在經濟全球化、貿易多元化的今天,國有能源企業(yè)要在時代浪潮中繼續(xù)起到先鋒的作用,不可避免的需要選擇跨國并購這種方式來獲得先進的技術和提升自身的市場競爭力。但在實施海外并購時并不容易,而是充滿了挑戰(zhàn)和各種各樣的風險,其對海外并購的成敗起著關鍵性的作用。因此,本文選取國有能源企業(yè)中具有代表性的中石化企業(yè)為研究案例,對其進行海外并購各個階段可能面臨的風險進行評價研究。本文運用模糊層次分析法對中石化海外并購風險進行綜合評價。首先,對于現(xiàn)有的國內外的相關文獻與資料進行分析整理,即整理出以前學者研究上的不足,也通過這些不足,找到新的突破口和研究方向,為后文奠定基礎;其次,將中石化海外并購的現(xiàn)狀以及海外并購所涉及的案例中體現(xiàn)的特點進行整合,從而進一步得出中石化在海外并購中會面臨的主要風險;再次,通過對中石化海外并購的三個階段:準備階段、實施階段以及整合階段,進行風險因子整理,對其所具有的政治風險、法律風險和決策風險等各個風險因子選取具體指標,并引入海外并購風險綜合評價模型,構建出中石化海外并購風險評價指標體系;在建立相關體系和評價方法后,結合中石化收購埃及油氣資產海外并購案例對該方法的實用性和有效性進... 

【文章來源】：燕山大學河北省

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

008-2017年間中石化海外并購交易數(shù)量分布

圖 3-2 不同經濟發(fā)展水平區(qū)域目標企業(yè)分布圖 3-3 不同經濟發(fā)展水平區(qū)域目標企業(yè)分布2.2.2 并購金額相對較小，并購方式多為現(xiàn)金我國國有能源企業(yè)以“三桶油”為海外并購主力，但是因為剛剛登上國舞臺，實踐經驗較少并且涉及的金額也相對較小。例如中石化 75.6 億美元ddax 石油公司，基本上算是中石化海外并購交易金額最大的項目，卻不到司 356 億美元收購柏靈頓資源公司的 1/4。

圖 3-3 不同經濟發(fā)展水平區(qū)域目標企業(yè)分布2.2.2 并購金額相對較小，并購方式多為現(xiàn)金我國國有能源企業(yè)以“三桶油”為海外并購主力，但是因為剛剛登上國舞臺，實踐經驗較少并且涉及的金額也相對較小。例如中石化 75.6 億美元ddax 石油公司，基本上算是中石化海外并購交易金額最大的項目，卻不到司 356 億美元收購柏靈頓資源公司的 1/4。而且其他國家大石油公司的并購行為基本上采取現(xiàn)金與股票相結合的形如康菲公司收購柏靈頓資源公司時約定，將以 46.5 美元的現(xiàn)金和 0.7214通股兌換柏靈頓資源公司的一股股票。而中石化實施海外并購行為基本上用現(xiàn)金支付的方式，這種支付方式不僅加重了自身的財務負擔，而且還必資產貶值以及匯率風險。2.2.3 金融危機后機遇增加2008 年爆發(fā)全球性金融危機，這對于美國資源部來講也是雪上加霜。當?shù)慕洕h(huán)境整體降低了對外并購的約束力，因為各大企業(yè)迫切需要資金的支

【參考文獻】：
期刊論文
[1]上市公司跨國并購財務風險及影響因素研究[J]. 陳有志,丁黎青,徐世騰.  管理現(xiàn)代化. 2016(06)
[2]中國企業(yè)跨國并購成敗影響因素實證研究——基于政治和文化視角[J]. 李詩,吳超鵬.  南開管理評論. 2016(03)
[3]中國企業(yè)海外并購財務風險及相關策略研究[J]. 張渝.  商場現(xiàn)代化. 2016(10)
[4]我國礦產資源企業(yè)海外運營融資策略研究[J]. 汪瑩,蔣高鵬,張暢.  國際貿易. 2016(01)
[5]跨國并購過程中人力資源跨文化整合風險與規(guī)避機制[J]. 劉丹.  改革與戰(zhàn)略. 2015(11)
[6]中國企業(yè)海外并購溢價決策影響因素實證分析[J]. 江乾坤,楊琛如.  技術經濟. 2015(05)
[7]我國企業(yè)海外并購整合風險識別及其模糊綜合評價[J]. 葉政.  新會計. 2015(05)
[8]淺析我國企業(yè)海外并購融資問題[J]. 溫瑞旭.  中國商貿. 2015(09)
[9]中國企業(yè)海外投資的政治風險及應對策略[J]. 張文君,任榮明.  現(xiàn)代管理科學. 2014(12)
[10]基于并購準備階段的裝備制造業(yè)企業(yè)海外并購的風險分析[J]. 宋維佳,熊宏韜.  宏觀經濟研究. 2013(11)

碩士論文
[1]國有企業(yè)跨國并購中的文化融合研究[D]. 黃迪.首都經濟貿易大學 2015
[2]我國企業(yè)跨國并購后的文化沖突風險評價及化解策略研究[D]. 曾翔昱.湖南師范大學 2015
[3]國有能源企業(yè)跨國并購風險與對策研究[D]. 李杉.西南財經大學 2014



本文編號：3284620