【摘要】：在當(dāng)今這個經(jīng)濟全球化,公司競爭愈演愈烈,利潤空間不斷被壓縮的時代,作為我國實體經(jīng)濟、國民經(jīng)濟主體的制造業(yè)公司,在面對激烈的國際競爭中,同樣是機遇和挑戰(zhàn)并存。要真正實現(xiàn)中國制造2025,實現(xiàn)我國從制造業(yè)大國轉(zhuǎn)型成世界制造強國,實現(xiàn)公司從眾多競爭者中脫穎而出,對制造業(yè)公司而言,就必須變革,應(yīng)該完善公司治理和管理中存在的問題,來實現(xiàn)企業(yè)最關(guān)心的問題——公司績效的提升,這是當(dāng)下亟待解決的問題,也正是基于這樣的大背景下,因此本文選取了我國制造業(yè)上市公司作為研究對象。股權(quán)集中度是公司治理的核心內(nèi)容,學(xué)者們較早就涉足股權(quán)集中度和公司績效方面的研究,只是至今關(guān)于二者的關(guān)系仍然沒有一個統(tǒng)一定論,所以有關(guān)股權(quán)集中度和公司績效間的影響研究還一直都是探討長盛不衰的話題。成本粘性是近年來研究的熱點,指的是成本不跟隨公司業(yè)務(wù)量減少時迅速下降的現(xiàn)象,這改變了成本和業(yè)務(wù)量對稱性變化的傳統(tǒng)認識,使人們對公司成本管理有了新的認識。但是目前對于成本粘性經(jīng)濟后果的研究都是基于2010年提出的WEISS模型,模型中涉及到的數(shù)據(jù)需要手工篩選,計算量大及存在一定復(fù)雜性等原因,因此關(guān)于成本粘性對公司績效影響的研究并不多。本文在對國內(nèi)外研究現(xiàn)狀和相關(guān)文獻進行梳理的過程中,結(jié)合相關(guān)理論基礎(chǔ),找到了本文研究的切入點,本文主要從公司治理和成本控制的視角,研究股權(quán)集中度對公司短期績效和長期績效的影響,成本粘性對公司短期績效和長期績效的影響,并深入研究將股權(quán)集中度作為調(diào)節(jié)變量,探討股權(quán)集中度的差異性在成本粘性對公司績效影響中起的調(diào)節(jié)作用,是促進還是抑制作用。本文選取了我國滬深兩市A股制造業(yè)上市公司2013-2016年四年的數(shù)據(jù)為研究樣本,研究股權(quán)集中度對公司長短期績效影響的研究樣本總數(shù)為6144個,研究成本粘性對公司長短期績效影響以及三者之間影響關(guān)系時,剔除了不符合條件的值,即成本粘性值大于等于零的樣本,因此有關(guān)成本粘性的研究樣本總數(shù)為585個。本文將研究變量全部量化,選取相關(guān)的衡量指標(biāo),通過建立多元回歸模型,驗證了本文提出的三大研究假設(shè),最終實證結(jié)果表明:(1)我國制造業(yè)上市公司股權(quán)相對集中以及成本粘性普遍居高;(2)股權(quán)集中度對公司短期績效的影響呈倒U型關(guān)系和股權(quán)集中度對公司長期績效的影響呈正U型關(guān)系;(3)成本粘性對公司短期績效的影響呈倒U型關(guān)系和成本粘性對公司長期績效的影響呈倒U型關(guān)系;(4)股權(quán)集中度會抑制成本粘性對公司績效的正向影響。即股權(quán)適度分散時,成本粘性對公司績效的正向影響更為顯著。最后結(jié)合本文的研究結(jié)論,分別從公司外部角度、公司治理角度、成本控制角度三個視角提出了我國制造業(yè)上市公司改善公司績效的政策建議。首先,從公司外部角度,可以建立健全市場機制,加強外部監(jiān)督;其次從公司治理角度,可以優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),維持適度股權(quán)集中度和建立管理者激勵和約束機制,減緩代理問題;最后,從成本控制角度,應(yīng)該正確認識成本粘性,提高管理者素質(zhì)和合理運用成本粘性,完善成本控制體系。希望從這三個角度出發(fā),能真正改善制造業(yè)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和成本粘性現(xiàn)狀,進而能提升公司績效,實現(xiàn)公司更長遠發(fā)展。
【學(xué)位授予單位】：廣西師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F425;F406.7;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2779589