以2010—2016年滬深A股非金融行業(yè)上市公司為研究樣本,結(jié)合終極產(chǎn)權(quán)性質(zhì),深入考察社會責任履行影響權(quán)益資本成本的客觀表現(xiàn)、傳導路徑及其價值效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):一是社會責任履行因兼顧企業(yè)與相關(guān)者利益而發(fā)揮戰(zhàn)略效應(yīng),通過"信息不對稱"和"異質(zhì)性風險"兩條中介路徑降低了權(quán)益資本成本,同時又會使"資源配置效率"對權(quán)益資本成本產(chǎn)生了遮掩效應(yīng)。但其綜合作用正面影響大于負面作用,即社會責任履行能有效降低企業(yè)權(quán)益資本成本,且其資本成本效應(yīng)可提升企業(yè)績效。二是社會責任履行的資本成本效應(yīng)、價值效應(yīng)具有終極產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異。 

【文章來源】：金融與經(jīng)濟. 2020年06期 北大核心

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、問題的提出
二、理論分析與研究假設(shè)
    （一）社會責任履行影響企業(yè)權(quán)益資本成本的作用機理
        1. 股東價值最大化假說
        2. 相關(guān)者利益最大化假說
    （二）終級產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對社會責任履行與企業(yè)權(quán)益資本成本關(guān)系的影響
三、研究設(shè)計
    （一）樣本與數(shù)據(jù)來源
    （二）變量定義與模型建立
        1. 被解釋變量：權(quán)益資本成本
        2. 解釋變量：社會責任履行
        3. 中介變量
        4. 控制變量。
        5. 模型設(shè)計
四、實證結(jié)果及分析
    （一）描述性統(tǒng)計
    （二）單變量檢驗
    （三）回歸分析
        1. 社會責任履行與權(quán)益資本成本的回歸分析
        2. 社會責任履行影響權(quán)益資本成本的作用機理檢驗
        3. 終極產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對社會責任履行影響權(quán)益資本成本的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗
    （四）拓展性分析：“社會責任履行—企業(yè)權(quán)益資本成本”的價值效應(yīng)檢驗
    （五）穩(wěn)健性檢驗
        1. 變量替換
        2. 中介檢驗方法替換。
        3. 內(nèi)生性檢驗。
五、研究結(jié)論與建議



本文編號：2931193