環(huán)境規(guī)制促使企業(yè)以新的、環(huán)境友好的生產(chǎn)技術(shù)與經(jīng)營方式帶動(dòng)可持續(xù)發(fā)展,分析這一過程中重污染企業(yè)資本成本的變化有助于科學(xué)地處置環(huán)境規(guī)制問題。根據(jù)2012—2017年A股非金融行業(yè)公司的樣本,面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)模型進(jìn)行研究,結(jié)果顯示:重污染企業(yè)的資本成本高于非重污染企業(yè);針對地區(qū)環(huán)境建設(shè)的"服務(wù)型"規(guī)制與針對企業(yè)行為的"約束型"規(guī)制對重污染企業(yè)的資本成本有差異化影響。進(jìn)一步研究證實(shí),企業(yè)行為在環(huán)境規(guī)制與資本成本之間起到中介作用。雖然外部的、來自于政府的"服務(wù)型"規(guī)制分擔(dān)了企業(yè)的環(huán)境壓力,降低了重污染企業(yè)資本成本,但提升了資本成本的"約束型"規(guī)制切實(shí)有助于企業(yè)增加資本性支出以向清潔生產(chǎn)轉(zhuǎn)型;同時(shí),加強(qiáng)法規(guī)與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)對重污染企業(yè)的約束,可以減少規(guī)制俘獲行為。因此政府應(yīng)將不同類型的規(guī)制手段組合,在加強(qiáng)"約束型"規(guī)制激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)設(shè)備升級(jí)的同時(shí),通過"服務(wù)型"規(guī)制給重污染企業(yè)緩沖,以增強(qiáng)規(guī)制的科學(xué)性與可持續(xù)性。 

【文章來源】：西南民族大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社科版). 2020,41(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
引言
一、文獻(xiàn)綜述
二、理論分析與研究假設(shè)
    (一)重污染企業(yè)的資本成本
    (二)環(huán)境規(guī)制方式對重污染企業(yè)資本成本的差異化影響
三、研究設(shè)計(jì)與描述性統(tǒng)計(jì)
    (一)模型構(gòu)造
        1．構(gòu)造如下模型(1)對假設(shè)1進(jìn)行檢驗(yàn):
        2．構(gòu)造如下模型(2)以檢驗(yàn)假設(shè)2:
    (二)樣本選擇與描述性統(tǒng)計(jì)
四、實(shí)證檢驗(yàn)
    (一)實(shí)證結(jié)果
    (二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1．模型(1)進(jìn)一步控制審計(jì)意見(Audop)、再融資活動(dòng)(Refin)對資本成本的影響。
        2．通過兩階段回歸控制內(nèi)生性影響。
        3．
五、環(huán)境規(guī)制差異化影響框架下企業(yè)行為的中介作用
六、結(jié)論和政策建議
    (一)提升環(huán)境法規(guī)與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的可操作性，加強(qiáng)重污染企業(yè)的規(guī)制與約束
    (二)豐富與協(xié)調(diào)環(huán)境規(guī)制手段，增強(qiáng)規(guī)制的科學(xué)性與可持續(xù)性
    (三)完善相關(guān)的財(cái)政補(bǔ)貼制度，提升政府環(huán)境投資與補(bǔ)助的效率
    (四)重污染企業(yè)要積極應(yīng)對環(huán)境規(guī)制導(dǎo)致的資本成本上升壓力


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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