資產(chǎn)重組一般被認為是企業(yè)調整經(jīng)濟結構,優(yōu)化資源配置的有效工具,因此成為世界經(jīng)濟發(fā)展中一道亮麗的風景線。在我國,隨著資本市場的日益完善,現(xiàn)代市場經(jīng)濟體制的建設,特別是近階段國企改革的不斷推進,資產(chǎn)重組得到了廣泛應用。企業(yè)進行重組的動因是什么?資產(chǎn)重組能否產(chǎn)生績效?哪些因素導致了績效的變化?國內外學者對此都進行了深入的研究,但尚未達成一致的共識。本文在國企改革的大背景下,以山鷹紙業(yè)資產(chǎn)重組為主要研究對象,采用事件研究法及財務指標研究法對重組前后的績效進行深入分析,可以得到:山鷹紙業(yè)與吉安集團進行資產(chǎn)重組后,短期內績效的變化是比較明顯的;通過采用財務指標研究法對績效的分析,發(fā)現(xiàn)盈利能力指標、發(fā)展能力指標出現(xiàn)了較大幅度的提高,特別是盈利能力,在重組后總體保持較好的增長勢頭,而營運能力指標、部分償債能力指標出現(xiàn)下降趨勢。最后從宏、中、微觀環(huán)境三方面來分析導致績效發(fā)生變化的影響因素,說明山鷹紙業(yè)的績效在資產(chǎn)重組后,面臨內部整合風險,同時受到外部宏觀經(jīng)濟和行業(yè)環(huán)境的影響較大,并對相關部門如何正確引導資產(chǎn)重組及山鷹紙業(yè)重組后如何發(fā)展提出一些建議。

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-1山鷹紙業(yè)與實際控制人之間的產(chǎn)權及控制關系

股份有限公司是安徽省的龍頭企業(yè)，是重點扶持發(fā)展的大型造紙工業(yè)企業(yè)，產(chǎn)銷售。始建于1957年的馬鞍山造紙廠是山鷹紙業(yè)的前身，后鞍山市造紙有限責任公司。2001年11月22日，經(jīng)證監(jiān)會發(fā)行司對外公開發(fā)行普通股（A股）6000萬股，并于同年12月18國有控股企業(yè)....

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