【摘要】：應(yīng)收賬款融資是有融資需求的企業(yè)通過轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款以獲取資金的一種創(chuàng)新型融資方式。近年來,在政府政策的推動下,許多金融機構(gòu)不斷完善其應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。目前,應(yīng)收賬款融資已發(fā)展成較為成熟的融資方式,為許多企業(yè)解決了融資難題。對于醫(yī)藥流通企業(yè)而言,資金是維持日常經(jīng)營的關(guān)鍵。但由于醫(yī)藥流通企業(yè)應(yīng)收賬款占比高這一行業(yè)特點,企業(yè)大部分流動資金被應(yīng)收賬款占用,使其更易于陷入資金短缺困境。近年來,隨著醫(yī)改政策不斷深化,醫(yī)藥流通企業(yè)間競爭加劇,許多企業(yè)紛紛擴大銷售,導(dǎo)致應(yīng)收賬款總量進(jìn)一步增加。與此同時,企業(yè)為響應(yīng)政府號召、滿足自身發(fā)展需要,資金的需求量越來越大。由于醫(yī)藥流通企業(yè)屬于資本密集型企業(yè),可用于抵押的物品較少,且融資渠道較為單一,傳統(tǒng)的融資模式通常很難滿足企業(yè)日益增長的融資需求。應(yīng)收賬款融資可以化解企業(yè)應(yīng)收賬款多且融資難的問題。本文從拓寬醫(yī)藥流通企業(yè)融資渠道、解決融資難問題出發(fā),分析當(dāng)前應(yīng)收賬款融資模式選擇問題,以期為醫(yī)藥流通企業(yè)提供最優(yōu)融資模式。本文通過梳理并分析應(yīng)收賬款融資等方面相關(guān)文獻(xiàn),結(jié)合MM理論、信息不對稱理論和優(yōu)序融資理論,針對醫(yī)藥流通企業(yè)構(gòu)建應(yīng)收賬款融資模式選擇評價體系,為企業(yè)選擇最優(yōu)融資方案。首先,通過梳理文獻(xiàn),總結(jié)現(xiàn)有研究成果和主要理論依據(jù),為構(gòu)建應(yīng)收賬款融資模式評價體系提供研究思路。其次,選取NJ公司為例,針對其財務(wù)狀況和融資需求,圍繞其應(yīng)收賬款比例高的特點、內(nèi)外部環(huán)境條件等,論證開展應(yīng)收賬款融資的可行性。再次,利用建立的應(yīng)收賬款融資模式選擇評價體系,綜合考慮企業(yè)融資需求與現(xiàn)狀,為NJ公司選擇處最優(yōu)融資模式,并進(jìn)行效果預(yù)測。最后,歸納總結(jié)應(yīng)收賬款融資的經(jīng)驗和啟示,為后續(xù)研究和行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)提供一定的參考。
【圖文】：

4圖 1- 1 研究框架圖1.2.2 研究方法（1）文獻(xiàn)研究從應(yīng)收賬款融資和融資模式選擇等方面進(jìn)行文獻(xiàn)梳理、分析，總結(jié)出了目前融資主要研究結(jié)果和相關(guān)的理論基礎(chǔ)，為后文開展應(yīng)收賬款融資模式選擇研理論支撐。（2）案例研究結(jié)合醫(yī)藥流通企業(yè)的醫(yī)改政策和由此引發(fā)的融資問題，在綜合考量了企業(yè)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況等諸多因素后，選取了行業(yè)內(nèi)的典型企業(yè)——NJ 公司象，，通過分析 NJ 公司財務(wù)簡況、應(yīng)收賬款管理情況、融資情況等，運用構(gòu)賬款融資模式評價體系，以期探索出如何選擇出最優(yōu)應(yīng)收賬款融資模式。

行業(yè)水平 11.68 12.06 11.61 11資訊據(jù)表 3-7 可以看出 NJ 公司的資產(chǎn)負(fù)債率一直處于較高水于負(fù)債，這也印證了 NJ 公司有較高的融資需求。表 3-7 NJ 公司 2014 年-2018 年資產(chǎn)負(fù)債率情況2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 0.785 0.786 0.780 0.799 浪財經(jīng)司融資現(xiàn)狀分析018年資本結(jié)構(gòu)情況如圖3-1所示，NJ公司資金的主要來7%；其次是所有者投資，占總資金來源的 21%；企業(yè)長可以看出，NJ 公司偏好短期融資方式。
【學(xué)位授予單位】：安徽財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F715.5;F721

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本文編號：2693756