本文關(guān)鍵詞：基于Copula函數(shù)尾部相關(guān)性的股票交易策略

  更多相關(guān)文章： Copula函數(shù) 尾部相關(guān)性 CML估計(jì) 程序化交易

【摘要】：文章借助Clayton Copula函數(shù)和Gumbel Copula函數(shù)研究了任意兩只股票之間的尾部相關(guān)性,并建立了基于Copula尾部相關(guān)性的股票交易策略。首先,通過CML估計(jì)Clayton Copula函數(shù)和Gumbel Copula函數(shù)的相關(guān)參數(shù)αCl和αGu;其次,通過相關(guān)參數(shù)求解兩只股票之間的尾部相關(guān)性;再次,對(duì)尾部相關(guān)性較為強(qiáng)的股票組合構(gòu)建程序化交易策略;最后,對(duì)A股和H股的七組銀行股作了實(shí)證分析,選出了使得每個(gè)組合收益率最優(yōu)的參考概率區(qū)間,并在該參考概率區(qū)間下對(duì)該股票交易策略進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量。
【作者單位】： 深圳大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： Copula函數(shù) 尾部相關(guān)性 CML估計(jì) 程序化交易
【基金】：深圳市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)“十二五”規(guī)劃課題(125A042)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言金融資產(chǎn)收益率的尾部相關(guān)性描述了當(dāng)一個(gè)金融資產(chǎn)收益率發(fā)生極端情形時(shí),其他金融產(chǎn)品發(fā)生該極端情形的可能性。在金融全球化的趨勢(shì)下,不同國家或地區(qū)之間的金融市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)相依性逐漸加強(qiáng)。這也使得不同金融市場(chǎng)的金融資產(chǎn)之間的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)相依性逐漸加強(qiáng)。以股票市場(chǎng)

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本文編號(hào)：872088