在經(jīng)濟(jì)全球化、貿(mào)易多元化的今天,國有能源企業(yè)要在時(shí)代浪潮中繼續(xù)起到先鋒的作用,不可避免的需要選擇跨國并購這種方式來獲得先進(jìn)的技術(shù)和提升自身的市場競爭力。但在實(shí)施海外并購時(shí)并不容易,而是充滿了挑戰(zhàn)和各種各樣的風(fēng)險(xiǎn),其對海外并購的成敗起著關(guān)鍵性的作用。因此,本文選取國有能源企業(yè)中具有代表性的中石化企業(yè)為研究案例,對其進(jìn)行海外并購各個(gè)階段可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)研究。本文運(yùn)用模糊層次分析法對中石化海外并購風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價(jià)。首先,對于現(xiàn)有的國內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)與資料進(jìn)行分析整理,即整理出以前學(xué)者研究上的不足,也通過這些不足,找到新的突破口和研究方向,為后文奠定基礎(chǔ);其次,將中石化海外并購的現(xiàn)狀以及海外并購所涉及的案例中體現(xiàn)的特點(diǎn)進(jìn)行整合,從而進(jìn)一步得出中石化在海外并購中會(huì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn);再次,通過對中石化海外并購的三個(gè)階段:準(zhǔn)備階段、實(shí)施階段以及整合階段,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)因子整理,對其所具有的政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和決策風(fēng)險(xiǎn)等各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子選取具體指標(biāo),并引入海外并購風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)模型,構(gòu)建出中石化海外并購風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系;在建立相關(guān)體系和評價(jià)方法后,結(jié)合中石化收購埃及油氣資產(chǎn)海外并購案例對該方法的實(shí)用性和有效性進(jìn)... 

【文章來源】：燕山大學(xué)河北省

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

008-2017年間中石化海外并購交易數(shù)量分布

圖 3-2 不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平區(qū)域目標(biāo)企業(yè)分布圖 3-3 不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平區(qū)域目標(biāo)企業(yè)分布2.2.2 并購金額相對較小，并購方式多為現(xiàn)金我國國有能源企業(yè)以“三桶油”為海外并購主力，但是因?yàn)閯倓偟巧蠂枧_，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)較少并且涉及的金額也相對較小。例如中石化 75.6 億美元ddax 石油公司，基本上算是中石化海外并購交易金額最大的項(xiàng)目，卻不到司 356 億美元收購柏靈頓資源公司的 1/4。

圖 3-3 不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平區(qū)域目標(biāo)企業(yè)分布2.2.2 并購金額相對較小，并購方式多為現(xiàn)金我國國有能源企業(yè)以“三桶油”為海外并購主力，但是因?yàn)閯倓偟巧蠂枧_，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)較少并且涉及的金額也相對較小。例如中石化 75.6 億美元ddax 石油公司，基本上算是中石化海外并購交易金額最大的項(xiàng)目，卻不到司 356 億美元收購柏靈頓資源公司的 1/4。而且其他國家大石油公司的并購行為基本上采取現(xiàn)金與股票相結(jié)合的形如康菲公司收購柏靈頓資源公司時(shí)約定，將以 46.5 美元的現(xiàn)金和 0.7214通股兌換柏靈頓資源公司的一股股票。而中石化實(shí)施海外并購行為基本上用現(xiàn)金支付的方式，這種支付方式不僅加重了自身的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，而且還必資產(chǎn)貶值以及匯率風(fēng)險(xiǎn)。2.2.3 金融危機(jī)后機(jī)遇增加2008 年爆發(fā)全球性金融危機(jī)，這對于美國資源部來講也是雪上加霜。當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)環(huán)境整體降低了對外并購的約束力，因?yàn)楦鞔笃髽I(yè)迫切需要資金的支

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3284620