【摘要】：財務風險研究是財務領域中的重要課題。若一個企業(yè)未能引起對財務風險管理的高度重視,稍有不慎便會落入財務危機的深淵,導致破產(chǎn)倒閉。隨著軍工企業(yè)改革進程的加快、軍工市場的日益開放,很多有實力的非軍工企業(yè)加入到軍品業(yè)務的科研生產(chǎn)活動中,軍工企業(yè)必須依靠自己的綜合實力去爭取市場份額;同時,軍工企業(yè)普遍存在大量關聯(lián)交易,涉及數(shù)量和金額龐大。因此,軍工上市企業(yè)將會面臨更多的不確定性,也加大了其發(fā)生財務風險的可能性。本文選取十二大軍工集團之一的中國航空工業(yè)集團的下屬子公司——HB公司作為研究對象,結合軍工企業(yè)的行業(yè)特殊性,從財務風險的識別、評價、控制等方面進行案例研究。論文圍繞財務風險理論,形成了企業(yè)財務風險識別、評價及控制防范的一般認識。首先,介紹了HB公司概況及財務現(xiàn)狀,剖析HB公司的財務風險類型及原因;其次,以行業(yè)為參考,結合國內(nèi)外學者的研究成果及專家意見等,確定了14個財務風險評價指標,選取47家軍工類上市公司2010年至2016年公布的7組年度財務數(shù)據(jù),用因子分析法建立HB公司財務風險評價模型;最后,就HB公司主要財務風險的控制措施展開論述,以期為我國其他軍工類上市公司的健康發(fā)展提供理論借鑒與方法指導。通過研究發(fā)現(xiàn):(1)通過因子分析法建立的HB公司的財務風險評價模型,包含償債能力、現(xiàn)金管理能力、盈利能力、關聯(lián)交易管理能力、營運能力、成長能力等因子。(2)從財務風險評價結果來看,HB公司總體財務風險極高,其中籌資風險最突出,經(jīng)營風險波及范圍最廣,從而確定今后財務風險控制重點應落在籌資和經(jīng)營環(huán)節(jié)。
【圖文】：

圖 3.3 2010-2016 年籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流對比從上圖 3.3 中可以看出，HB 公司從 2010 至 2015 年整體上呈現(xiàn)逐年下降趨勢，從 20年起均低于行業(yè)平均水平。2010 年 HB 公司的籌資活動現(xiàn)金流量凈額為 36161.61 萬元與 2015 年相比變動幅度為-143.26%。2016 年雖較前年有增長，但相比較 2010 年，仍70%的下滑。2015 年 HB 公司先償還了銀行存款，然后兌付到期銀行承兌匯票，引起公資金流轉(zhuǎn)通，凈流量小于 0，所以公司只能延遲對債務的歸還。2016 年短期融資債券增加該指標上漲。收支性籌資風險是指當企業(yè)出現(xiàn)收入少于支出時出現(xiàn)的不能承擔債務的風險。具體析為：企業(yè)收入小于支出時，企業(yè)不能盈利，凈資產(chǎn)會相對變少，所以能夠用來償還債的資金也變少，進而負債水平一定，償還債務能力也下降。

圖 3.3 2010-2016 年籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流對比從上圖 3.3 中可以看出，HB 公司從 2010 至 2015 年整體上呈現(xiàn)逐年下降趨勢，從 201年起均低于行業(yè)平均水平。2010 年 HB 公司的籌資活動現(xiàn)金流量凈額為 36161.61 萬元，與 2015 年相比變動幅度為-143.26%。2016 年雖較前年有增長，，但相比較 2010 年，仍有70%的下滑。2015 年 HB 公司先償還了銀行存款，然后兌付到期銀行承兌匯票，引起公司資金流轉(zhuǎn)通，凈流量小于 0，所以公司只能延遲對債務的歸還。2016 年短期融資債券增加該指標上漲。收支性籌資風險是指當企業(yè)出現(xiàn)收入少于支出時出現(xiàn)的不能承擔債務的風險。具體分析為：企業(yè)收入小于支出時，企業(yè)不能盈利，凈資產(chǎn)會相對變少，所以能夠用來償還債務的資金也變少，進而負債水平一定，償還債務能力也下降。
【學位授予單位】：西安工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F426.4;F406.7

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 泮敏;曾敏;;基于主成分分析法的上市公司財務風險研究——以我國制造業(yè)為例[J];會計之友;2015年21期

2 馬莉;;基于因子分析法的商業(yè)銀行財務風險評價及控制[J];財會通訊;2015年26期

3 羅寧;;淺談我國企業(yè)財務風險的預防、預警與控制[J];經(jīng)濟研究導刊;2015年15期

4 楊揚;;從重要性原則的視角談企業(yè)內(nèi)部控制成本效益原則的運用[J];中國總會計師;2014年01期

5 王光偉;劉暉;李天河;梁玲;;基于貝葉斯理論的高校財務風險評價方法[J];信息工程大學學報;2013年01期

6 趙坤;趙育萱;;創(chuàng)業(yè)板上市公司財務風險實證研究[J];商業(yè)時代;2012年09期

7 董芬;;淺談中小企業(yè)財務管理的問題及對策[J];經(jīng)濟師;2011年03期

8 張勝濟;;試論企業(yè)財務風險的防范[J];當代經(jīng)濟;2010年21期

9 池國華;張傳財;;加強資本預算管控 提升資本營運質(zhì)量[J];財務與會計;2010年08期

10 秦超;王運陳;;企業(yè)財務預警國內(nèi)外研究評述[J];中國管理信息化;2009年09期

相關博士學位論文 前1條

1 朱榮;企業(yè)財務風險的評價與控制研究[D];東北財經(jīng)大學;2007年

本文編號：2692741