發(fā)布時(shí)間：2018-07-03 16:58

  本文選題：Copula + 交易型開放式指數(shù)基金　； 參考：《管理科學(xué)》2010年05期

【摘要】：以截至2009年12月18日在上海證券交易所和深圳證券交易所公開發(fā)行的易方達(dá)深證100ETF、華夏中小板ETF、華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF共5只交易型開放式指數(shù)基金為研究對象,度量指數(shù)基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn),并以GARCH(1,1)對風(fēng)險(xiǎn)的邊緣分布進(jìn)行建模,同時(shí)應(yīng)用Copu la函數(shù)的相關(guān)系數(shù)分別對不同指數(shù)基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)的相依性進(jìn)行度量。實(shí)證研究表明,指數(shù)基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)都呈現(xiàn)出波動聚集的特性,華安上證180ETF的流動性風(fēng)險(xiǎn)和5只ETF的市場風(fēng)險(xiǎn)均具有尖峰厚尾的分布特性。在證券市場牛市時(shí),華夏上證50ETF和華安上證180ETF的流動性風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)負(fù)相依的特性,而華泰柏瑞上證紅利ETF、易方達(dá)深證100ETF和華夏中小板ETF的流動性風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)正相依的特性;在證券市場熊市時(shí),指數(shù)基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)均呈現(xiàn)正相依的特性。
[Abstract]:100ETF, 100ETF, ETF, Huaxia 50ETF, Huaan Shanghai Shanghai 180ETF, Huatai beri's 5 trading open index fund as the research object, are used to measure the liquidity risk and market risk of the index fund. GARCH (1,1) is used to model the marginal distribution of risk, and the correlation coefficient of Copu LA function is used to measure the dependence of liquidity risk and market risk of different index funds respectively. The empirical study shows that the liquidity risk and market risk of the index fund have the characteristics of volatility aggregation, Huaan Shanghai 180ETF Liquidity risk and market risk of 5 ETF have the characteristics of peak and thick tail distribution. In the stock market bull market, the liquidity risk and market risk of Huaxia Shanghai Shanghai Shanghai 50ETF and Huaan Shanghai Shanghai stock market 180ETF are negatively dependent on the liquidity risk and the liquidity risk and market risk and market of Huatai beri Shanghai stock ETF, Yi Fang Da 100ETF and Huaxia small and medium board ETF The risk is positively dependent. In the bear market of the stock market, the liquidity risk and the market risk of the index fund are positively dependent.
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;湖南大學(xué)金融與投資研究中心;
【基金】：國家社會科學(xué)基金(07AJL005) 教育部博士點(diǎn)專項(xiàng)科研基金(20070532091),教育部人文社會科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(09YJC630063)~~
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：2094327