(diào)節(jié)變量:
        (5)控制變量:
    2.3 模型構(gòu)建
3 實證分析
    3.1 描述性統(tǒng)計分析
    3.2 相關(guān)性分析
    3.3 回歸分析
    3.4 穩(wěn)健性檢驗
        (1)關(guān)于內(nèi)生性的討論:
        (2)替換主要變量測量方式。
        (3)固定效應(yīng)模型替換性檢驗。
4 進(jìn)一步分析
    4.1 基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)視角
    4.2 經(jīng)濟(jì)政策不確定性影響制造業(yè)突破式創(chuàng)新路徑分析
5 結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 啟示



本文編號：3924129