本文關(guān)鍵詞：不銹鋼廠商衍生品套期保值研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文從不銹鋼生產(chǎn)商面臨的嚴(yán)峻經(jīng)營(yíng)形勢(shì)入手,提出通過(guò)套期保值提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平這一課題。文章首先對(duì)倫敦金屬交易所(LME)及其鎳(Ni)期貨、期權(quán)合約,以及國(guó)內(nèi)外主要不銹鋼產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)進(jìn)行了簡(jiǎn)單介紹。在此基礎(chǔ)上,主要從套期保值的必要性和主要策略兩個(gè)方面進(jìn)行了論證。在套期保值的必要性方面,文章分析了LME鎳(Ni)價(jià)和不銹鋼產(chǎn)品價(jià)格的歷史走勢(shì)及相關(guān)性,并根據(jù)鋼廠可能的采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售流程,建立不同的噸鋼毛利模型,通過(guò)歷史數(shù)據(jù)檢驗(yàn)原材料鎳(Ni)和不銹鋼產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)對(duì)鋼廠噸鋼盈利能力的影響,論證原材料或產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)暴露是造成噸鋼毛利風(fēng)險(xiǎn)的重要因素,而這些價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)暴露是可以通過(guò)套期保值進(jìn)行管理的。在套期保值策略方面,文章通過(guò)歷史數(shù)據(jù),論證了不同情況下運(yùn)用期貨、期權(quán)進(jìn)行套期保值的策略及其效果,同時(shí)對(duì)基差風(fēng)險(xiǎn)及其主要影響因素、期權(quán)套期保值較期貨套期保值的主要區(qū)別及需要關(guān)注的要素等進(jìn)行了介紹。在文章最后,對(duì)A股主要不銹鋼生產(chǎn)商進(jìn)行了研究,發(fā)現(xiàn)他們目前尚未開(kāi)展系統(tǒng)性的套期保值,盈利水平受原材料和產(chǎn)品價(jià)格影響較大。對(duì)此,文章提出倡議,不銹鋼生產(chǎn)商和相關(guān)政府機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快推動(dòng)套期保值工作的開(kāi)展。
【關(guān)鍵詞】：套期保值 衍生品 期貨 期權(quán) 不銹鋼 鎳(Ni)
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F724.5;F426.31
【目錄】：

• 摘要2-3
• ABSTRACT3-6
• 第一章 緒論6-11
• 1.1 研究背景6-9
• 1.1.1 我國(guó)不銹鋼產(chǎn)業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻6-8
• 1.1.2 不銹鋼產(chǎn)品和原材料都面臨較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)8-9
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述9-10
• 1.2.1 國(guó)外研究綜述9-10
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究綜述10
• 1.3 研究的目的及意義10-11
• 1.4 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)和不足11
• 1.4.1 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)11
• 1.4.2 主要不足和局限性11
• 第二章 主要市場(chǎng)及工具介紹11-14
• 2.1 倫敦金屬交易所（LME）及鎳（Ni）交易合約11-12
• 2.2 不銹鋼價(jià)格指數(shù)12-14
• 2.2.1 CRU不銹鋼價(jià)格指數(shù)12
• 2.2.2 無(wú)錫不銹鋼電子交易中心不銹鋼價(jià)格指數(shù)12
• 2.2.3 國(guó)內(nèi)價(jià)格指數(shù)與國(guó)際價(jià)格指數(shù)的相關(guān)性12-14
• 第三章 鎳（NI）與不銹鋼的歷史價(jià)格分析14-18
• 3.1 鎳（Ni）的歷史價(jià)格14-15
• 3.2 不銹鋼的歷史價(jià)格15-17
• 3.3 不銹鋼與鎳（Ni）的歷史價(jià)格關(guān)系17-18
• 3.4 本章小結(jié)18
• 第四章 不銹鋼廠商噸鋼毛利的風(fēng)險(xiǎn)分析18-28
• 4.1 理想生產(chǎn)狀態(tài)下的毛利波動(dòng)19-20
• 4.2 原材料提前采購(gòu)狀態(tài)下的毛利波動(dòng)20-23
• 4.3 原材料滯后采購(gòu)狀態(tài)下的毛利波動(dòng)23-26
• 4.4 先生產(chǎn)后銷售的現(xiàn)貨產(chǎn)品庫(kù)存對(duì)噸鋼毛利的影響26-28
• 4.5 本章小結(jié)28
• 第五章 利用期貨進(jìn)行套期保值的研究28-36
• 5.1 對(duì)原材料的套期保值29-32
• 5.1.1 原材料提前采購(gòu)的情況29-31
• 5.1.2 原材料滯后采購(gòu)的情況31-32
• 5.2 對(duì)不銹鋼現(xiàn)貨產(chǎn)品的套期保值32-34
• 5.3 基差風(fēng)險(xiǎn)34-36
• 5.4 本章小結(jié)36
• 第六章 利用期權(quán)進(jìn)行套期保值的研究36-39
• 第七章 我國(guó)不銹鋼廠商開(kāi)展套期保值的現(xiàn)狀39-41
• 第八章 結(jié)論41-43
• 參考文獻(xiàn)43-45
• 附錄：倫敦金屬交易所（LME）及其鎳（NI）交易合約45-48
• 致謝48-50

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 林孝貴;期貨市場(chǎng)逐步組合套期保值的理論與方法[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2002年11期

2 林孝貴;一重套期保值、二重套期保值和貢獻(xiàn)率[J];系統(tǒng)工程;2002年06期

3 祝焰,張子剛;對(duì)美國(guó)套期保值會(huì)計(jì)的分析與評(píng)價(jià)[J];財(cái)會(huì)月刊;2003年02期

4 ;期貨知識(shí)——套期保值基礎(chǔ)知識(shí)(2)[J];飼料廣角;2005年15期

5 李頤和;;企業(yè)如何正確參與套期保值[J];環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)w，

本文編號(hào)：282613