【摘要】：太陽能是最低碳經(jīng)濟的新能源,基于太陽能發(fā)電技術(shù)的應(yīng)用在全球發(fā)展迅速,日漸成熟。隨著光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟環(huán)境、政策的變動、技術(shù)的革新,我國光伏企業(yè)勢必要加強自身的盈利能力來提高市場份額,獲得長遠(yuǎn)發(fā)展。企業(yè)競爭力體現(xiàn)在它的盈利能力上,而財務(wù)分析是對企業(yè)盈利能力的定量研究,企業(yè)經(jīng)營過程中的財務(wù)指標(biāo)可以客觀、準(zhǔn)確的說明企業(yè)盈利情況和存在的問題,從而指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,進(jìn)一步提升盈利能力。本文主要選擇杜邦模型這種綜合性的體系來對光伏代表企業(yè)隆基股份的盈利能力進(jìn)行系統(tǒng)的財務(wù)分析,以最能反映股東投資回報的財務(wù)指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率為中心,通過企業(yè)財務(wù)報表、相關(guān)網(wǎng)站資料,運用杜邦模型對隆基股份盈利能力的各個方面進(jìn)行深入研究。具體來說是將凈資產(chǎn)收益率逐層解析,然后分別圍繞銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)三個指標(biāo),對隆基股份進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率和資本結(jié)構(gòu)的盈利能力分析,并與同業(yè)的其他17家具有代表性的光伏上市企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比,綜合評價其盈利能力。得出隆基股份"高盈利、低周轉(zhuǎn)、穩(wěn)健財務(wù)"的經(jīng)營策略和財務(wù)政策。分析的開始先介紹了光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r,運用SWOT分析方法對隆基股份內(nèi)在優(yōu)勢、劣勢和外在面臨的機會、威脅進(jìn)行了定性研究,輔助基于杜邦模型的定量分析來全面評估隆基股份的財務(wù)管理水平。定量分析過程中還結(jié)合了比較、比率、趨勢、因素和圖表分析法等常用分析方法,豐富了杜邦分析的運用。本文最后結(jié)合SWOT定性分析和基于杜邦模型的定量分析,給出提升隆基股份盈利能力的財務(wù)管理方案,并提出方案的實施保障措施。通過本文的研究,驗證了杜邦模型在實際財務(wù)管理分析中的指導(dǎo)性和實用性。同時將研究過程的局限和不足進(jìn)行總結(jié),為其他光伏企業(yè)及相關(guān)人員分析財務(wù)管理問題提供依據(jù)。
【圖文】：

10圖 2-1 隆基股份杜邦模型圖2.4 杜邦模型國內(nèi)外研究簡述2.4.1 杜邦模型國外研究國外對杜邦模型的研究成果有帕利普財務(wù)分析理論，由美國哈佛大學(xué)教授帕利普在《企業(yè)分析與評價》中提到可持續(xù)增長率并進(jìn)行研究。[12]創(chuàng)新點在于引入股利支付率.[13]但是這種方法在當(dāng)時還不夠適用。公式為：[14]然后，美國波士頓大學(xué)茲維．伯迪、亞利克斯·凱恩教和艾侖．J．馬庫絲三位教

西北大學(xué)碩士學(xué)位論文14圖3-1 隆基股份業(yè)務(wù)范圍3.3 隆基股份 SWOT 分析3.3.1 隆基股份的內(nèi)部優(yōu)勢（1）產(chǎn)品技術(shù)成本優(yōu)勢。隆基股份堅持高效單晶路線，，單晶在力學(xué)、電學(xué)性質(zhì)、成本方面優(yōu)勢凸顯，轉(zhuǎn)換效率高于多晶，替代趨勢明顯。加上隆基股份一直聚焦技術(shù)研發(fā)，在研發(fā)環(huán)節(jié)不斷加大投入，實現(xiàn)金剛線切割工藝、PERC電池技術(shù)等行業(yè)先進(jìn)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用和規(guī)�；纳a(chǎn)，讓產(chǎn)品生產(chǎn)制造成本大幅降低。隆基股份憑借其較強的成本控制優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，已擁有技術(shù)護(hù)城河和較為穩(wěn)定的市場份額，新進(jìn)入者很難立足。（2）全球化戰(zhàn)略優(yōu)勢公司聚焦全球應(yīng)用市場，加速布局生產(chǎn)基地，投資海外業(yè)務(wù)。在國內(nèi)硅片、硅棒、電池和組件等生產(chǎn)基地的基礎(chǔ)上，投資擴建馬來西亞古晉單晶硅棒、硅片、電池、組件產(chǎn)業(yè)鏈項目
【學(xué)位授予單位】：西北大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F426.61;F406.7

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本文編號：2692338