【摘要】：CH公司是一家主營印制電路板和覆銅箔板的公司,是PCB(Printed Circuit Board,印制電路板)行業(yè)中少數(shù)具有垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈的制造型企業(yè)之一。自2009年上市以來一直到2016年之前,CH公司一直都是處于盈利狀態(tài),且在盈利最低年度時凈利潤也達1000余萬元。而到了2016年,在同行業(yè)水平公司普遍盈利的情況下,據(jù)CH公司年報顯示,CH自上市將近10年以來首次出現(xiàn)虧損情況,且虧損達6193萬元,凈資產(chǎn)收益率為-3.63%。此外,CH公司在2017年上半年盈利達3112萬元,僅僅這半年的利潤都比2014、2015年的整年利潤多。那么,CH公司在2016年巨額虧損的原因是什么呢?而2017年上半年的較大盈利又是由于什么呢?CH公司盈利能力究竟如何呢?如果盈利能力高,那能否在將來年度持續(xù)下去呢?如果盈利能力低,那具體是哪些方面出了問題呢?對于CH公司管理者來說,該如何采取措施來改進公司盈利能力,同時保持盈利持續(xù)性呢?以上這些將是本文重點圍繞回答的問題。本文首先根據(jù)CH公司的經(jīng)營特點,確定CH公司的研究數(shù)據(jù)范圍和分析指標。然后,從盈利能力的水平、質量兩個維度進行了分析,運用指標、改進的杜邦分析法等方法剖析CH公司存在的問題,發(fā)現(xiàn)公司的主要問題在于營業(yè)成本率高、資產(chǎn)減值損失率高、財務費用率高以及公司對營業(yè)外收入依賴較大。最后,本文針對這些問題各個擊破,發(fā)現(xiàn)主要原因是其對印制電路板原材料的耗用較大,賒銷策略寬松、對應收賬款控制不足且壞賬準備計提政策較為嚴格,采取了激進的融資策略且借款利率高,以及公司的營業(yè)外收入沒有持續(xù)性。針對診斷出的原因,本文為CH公司提供了改進的建議。在產(chǎn)品結構方面,調整產(chǎn)品結構,適當加大銅箔的生產(chǎn)銷售;在產(chǎn)品成本費用方面,1.改進印制電路板的生產(chǎn)工序,節(jié)約用量;2.改善生產(chǎn)流程管理,減少殘次品;3.工作人員進行培訓及制定相應激勵政策,提高工作人員的生產(chǎn)工作效率;在應收賬款管理方面,1、在銷售前期方面改進賒銷策略;2、在銷售后期方面提高對應收賬款的控制管理;3、改進壞賬準備計提政策;在投融資策略方面,1、減少閑置固定資產(chǎn);2、提高對原材料的使用效率,提高生產(chǎn)流程效率;3、多元化借款方式,避免短貸長投。本文對CH公司盈利能力的診斷研究可以為其管理決策提供借鑒。
【圖文】：

第一章 緒論第一章 緒論1.1 研究背景及意義本文采取多種財務分析工具對CH公司的盈利能力進行診斷研究。CH公司注冊成立于2004年，主要從事印制電路板（Printed Circuit Board，簡稱PCB）、各類覆銅板(CopperClad Laminate，簡稱CCL)及其上游相關產(chǎn)品電解銅箔等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是PCB行業(yè)中少數(shù)具有垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)企業(yè)之一。在PCB行業(yè)，同行可比公司在近5年內(nèi)大體都呈盈利狀態(tài)。然而，2016年，在行業(yè)內(nèi)其他可比公司普遍盈利的情況下，CH公司財報顯示，其虧損達約6193萬元。此外，據(jù)本文撰寫時可獲得的最新財報，即2017年半年報顯示，CH公司在2017年上半年盈利達3112萬元，，單這半年的利潤便都比2014、2015年的整年利潤多（如圖1-1）。

行業(yè)現(xiàn)狀進行分析，以判斷 CH 公司在 2016 年盈利的下降是否與行業(yè)整體環(huán)境有關，同時對其行業(yè)發(fā)展趨勢進行分析，以助于分析 CH 公司的未來發(fā)展變化。2.1 CH 公司經(jīng)營現(xiàn)狀分析對 CH 公司的盈利能力進行診斷研究，需先分析 CH 公司經(jīng)營現(xiàn)狀，包括經(jīng)營業(yè)務和投融資情況。2.1.1 CH 公司經(jīng)營業(yè)務分析本節(jié)主要分析 CH 公司的經(jīng)營業(yè)務和投融資情況。CH 公司注冊成立于 2004 年 8 月 16 日，注冊資本為人民幣 5,693 萬元。在 2009 年9 月，公司向社會公開發(fā)行人民幣普通股（A 股）2,200 萬股。截至 2017 年 6 月末，CH公司累計發(fā)行股本總數(shù) 93,164.374 萬股。公司建立了現(xiàn)代化、規(guī)�；拇笮蜕a(chǎn)基地，配備國際先進的高品質生產(chǎn)及檢測設備，實施標準化作業(yè)管理和控制。
【學位授予單位】：華南理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F426.6;F406.7

【參考文獻】

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本文編號：2708541