本文關(guān)鍵詞：基于內(nèi)部債視角的高管薪酬對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響

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【摘要】：在2008年金融危機(jī)中,許多金融機(jī)構(gòu)遭到重創(chuàng),這引起了學(xué)術(shù)界對金融機(jī)構(gòu)是否承擔(dān)了過高風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深度思考。其中一個(gè)重要的因素——高管薪酬也被推至風(fēng)尖浪口。以往關(guān)于高管薪酬的研究集中在股權(quán)激勵(lì),認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)已經(jīng)足夠解決公司存在的代理問題。但在金融危機(jī)中,很多債權(quán)人的權(quán)益受到了損失,因此在高管薪酬中加入債權(quán)激勵(lì)以保證債權(quán)人的合法權(quán)益受到學(xué)術(shù)界的關(guān)注。本文綜合考慮了管理者和股東以及管理者和債權(quán)人之間的雙重代理問題。假設(shè)內(nèi)部債務(wù)可因?yàn)楦吖茱L(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)過高而被扣回,即存在高管內(nèi)部債務(wù)的可扣回機(jī)制。假設(shè)高管的股權(quán)激勵(lì)對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不確定的。因?yàn)樵阢y行遭遇困境之時(shí),高管為了博取最大的利益,可能承擔(dān)過高的風(fēng)險(xiǎn)以獲取銀行的存續(xù)。而在銀行穩(wěn)定發(fā)展期,高管會更傾向于保守,以穩(wěn)定銀行的發(fā)展。在管理者薪酬中加入內(nèi)部債務(wù)部分以后,在公司困境之時(shí),管理者會因?yàn)閮?nèi)部債的存在而開始關(guān)注公司的清算價(jià)值,并為此減少對風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)。因此,通過內(nèi)部債務(wù)的激勵(lì),可以降低商業(yè)銀行的承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。此外,本文通過研究論證了在綜合考慮管理者的股權(quán)激勵(lì)和債權(quán)激勵(lì)對風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的敏感性之后,銀行可通過設(shè)定債權(quán)激勵(lì)與股權(quán)激勵(lì)的比例在保證銀行扣除管理者薪酬之后的價(jià)值最大化的基礎(chǔ)上承擔(dān)較小的風(fēng)險(xiǎn)。本文以16家上市銀行為樣本,采用面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)模型檢驗(yàn)基于內(nèi)部債視角的高管薪酬對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的影響,并且在計(jì)量模型中加入董事會規(guī)模、獨(dú)立董事比例、監(jiān)事會規(guī)模、第一大股東持股占比、負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、銀行規(guī)模等變量作為控制變量。實(shí)證結(jié)果顯示,內(nèi)部債務(wù)形式的高管薪酬與商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)顯著負(fù)相關(guān)。該結(jié)果在理論推導(dǎo)和實(shí)證檢驗(yàn)過程中都得到了驗(yàn)證。通過在高管薪酬中加入內(nèi)部債務(wù)可以減少銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)這一結(jié)論,本文提出了完善商業(yè)銀行薪酬體制等相關(guān)政策建議。
【關(guān)鍵詞】：高管薪酬 內(nèi)部債務(wù) 股權(quán)激勵(lì) 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F272.92;F832.33
【目錄】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-7
• 第一章 緒論7-12
• 第一節(jié) 研究背景和意義7-8
• 第二節(jié) 研究方法和框架8-12
• 一、研究方法8-9
• 二、研究框架9-11
• 三、創(chuàng)新與不足11-12
• 第二章 文獻(xiàn)綜述12-18
• 第一節(jié) 傳統(tǒng)薪酬激勵(lì)與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)12-14
• 第二節(jié) 內(nèi)部債務(wù)與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)14-15
• 第三節(jié) 我國關(guān)于高管薪酬的研究現(xiàn)狀15-17
• 第四節(jié) 簡要評述17-18
• 第三章 理論模型18-35
• 第一節(jié) 模型假設(shè)18-19
• 第二節(jié) 管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好19-23
• 第三節(jié) 薪酬結(jié)構(gòu)——綜合考慮股權(quán)激勵(lì)、債權(quán)激勵(lì)23-35
• 第四章 實(shí)證檢驗(yàn)35-43
• 第一節(jié) 數(shù)據(jù)來源與變量選擇35-37
• 一、數(shù)據(jù)來源35
• 二、變量的選取與定義35-37
• 第二節(jié) 樣本描述性分析37-38
• 第三節(jié) 實(shí)證分析假設(shè)與結(jié)果38-43
• 一、面板數(shù)據(jù)的模型建立38-39
• 二、研究假設(shè)39-40
• 三、實(shí)證結(jié)果與分析40-43
• 第五章 結(jié)論與政策建議43-46
• 第一節(jié) 主要結(jié)論43-44
• 第二節(jié) 政策建議44-45
• 第三節(jié) 研究的不足之處45-46
• 參考文獻(xiàn)46-49
• 攻讀碩士學(xué)位期間的科研經(jīng)歷49-50
• 致謝50-51

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本文編號：998580