本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力影響因素研究

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【摘要】：金融危機(jī)使得人民幣國(guó)際化受到了極大影響。金融危機(jī)前后人民幣境內(nèi)即期市場(chǎng)與人民幣離岸市場(chǎng)對(duì)新信息的不同反應(yīng)速度和新信息融入不同市場(chǎng)價(jià)格中的比例,說(shuō)明外部沖擊對(duì)人民幣匯率價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力有顯著影響。為進(jìn)一步研究人民幣國(guó)際化面臨的國(guó)際外部風(fēng)險(xiǎn),需要對(duì)人民幣匯率價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力進(jìn)行實(shí)證研究,因此采用Hasbrouck提出的信息份額模型(I-S模型)分階段對(duì)危機(jī)前后人民幣即期匯率和人民幣NDF匯率數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證。結(jié)果表明,金融危機(jī)這一外部沖擊引發(fā)了人民幣匯率價(jià)格的發(fā)現(xiàn)能力的微妙變化,金融危機(jī)前境外人民幣NDF市場(chǎng)處于市場(chǎng)價(jià)格信息的中心地位,金融危機(jī)后人民幣即期市場(chǎng)對(duì)匯率價(jià)格的引導(dǎo)力量逐步加強(qiáng)。這就要求在今后我國(guó)金融市場(chǎng)改革和人民幣國(guó)際化過(guò)程中,充分掌握市場(chǎng)影響動(dòng)向,加強(qiáng)對(duì)人民幣匯率的有效管控。
【作者單位】： 湖北大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯率 信息份額模型 價(jià)格發(fā)現(xiàn)
【基金】：2012年國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目(12BJL055)
【分類號(hào)】：F830.92;F224
【正文快照】： 一、引言人民幣匯率價(jià)格的發(fā)現(xiàn)問(wèn)題一直都是各界關(guān)注的問(wèn)題。它直接關(guān)系到人民幣定價(jià)權(quán)的歸屬。人民幣匯率形成機(jī)制改革前,人民幣即期匯率由官方指導(dǎo)定價(jià),基本不存在“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”的問(wèn)題。2005年7月21日人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)行改革后,境內(nèi)即期匯率由原來(lái)事實(shí)上的盯住美元的固定

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7 向鵬;雙重上市公司A股和H股的價(jià)格發(fā)現(xiàn)研究[D];湖南大學(xué);2010年

8 謝高強(qiáng);我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究[D];湖南大學(xué);2011年

9 劉曉超;中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

10 王向明;我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

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本文編號(hào)：783477