中國債券市場與中國經(jīng)濟增長息息相關(guān)。一方面,經(jīng)濟總量和債券余額規(guī)模分別自2010年和2018年中正式超越日本,成為全球第二大經(jīng)濟體和債券市場;與此同時,伴隨經(jīng)濟增速減速換擋,我國公募債券市場出現(xiàn)違約并呈現(xiàn)加速態(tài)勢。2018年開始,伴隨經(jīng)濟周期下行,企業(yè)融資受阻等綜合性因素影響,信用債違約事件頻發(fā)。從債券分類上看,公司債、企業(yè)債和中期票據(jù)均存在違約案例;從違約類型上看,民企違約逐漸向國企蔓延。本文通過梳理丹東港集團債券違約事件始末,分析了違約背后深層次的政策調(diào)整、行業(yè)狀況、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營與管理等影響因素,探討企業(yè)債券違約形成的原因并提出相應(yīng)建議。債券違約率的下降對于我國債券市場取得穩(wěn)健長遠的發(fā)展舉足輕重。文章的核心建議包括:政策層面建議進一步暢通民營企業(yè)融資渠道;債券發(fā)行層面建議企業(yè)找準(zhǔn)發(fā)展戰(zhàn)略、高度重視行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、完善的企業(yè)自身財務(wù)管理模式,重視企業(yè)現(xiàn)金流。 

【文章來源】：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)北京市

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容與方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 論文結(jié)構(gòu)
第2章 文獻綜述和相關(guān)理論
    2.1 文獻綜述
        2.1.1 國外文獻綜述
        2.1.2 國內(nèi)文獻綜述
    2.2 相關(guān)理論
        2.2.1 哈佛分析框架
        2.2.2 Z-score模型
第3章 丹東港集團債券違約案例介紹
    3.1 公司基本情況介紹
        3.1.1 歷史沿革
        3.1.2 組織結(jié)構(gòu)
        3.1.3 業(yè)務(wù)概況
    3.2 債務(wù)違約過程回顧
        3.2.1 違約過程及兌付
        3.2.2 評級變動情況
        3.2.3 違約后續(xù)影響
第4章 丹東港集團債券違約成因
    4.1 分析框架
    4.2 外部環(huán)境因素
        4.2.1 民營企業(yè)融資困難
        4.2.2 港口吞吐量增速下滑
        4.2.3 丹東港屬非核心港口
        4.2.4 腹地經(jīng)濟下滑
    4.3 企業(yè)戰(zhàn)略因素
        4.3.1 誤判行業(yè)發(fā)展
        4.3.2 公司經(jīng)營戰(zhàn)略失當(dāng)
        4.3.3 公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范
        4.3.4 思維觀念與人力資源發(fā)展落后
        4.3.5 實控人涉賄選
    4.4 財務(wù)狀況因素
        4.4.1 盈利能力分析
        4.4.2 營運能力分析
        4.4.3 償債能力分析
        4.4.4 現(xiàn)金流量分析
        4.4.5 Z-score模型分析
    4.5 債券違約成因總結(jié)
第5章 案例啟示
    5.1 外部環(huán)境方面
    5.2 企業(yè)戰(zhàn)略方面
        5.2.1 找準(zhǔn)戰(zhàn)略定位
        5.2.2 完善公司治理結(jié)構(gòu)
        5.2.3 優(yōu)化人力資源結(jié)構(gòu)
        5.2.4 管理層加強自身管理
    5.3 財務(wù)管理方面
第6章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 研究展望
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]開年“三連炸” 又見債市違約“老面孔”[J]. 李盼盼.  中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè). 2018(07)
[2]企業(yè)債券違約風(fēng)險防范——以超日太陽為例[J]. 張繼德,翟穎.  財務(wù)與會計. 2017(16)
[3]無剛性兌付情況下企業(yè)債券違約防范——以東北特鋼債券違約為例[J]. 李陽藍.  財會通訊. 2017(14)
[4]我國公司債券發(fā)展中的風(fēng)險、問題及對策[J]. 高榴.  南方金融. 2017(04)
[5]債券違約對涉事信用評級機構(gòu)的影響——基于中國信用債市場違約事件的分析[J]. 黃小琳,朱松,陳關(guān)亭.  金融研究. 2017(03)
[6]判別公司債券違約風(fēng)險的財務(wù)指標(biāo)研究——基于財務(wù)預(yù)警理論[J]. 霍雨佳.  會計之友. 2016(21)
[7]我國債券市場違約與債券投資者權(quán)益保護問題探析[J]. 王海全,黃濱,姚林華.  新金融. 2016(10)
[8]我國債券市場信用違約的特征、風(fēng)險與應(yīng)對措施[J]. 劉再杰,李艷.  新金融. 2016(10)
[9]從短期融資券視角看信用債券違約[J]. 王遠卓.  上海金融. 2016(09)
[10]我國債券市場違約問題[J]. 王娟,張貴平.  合作經(jīng)濟與科技. 2016(15)

博士論文
[1]企業(yè)債券信用風(fēng)險有關(guān)問題研究[D]. 黃超.武漢大學(xué) 2014

碩士論文
[1]公司債違約案例分析及對完善我國信用評級的啟示[D]. 楊倩云.浙江大學(xué) 2017
[2]基于哈佛框架下的保利地產(chǎn)財務(wù)分析研究[D]. 姜照清.遼寧大學(xué) 2015



本文編號：3126330