發(fā)布時間：2023-11-04 13:34

　　2014年我國信用債券市場首次出現(xiàn)違約以來,債券違約個數(shù)和違約金額迅猛增長,發(fā)行主體由民企蔓延至國企,違約債券種類覆蓋各類信用債券,違約已成為我國信用債券市場的“新常態(tài)”。本文首先介紹我國信用債券種類進而分析我國信用債券市場現(xiàn)狀,然后梳理了債券違約相關(guān)理論基礎(chǔ),進而從違約成因、違約影響、違約對策等方面進行文獻綜述。之后,對X集團債券違約進行案例研究,通過分析X集團的基本情況、債券違約的基本情況及違約處置的情況,深入研究X集團債券違約的成因,包括經(jīng)營決策失誤、財務(wù)表現(xiàn)不佳、資信狀況頻發(fā)等,并應用層次分析法構(gòu)建X集團債券違約評估層次結(jié)構(gòu)模型,得出X集團債券違約啟示。最后,提出制度化建議,包括事前預防方面的投資者保護條款和信用風險緩釋工具,違約后處置中的持有人會議制度、受托管理人制度等。本文旨在揭示與X集團同類型的大型民營生產(chǎn)制造型集團化企業(yè)存在的共性問題,探討債券違約的原因及對策,形成制度層面的建議,為后續(xù)面臨相似違約風險和進行違約處置的企業(yè)提供借鑒和參考。

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 我國債券市場的違約情況
        1.2.1 債券種類劃分
        1.2.2 債券市場現(xiàn)狀
        1.2.3 我國信用債券違約情況
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
第2章 理論基礎(chǔ)與研究綜述
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 代理理論
        2.1.2 信息不對稱理論
        2.1.3 層次分析法
    2.2 研究綜述
        2.2.1 債券違約成因
        2.2.2 債券違約影響
        2.2.3 債券違約應對
        2.2.4 文獻述評
第3章 X集團債券違約概況
    3.1 X集團概況
        3.1.1 基本情況
        3.1.2 歷史沿革
        3.1.3 主營業(yè)務(wù)
    3.2 X集團債券違約概況
        3.2.1 X集團債券發(fā)行情況
        3.2.2 X集團債券違約情況
        3.2.3 X集團最新債務(wù)情況
        3.2.4 違約處置情況
第4章 X集團債券違約成因分析
    4.1 經(jīng)營風險
        4.1.1 多元化風險
        4.1.2 并購風險
        4.1.3 管理風險
    4.2 財務(wù)風險
        4.2.1 融資結(jié)構(gòu)風險
        4.2.2 受限資產(chǎn)風險
        4.2.3 流動性風險
    4.3 資信風險
        4.3.1 互保風險
        4.3.2 評級風險
        4.3.3 輿情風險
    4.4 基于層次分析法的X集團債券違約成因分析
        4.4.1 構(gòu)建 X 集團債券違約評估層次結(jié)構(gòu)模型
        4.4.2 構(gòu)造判斷矩陣
        4.4.3 數(shù)據(jù)收集及處理
第5章 X集團債券違約對策分析
    5.1 X集團經(jīng)營戰(zhàn)略對策
        5.1.1 聚焦主業(yè),適度擴張
        5.1.2 完善內(nèi)控,吸納人才
    5.2 X集團財務(wù)方面對策
        5.2.1 提升財務(wù)質(zhì)量
        5.2.2 優(yōu)化財務(wù)指標
        5.2.3 期限結(jié)構(gòu)與擔保結(jié)構(gòu)保持合理
    5.3 債券違約預防制度
        5.3.1 添加投資者保護條款
        5.3.2 創(chuàng)設(shè)信用風險緩釋憑證
    5.4 債券違約處置制度
        5.4.1 完善持有人會議制度
        5.4.2 推廣受托管理人制度
第6章 總結(jié)與展望
    6.1 研究總結(jié)
    6.2 研究展望
參考文獻
附錄 A:全部兌付債券明細
附錄 B:部分兌付債券明細
附錄 C:調(diào)查問卷
致謝



本文編號：3860403