發(fā)布時間：2017-10-06 13:21

  本文關(guān)鍵詞：基于異方差模型的股指期貨風(fēng)險度量VaR研究

  更多相關(guān)文章： 股指期貨 GARCH模型族 SV模型族 VaR

【摘要】：經(jīng)過30多年的發(fā)展,股指期貨以具備風(fēng)險對沖、穩(wěn)定市場等功能成為使用最廣泛的金融衍生品之一,但是其杠桿保證金制度等問題給股指期貨市場帶來較大的投資風(fēng)險。VaR(在險價值)作為風(fēng)險測量的主要方法在國內(nèi)外有著廣泛的應(yīng)用,而且市場波動性的研究又是風(fēng)險管理的核心,故基于波動率模型的VaR方法可以很好的度量市場風(fēng)險。本文對我國的滬深300股指期貨市場和香港的恒生指數(shù)期貨市場進(jìn)行VaR風(fēng)險度量比較研究。通過GARCH模型和SV模型為代表的兩類異方差模型在擾動項服從正態(tài)分布、T分布等分布的假設(shè)下,得到兩市場收益的波動率,并將波動率應(yīng)用于VaR的估計,通過Kupiec失敗頻率檢測法對各個模型得到的VaR序列進(jìn)行有效性檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果表明：兩市場股指期貨收益率存在尖峰厚尾和杠桿效應(yīng)特征,在選擇期貨市場風(fēng)險模型方面,除了T分布外基于GARCH模型族的VaR方法對兩個市場的風(fēng)險刻畫相當(dāng),但對于SV模型則選擇不同,Leverage SV模型對滬深300股指期貨市場風(fēng)險刻畫最佳,而SV-MT模型度量恒生指數(shù)期貨市場風(fēng)險表現(xiàn)更好。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 GARCH模型族 SV模型族 VaR
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F224;F724.5
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 引言9-12
• 1.1 選題背景9-10
• 1.2 國內(nèi)外相關(guān)研究10-11
• 1.3 研究的框架及方法11-12
• 第2章 時間序列簡介12-19
• 2.1 時間序列概念12-14
• 2.1.1 時間序列模型12-14
• 2.1.2 時間序列模型建立步驟14
• 2.2 條件異方差模型14-19
• 2.2.1 GARCH模型族15-17
• 2.2.2 SV模型族17-19
• 第3章 VaR定義及度量方法19-21
• 3.1 VaR概述19
• 3.2 VaR模型的檢驗(yàn)方法19-21
• 第4章 時間序列模型21-27
• 4.1 數(shù)據(jù)選取與處理21
• 4.2 基本統(tǒng)計分析21-22
• 4.3 平穩(wěn)性檢驗(yàn)22
• 4.4 均值模型的建立22-25
• 4.5 異方差檢驗(yàn)(ARCH效應(yīng))25-27
• 第5章 實(shí)證分析27-40
• 5.1 GARCH模型族實(shí)證分析27-30
• 5.2 SV模型族實(shí)證分析30-37
• 5.3 基于異方差模型的VaR比較37-40
• 5.3.1 滬深300股指期貨VaR模型分析37-38
• 5.3.2 恒生指數(shù)期貨VaR模型分析38-40
• 第6章 總結(jié)與展望40-41
• 參考文獻(xiàn)41-43
• 附錄43-45
• 致謝45

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李儷巧,陳智高;轉(zhuǎn)移成本與競爭的簡單模型分析[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2002年10期

2 白玲;王歆;;服務(wù)創(chuàng)新的四緯度模型對我國金融服務(wù)創(chuàng)新的啟示[J];商場現(xiàn)代化;2007年31期

3 李超;;企業(yè)增長的3C模型分析[J];中國中小企業(yè);2011年08期

4 蔡e，

本文編號：983005